Coinbase Global Inc. a signalé un net ralentissement au quatrième trimestre, la faiblesse des prix des cryptomonnaies ayant réduit l'activité de trading et exercé une pression sur les bénéfices. Selon un rapport de Bloomberg, la plateforme d'échange a enregistré une perte nette de 667 millions de dollars, inversant un bénéfice de 1,3 milliard de dollars de l'année précédente.
Les revenus ont chuté de 20 % à 1,8 milliard de dollars, manquant les attentes. Les résultats reflètent la rapidité avec laquelle la baisse des prix des tokens peut mettre à rude épreuve même les plateformes diversifiées. Par conséquent, l'action de l'entreprise a chuté de près de 37 % cette année, soulignant les inquiétudes des investisseurs concernant un autre ralentissement prolongé du marché.
Le ralentissement du trading frappe le cœur de métier
Le Bitcoin a baissé de près de 50 % depuis son pic d'octobre. Cette chute a réduit la participation des particuliers et refroidi la demande globale de trading.
Par conséquent, Coinbase a généré moins de revenus provenant des frais de transaction, qui restent sensibles aux fluctuations du marché. De plus, l'entreprise a déprécié la valeur de ses avoirs en cryptomonnaies, ajoutant une pression sur les bénéfices.
Les plateformes d'échange concurrentes font face à des vents contraires similaires. Gemini a annoncé son intention de réduire ses effectifs jusqu'à 25 % et de réduire ses opérations mondiales. De plus, Kraken a signalé des baisses de revenus séquentielles parallèlement à des changements de direction.
Robinhood a également révélé une baisse de 38 % des revenus du trading de cryptomonnaies. Ces développements signalent une faiblesse plus large sur les plateformes d'actifs numériques.
Les efforts de diversification en cours d'examen
Coinbase a tenté de réduire sa dépendance au trading au comptant ces dernières années. L'entreprise a acquis Deribit pour se développer dans les options cryptographiques. Elle a également lancé le trading d'actions et les marchés de prédiction pour élargir sa gamme de produits. De plus, la direction vise à construire des flux de revenus plus stables qui peuvent résister aux cycles du marché.
Les revenus liés aux stablecoins sont devenus de plus en plus importants. Coinbase génère des revenus grâce à son partenariat lié à l'USD Coin, émis par Circle Internet Group Inc. Les analystes considèrent ce segment comme étant à marge plus élevée et plus prévisible que les frais de trading. Par conséquent, l'activité des stablecoins représente désormais un pilier stratégique pour le modèle de revenus de l'entreprise.
L'incertitude réglementaire assombrit les perspectives
Cependant, la législation proposée sur les stablecoins à Washington pourrait modifier ces perspectives. Les projets de règles pourraient restreindre les plateformes d'échange d'offrir des récompenses liées aux soldes de stablecoins.
De tels changements pourraient affecter l'accord de partage des revenus de Coinbase avec Circle. De plus, les négociations réglementaires se poursuivent entre les représentants de l'industrie et les décideurs politiques.
Le directeur général Brian Armstrong a retiré son soutien au projet de loi en janvier. Parallèlement, les dirigeants de l'entreprise et les responsables bancaires ont participé à des discussions à la Maison Blanche. De manière significative, le résultat de ces discussions pourrait façonner la stabilité de la base de revenus de Coinbase en 2026.
Source : https://coinpaper.com/14561/coinbase-q4-loss-hits-667-m-as-crypto-prices-pressure-revenue
