Lido DAO propose un rachat de LDO de 20 M$ pour inverser la chute historique du prix

L'Organisation Autonome Décentralisée de Lido envisage un rachat ponctuel de 20 millions de dollars de son token de gouvernance pour remédier à la soi-disant dislocation des prix, qui se situe à des « niveaux historiquement bas » par rapport à l'Ether, selon la DAO. 

La proposition, soumise vendredi, demande l'autorisation d'échanger 10 000 tokens Lido Staked Ether (stETH), actuellement évalués à 20 millions de dollars provenant de la trésorerie de la DAO contre des Lido DAO (LDO), en faisant valoir que le LDO est sous-évalué.

Un rachat de token de cette ampleur pourrait faire grimper le prix du token, qui a chuté d'environ 96 % par rapport à son plus haut historique. En novembre, un membre de Lido DAO a proposé un mécanisme de rachat automatisé pour le LDO afin d'améliorer le prix du token. Cependant, cette proposition n'a pas été mise en œuvre.

Lido DAO a souligné que le LDO se négocie avec une forte décote par rapport à l'Ether (ETH) à un ratio de 0,00016, soit environ 63 % en dessous de sa médiane sur deux ans.

Ceci malgré le fait que le protocole occupe la première place du marché du staking liquide Ethereum, avec une part de 23,2 % de l'Ether staké, selon les données de Dune Analytics. La domination du protocole a même été signalée comme un risque de centralisation pour le réseau au cours des années précédentes.

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Le LDO se négocie actuellement à 0,30 $, en baisse de 95,9 % par rapport à son plus haut de 7,30 $ atteint en août 2021, selon les données de CoinGecko. La capitalisation boursière du LDO de 255 millions de dollars en fait le 141e token le plus important en valeur au moment de la rédaction.

« Cette dislocation n'est pas justifiée par une détérioration proportionnelle de la performance du protocole », a déclaré Lido DAO. 

Lido DAO propose d'acheter des stETH en lots

Lido DAO a proposé d'acheter jusqu'à 10 000 stETH en lots plus petits de 1 000 pour acheter du LDO. 

Lido DAO a déclaré qu'elle utiliserait des ordres limités ou adopterait une stratégie de moyennage des coûts en dollars pour éviter la volatilité du marché. 

Cependant, chaque lot nécessiterait une approbation et pourrait être arrêté par les détenteurs de tokens.

Après chaque lot, les résultats devraient également être communiqués avant de poursuivre l'exécution.

La proposition intervient également alors que les revenus de Lido ont chuté de 23 % à 40,5 millions en 2025, principalement en raison de la baisse de 23 % des frais de staking à 37,4 millions de dollars.

Lido DAO a fait valoir que les fondamentaux du protocole restent solides, notant que les récompenses n'ont diminué que de 20 % dans le contexte du repli général du marché, que les coûts se sont améliorés de 13 % en 2025 par rapport à 2024 et que le taux de prélèvement de Lido est passé de 5 % à plus de 6,1 %, renforçant ainsi la capture des frais.

Le taux de prélèvement fait référence au pourcentage des récompenses de l'ETH staké que le protocole conserve sous forme de frais.

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