Les cryptomonnaies progressent alors que Trump recule sur les menaces tarifaires liées au Groenland

Les marchés des crypto-monnaies ont retrouvé leur dynamisme après que le président Trump a semblé suspendre ses menaces tarifaires contre huit nations européennes—cette fois concernant le Groenland—propulsant modestement les principaux actifs numériques dans le vert.

L'épisode a ravivé l'acronyme préféré des traders, TACO ("Trump Always Chickens Out"), raccourci pour la croyance que les paroles les plus dures de Trump sont souvent plus un moyen de pression qu'une loi.

Le prix du Bitcoin (BTC) est monté à 90 232 $ tandis qu'Ethereum a augmenté de plus de 1,3 % au cours des dernières 24 heures pour atteindre 3 036 $.

Dans sa déclaration à Davos, un Trump chancelant a de nouveau insisté sur le fait que les États-Unis devront prendre le Groenland pour leur sécurité nationale. Il a déclaré que les États-Unis s'appuieront sur des canaux diplomatiques pour résoudre le problème, excluant les options militaires.

Trump a également déclaré qu'il "n'utilisera pas la force" et ne prévoit pas d'imposer les tarifs dont il a menacé les pays de la région le 1er février.

"Des discussions supplémentaires sont en cours concernant The Golden Dome dans la mesure où cela concerne le Groenland. De plus amples informations seront disponibles au fur et à mesure que les discussions progresseront", a-t-il ensuite publié sur Truth Social.

Trump a également réitéré son objectif de faire des États-Unis la capitale mondiale des crypto-monnaies en mettant en œuvre des politiques favorables à l'industrie. Il a cité le GENIUS Act, qui se concentrait sur l'industrie des stablecoins en pleine croissance, et le CLARITY Act, qui est bloqué au Sénat.

Pourquoi le marché crypto s'est effondré après le discours de Trump 

Le marché des crypto-monnaies a d'abord plongé après le discours de Trump, l'indice Crypto Fear and Greed tombant dans la zone de peur à 32, contre un sommet de 60 ce mois-ci. Les prix des crypto-monnaies reculent souvent lorsque le sentiment du marché devient craintif.

Le marché crypto a également connu un déclin en raison du blocage du CLARITY Act. Les probabilités qu'il soit promulgué cette année ont fortement chuté sur les principaux marchés de prédiction, Polymarket.

Les liquidations dans l'industrie crypto ont également contribué à l'effondrement actuel du marché des crypto-monnaies. Les données compilées par CoinGlass montrent que les liquidations ont augmenté de 17 % au cours des dernières 24 heures. 

Les liquidations haussières du Bitcoin sont montées à 345 millions de dollars au cours des dernières 24 heures. De même, les liquidations d'Ethereum ont atteint 277 millions de dollars. Parmi les autres liquidations importantes figuraient des pièces comme XRP, HYPE et DOGE.

Les liquidations crypto se produisent lorsque les plateformes d'échange ferment des positions à effet de levier lorsque les pertes s'accumulent et approchent du niveau de marge. Un trader peut éviter un appel de marge en ajoutant plus d'argent à ses positions.

Enchères du Trésor

Les États-Unis se financent en émettant de la dette du Trésor, qui est vendue lors d'enchères régulières à des investisseurs du monde entier. Lors de ces enchères, la demande détermine le taux d'intérêt, ou rendement, que le gouvernement doit payer.

Lorsque les investisseurs mondiaux font confiance à l'économie américaine et à sa stabilité politique, la demande est forte et les rendements restent faibles. Lorsque la confiance vacille, les acheteurs exigent des rendements plus élevés pour compenser le risque. Si les offres sont faibles ou absentes, les rendements peuvent augmenter fortement, signalant que la dette américaine devient moins attractive.

C'est là que réside le danger. Les grands détenteurs étrangers comme le Japon et le Canada exercent une influence démesurée : s'ils devaient vendre des bons du Trésor ou cesser de renouveler la dette arrivant à échéance, les rendements augmenteraient fortement, les coûts d'emprunt dans l'ensemble de l'économie grimperaient et les marchés financiers pourraient se gripper. Dans le pire des scénarios, les États-Unis auraient du mal à se financer, menaçant les fondements du système financier mondial.

Ces préoccupations ne sont plus théoriques. Par exemple, le géant suédois des pensions Alecta a vendu la plupart de ses avoirs en bons du Trésor américain, citant un risque accru et une imprévisibilité dans la politique américaine—un signal d'alerte précoce indiquant que certains investisseurs à long terme réévaluent si la dette américaine reste une valeur sûre.

Et alors ?

Si la demande étrangère pour les bons du Trésor américain faiblit, les rendements augmentent comme un signal de stress, ce qui historiquement soutient le rôle du Bitcoin comme couverture contre le risque souverain plutôt que comme actif risqué.

Les doutes publics des fonds de pension concernant la politique américaine ou la stabilité budgétaire renforcent l'attrait des crypto-monnaies en tant que réserve de valeur non souveraine, même si les réallocations sont minimes.

Tout changement marginal vers des alternatives comme l'or ou les couvertures contre l'inflation peut être significatif pour les actifs numériques compte tenu de leur taille de marché plus petite. Un dollar plus faible lié à une demande plus faible pour les bons du Trésor soutiendrait davantage le Bitcoin et, dans une moindre mesure, Ethereum.