Hologic (HOLX) devient privée : Blackstone et TPG finalisent une acquisition de 17 milliards de dollars

Points clés

• La privatisation de Hologic s'est clôturée le 7 avril 2026, avec Blackstone et TPG acquérant la société à une valorisation pouvant atteindre 79 $ par action.
• Les actionnaires ont obtenu 76 $ en espèces immédiatement, avec une possibilité de paiement conditionnel supplémentaire pouvant atteindre 3 $ par action basée sur la performance des revenus de la division Breast Health.
• Abu Dhabi Investment Authority et GIC ont participé en tant qu'investisseurs minoritaires dans la transaction.
• Le PDG Stephen MacMillan a démissionné après avoir dirigé l'entreprise pendant plus de 12 ans ; Joe Almeida occupe désormais le poste de Directeur général.
• La négociation des actions HOLX a pris fin, avec le retrait de la cote du Nasdaq désormais terminé.

L'entreprise de technologie de santé féminine Hologic a conclu sa transition vers la propriété privée le 7 avril 2026, l'acquisition par les fonds d'investissement supervisés par Blackstone et TPG ayant atteint son terme à un prix pouvant atteindre 79 $ par action.

Hologic, Inc., HOLX

Initialement révélée au public le 21 octobre 2025, l'acquisition a obtenu le consentement des actionnaires le 5 février 2026. La structure de l'accord comprenait la participation d'une filiale d'Abu Dhabi Investment Authority et d'une entité affiliée à GIC en tant qu'actionnaires minoritaires.

Les investisseurs ont obtenu un paiement en espèces immédiat de 76 $ pour chaque action détenue. De plus, ils ont reçu un droit de valeur contingente non transférable potentiellement d'une valeur supplémentaire de 3 $ par action — distribué en deux paiements distincts pouvant atteindre 1,50 $ chacun — conditionnés à ce que Hologic atteigne des objectifs de revenus mondiaux spécifiques pour son segment Breast Health au cours des exercices fiscaux 2026 et 2027.

L'arrangement CVR indique que la réalisation de la valorisation complète de 79 $ par action dépend entièrement de l'atteinte de ces objectifs de performance. Cela représente un élément significatif pour les observateurs évaluant la valeur ultime de la transaction.

Avant la finalisation de l'accord, Hologic a affiché un chiffre d'affaires de 4,13 milliards de dollars sur les douze derniers mois, maintenu une marge bénéficiaire brute de 60 % et montré un ratio de liquidité générale supérieur à 4. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élevait à 16,97 milliards de dollars.

La performance financière trimestrielle la plus récente est tombée en dessous des projections du marché. Le chiffre d'affaires totalisant 1,05 milliard de dollars est resté en dessous du consensus des analystes de 1,07 milliard de dollars, tandis que le bénéfice ajusté par action de 1,04 $ a manqué les 1,09 $ anticipés.

Transition de direction

Le PDG vétéran Stephen MacMillan a conclu son mandat à la clôture de l'accord, marquant la fin d'une période de direction de plus de 12 ans. Joe Almeida assume le poste de Directeur général avec effet immédiat et a été désigné comme unique administrateur du conseil.

Almeida apporte une vaste expérience de l'industrie des technologies médicales. Son parcours comprend le service en tant que Président du conseil d'administration, Président et PDG de Baxter International de 2016 à début 2025, et occupant des rôles de direction identiques chez Covidien avant son acquisition par Medtronic en 2015.

Cette nomination de cadre démontre une vision stratégique du nouveau groupe de propriétaires — Blackstone, supervisant 1,3 trillion de dollars d'actifs, et TPG, gérant 303 milliards de dollars — axée sur l'expansion sous la direction du capital-investissement.

La structure des actions de Hologic a subi une restructuration complète en conjonction avec la transaction. Les stock-options des employés et la rémunération en actions ont été résolues par une combinaison de règlements en espèces et de distributions liées aux CVR, tandis que les options significativement hors de la monnaie ont été éliminées sans compensation.

Départ du Nasdaq

Les actions ordinaires HOLX ont définitivement cessé d'être négociées. L'organisation quittera les cotations du Nasdaq, passant à la propriété complète par le partenariat Blackstone-TPG.

Les actions ont conclu leur dernière séance de négociation à 76,01 $ — correspondant presque au sommet de 52 semaines de 76,07 $, démontrant avec quelle précision le marché avait anticipé la réussite de l'opération.

Six analystes financiers avaient abaissé les projections de bénéfices pour les périodes futures avant la clôture de la transaction. La recommandation finale des analystes pour HOLX était Acheter avec un objectif de prix de 83 $.

InvestingPro avait attribué à Hologic une note de santé financière « EXCELLENTE » avant la conclusion de la privatisation.

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