L'indice du Dollar américain (DXY), un indice de la valeur du Dollar américain (USD) mesuré par rapport à un panier de six devises mondiales, s'échange sur une note plus faible près de 98,15 pendant les heures de trading asiatiques. Les traders se préparent aux données économiques américaines de ce mois pour évaluer la trajectoire des taux d'intérêt.
Les préoccupations concernant l'indépendance de la Réserve fédérale (Fed) sous l'administration du président américain Donald Trump pourraient affaiblir le Dollar américain face à ses rivaux. Les traders pensent que Trump nommera un successeur accommodant au président de la Fed Jerome Powell, dont le mandat se termine en mai, après que le président américain ait critiqué à plusieurs reprises Powell l'année dernière pour ne pas avoir réduit les taux plus rapidement ou plus profondément.
"Nous nous attendons à ce que les préoccupations concernant l'indépendance de la banque centrale se prolongent jusqu'en 2026, et considérons le prochain changement de direction de la Fed comme l'une des plusieurs raisons pour lesquelles les risques autour de nos prévisions de taux des fonds fédéraux penchent vers une orientation accommodante", ont déclaré les stratèges de Goldman.
Les marchés financiers intègrent deux baisses de taux dans l'année, contre une prévue par une Fed divisée. Selon l'outil CME FedWatch, les marchés financiers intègrent une probabilité de près de 15,0 % que la banque centrale américaine réduise les taux d'intérêt lors de sa prochaine réunion en janvier.
L'attention se tournera vers les données économiques américaines clés, notamment les données sur les créations d'emplois non agricoles (NFP) et le taux de chômage américains, qui seront publiées la semaine prochaine. Ces rapports pourraient offrir quelques indices sur la santé du marché du travail et le taux d'intérêt américain cette année. Si les données sur l'emploi américain montrent un résultat plus fort que prévu, cela pourrait aider à limiter les pertes du DXY à court terme.
FAQ sur le Dollar américain
Le Dollar américain (USD) est la devise officielle des États-Unis d'Amérique et la devise "de facto" d'un nombre important d'autres pays où il circule aux côtés des billets locaux. C'est la devise la plus échangée au monde, représentant plus de 88 % de l'ensemble des transactions de change mondiales, soit une moyenne de 6,6 billions de dollars de transactions par jour, selon les données de 2022.
Après la Seconde Guerre mondiale, l'USD a remplacé la Livre sterling en tant que devise de réserve mondiale. Pendant la majeure partie de son histoire, le Dollar américain était adossé à l'or, jusqu'à l'accord de Bretton Woods en 1971, lorsque l'étalon-or a disparu.
Le facteur unique le plus important ayant un impact sur la valeur du Dollar américain est la politique monétaire, qui est définie par la Réserve fédérale (Fed). La Fed a deux mandats : atteindre la stabilité des prix (contrôler l'inflation) et favoriser le plein emploi. Son principal outil pour atteindre ces deux objectifs consiste à ajuster les taux d'intérêt.
Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l'inflation dépasse l'objectif de 2 % de la Fed, celle-ci augmentera les taux, ce qui aide la valeur de l'USD. Lorsque l'inflation tombe en dessous de 2 % ou que le taux de chômage est trop élevé, la Fed peut baisser les taux d'intérêt, ce qui pèse sur le Greenback.
Dans des situations extrêmes, la Réserve fédérale peut également imprimer plus de Dollars et adopter un assouplissement quantitatif (QE). Le QE est le processus par lequel la Fed augmente considérablement le flux de crédit dans un système financier bloqué.
Il s'agit d'une mesure de politique non standard utilisée lorsque le crédit s'est tari parce que les banques ne se prêtent plus entre elles (par crainte de défaut de contrepartie). C'est un dernier recours lorsque la simple baisse des taux d'intérêt est peu susceptible d'obtenir le résultat nécessaire. C'était l'arme de choix de la Fed pour lutter contre la crise du crédit survenue lors de la Grande Crise financière de 2008. Cela implique que la Fed imprime plus de Dollars et les utilise pour acheter des obligations du gouvernement américain principalement auprès d'institutions financières. Le QE conduit généralement à un affaiblissement du Dollar américain.
Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse par lequel la Réserve fédérale cesse d'acheter des obligations auprès d'institutions financières et ne réinvestit pas le principal des obligations qu'elle détient arrivant à échéance dans de nouveaux achats. Il est généralement positif pour le Dollar américain.
Source : https://www.fxstreet.com/news/us-dollar-index-declines-to-near-9800-on-fed-independence-worries-rate-cut-bets-202601020425
