VanEck met à jour son ETF Avalanche avant son lancement potentiel

Plutôt que de présenter son fonds Avalanche proposé comme un simple véhicule au comptant, le gestionnaire d'actifs le façonne comme un instrument plus complexe conçu pour rivaliser sur la structure, et pas seulement sur l'exposition. Des divulgations récentes liées au produit suggèrent que VanEck se positionne tôt pour ce à quoi les ETF d'altcoins pourraient ressembler si les régulateurs donnent le feu vert.

Au centre de cette stratégie se trouve un équilibre entre de faibles coûts affichés et des sources de rendement supplémentaires.

Une guerre des frais sans cadeaux

VanEck a fixé le coût de base de son ETF Avalanche en dessous de certaines propositions concurrentes, optant pour des frais de gestion annuels plus légers. Contrairement aux rivaux qui se sont appuyés sur des exonérations temporaires de frais pour attirer les premiers flux, VanEck semble parier que la discipline tarifaire à long terme comptera plus que les incitations à court terme.

Ce choix suggère une confiance dans le fait que la demande d'exposition réglementée à AVAX ne dépendra pas uniquement de remises promotionnelles, surtout si le produit offre d'autres caractéristiques différenciantes.

Le rendement fait partie de l'équation ETF

L'une de ces caractéristiques est le staking. Au lieu de détenir passivement des jetons Avalanche, le fonds proposé est conçu pour staker une partie de ses actifs, permettant au trust de gagner des récompenses de protocole parallèlement aux mouvements de prix.

Pour soutenir cela, VanEck a aligné Coinbase Crypto Services pour gérer les opérations de staking. Dans le cadre de cet arrangement, une part des récompenses de staking est versée au prestataire, tandis que les frais de facilitation supplémentaires sont actuellement fixés à zéro. Les récompenses devraient revenir au trust de manière récurrente.

La structure va plus loin en reconnaissant le liquid staking. Plusieurs protocoles natifs d'Avalanche sont référencés comme outils potentiels, donnant au fonds une flexibilité dans la manière dont les actifs stakés sont gérés sans verrouiller entièrement la liquidité.

L'infrastructure compte plus que l'image de marque

En coulisses, VanEck construit une pile institutionnelle familière. La garde d'actifs numériques est répartie entre des prestataires établis, tandis que l'infrastructure financière traditionnelle gère les mouvements de trésorerie, l'administration et les services d'agence de transfert.

S'il est approuvé, le fonds devrait être négocié sur le Nasdaq sous un ticker dédié, alignant Avalanche avec le même lieu qui héberge de nombreux ETF grand public. Le suivi des prix s'appuierait sur un prix de référence établi plutôt que sur des données spécifiques à une bourse, renforçant le cadrage institutionnel du produit.

Pourquoi cela compte au-delà d'Avalanche

L'importance de l'approche de VanEck va au-delà d'AVAX lui-même. La conception proposée reflète la façon dont les émetteurs pensent à la prochaine génération d'ETF crypto : frais plus bas, rendement intégré, plusieurs dépositaires et stratégies hybrides on-chain.

Alors que les émetteurs descendent la courbe de capitalisation boursière du Bitcoin et d'Ethereum vers les altcoins, la différenciation devient critique. Une pure exposition aux prix pourrait ne plus suffire.

Le dépôt d'Avalanche de VanEck suggère que, si les régulateurs le permettent, les ETF d'altcoins pourraient commencer à ressembler à des véhicules crypto activement optimisés enveloppés dans une coque d'ETF passive.

La question de savoir si la SEC sera d'accord reste ouverte. Mais le plan devient plus clair.

Les informations fournies dans cet article sont uniquement à des fins éducatives et ne constituent pas des conseils financiers, d'investissement ou de trading. Coindoo.com n'approuve ni ne recommande aucune stratégie d'investissement ou cryptomonnaie spécifique. Effectuez toujours vos propres recherches et consultez un conseiller financier agréé avant de prendre toute décision d'investissement.

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