Asia FX : Géopolitique et positionnement prudent – MUFG

Michael Wan, analyste senior des devises chez MUFG, souligne que les devises asiatiques ont résisté aux côtés d'un Dollar plus faible malgré les tensions renouvelées autour du fragile cessez-le-feu de deux semaines au Moyen-Orient. Il insiste sur le fait que les flux physiques de pétrole à travers le détroit d'Ormuz restent limités et conseille aux clients de rester prudents face au risque et de couvrir leur exposition aux devises des marchés émergents asiatiques vulnérables.

Risques liés au cessez-le-feu et couverture des marchés émergents asiatiques

« Le cessez-le-feu de deux semaines n'a qu'un jour et il semble que des fissures se forment déjà, même si les marchés financiers sont restés relativement dynamiques avec un Dollar plus faible et des devises asiatiques plus fortes qui résistent également jusqu'à présent. »

« De notre point de vue, bien que les marchés financiers soient dynamiques, ce qui comptera en fin de compte, c'est le marché physique et la question de savoir si les barils circuleront effectivement. Sur ce front, bien que le trafic se soit amélioré en termes de nombre de navires quittant le détroit d'Ormuz, en partie grâce aux péages de l'Iran, à la route d'Oman et aux négociations diplomatiques, le niveau global de trafic reste bien trop faible et toujours concentré sur les navires/pétroliers qui quittent plutôt que sur les navires/pétroliers qui entrent dans le détroit d'Ormuz en ce moment. »

« Par conséquent, nous continuons à conseiller d'adopter une position prudente face au risque malgré le dynamisme actuel des marchés financiers, et pour nos clients, si possible, de saisir les opportunités de couvrir certaines positions aux niveaux actuels plus favorables, en particulier contre les devises des marchés émergents les plus vulnérables de notre région comme l'INR, le PHP, le THB et le KRW. »

(Cet article a été créé avec l'aide d'un outil d'intelligence artificielle et révisé par un éditeur.)