La Chine prévoit un nouveau programme d'incitation pour les puces de 70 milliards de dollars afin de réduire sa dépendance aux exportations

La Chine a annoncé vendredi qu'elle accorde un ensemble d'incitations d'une valeur de 70 milliards de dollars pour financer son industrie nationale florissante de fabrication de puces, selon Bloomberg.

Les responsables impliqués dans les discussions examineraient des propositions qui mettraient de côté entre 200 milliards de yuans et 500 milliards de yuans, soit environ 28 à 70 milliards de dollars, pour soutenir les fabricants de puces. L'ampleur rivalise avec le financement lié au Chips Act de Washington, et l'intention est de réduire la dépendance vis-à-vis des fournisseurs étrangers comme Nvidia.

Le soutien aux acteurs nationaux tels que Huawei et Cambricon reste d'actualité même après que l'administration Trump, de retour à la Maison Blanche, a approuvé les ventes de produits Nvidia haut de gamme, y compris le H200, pour le marché chinois.

Pékin prévoit des subventions en dehors des fonds existants pour les puces

À son maximum, la proposition deviendrait le plus grand programme d'incitation aux semi-conducteurs soutenu par l'État jamais planifié. Cela intervient alors que les gouvernements à travers l'Europe et le Moyen-Orient s'efforcent de sécuriser l'approvisionnement local en puces pour les systèmes d'IA et les utilisations de sécurité nationale.

Le programme chinois fonctionnerait séparément des outils de financement existants, y compris le Big Fund III d'environ 50 milliards de dollars, qui se concentre sur les investissements en capital.

Le timing est sensible. La Chine déploie des capitaux dans le plus grand marché mondial des semi-conducteurs pendant une période géopolitique tendue.

Le président Xi Jinping s'est engagé à développer la capacité de production de puces en utilisant une approche "nation entière", appelant à la mobilisation conjointe des ressources du gouvernement, de l'industrie et de la finance. Xi a lié cette initiative aux contrôles répétés des exportations américaines imposés sous trois administrations, à commencer par le premier mandat de Donald Trump.

Semiconductor Manufacturing International, le plus grand fabricant de puces sous contrat de Chine, continue d'étendre sa production en tant que principal partenaire de fabrication de Huawei, malgré l'absence des outils avancés nécessaires pour les puces les plus à la pointe. En même temps, Moore Threads Technology Co., qui conçoit des accélérateurs d'IA, a vu ses actions grimper de plus de 600 % depuis son introduction à la bourse de Shanghai.

Les entreprises auraient été encouragées à éviter le H20 de Nvidia, une puce à performances réduites conçue pour se conformer aux règles d'exportation américaines. Les dirigeants de Nvidia ont déclaré que la part de marché de l'entreprise dans le marché chinois des puces d'IA est tombée à zéro.

Pékin n'a pas approuvé publiquement les importations du H200 de Nvidia, malgré le récent changement de politique à Washington.

La réunion économique définit un ton politique plus large

Au-delà des puces, la Chine a signalé qu'elle maintiendrait son soutien économique tout en évitant une expansion majeure des mesures de relance l'année prochaine. Un compte rendu officiel publié jeudi après la Conférence centrale sur le travail économique a indiqué que les décideurs utiliseront "de manière flexible et efficace" les réductions de taux d'intérêt et des réserves obligatoires pour maintenir une liquidité suffisante. Le même document indiquait que les responsables maintiendraient un niveau "nécessaire" de déficit budgétaire et de dépenses gouvernementales en 2026.

La réunion, à laquelle ont assisté des hauts dirigeants dont Xi Jinping, a fixé les priorités pour l'année à venir. Les responsables ont déclaré qu'ils visent à arrêter la forte baisse des investissements, à stabiliser le marché immobilier et à faire face à la baisse des taux de natalité.

Le ton reflétait la confiance après que la Chine a résisté à son conflit commercial avec les États-Unis grâce à de fortes exportations vers d'autres régions, permettant aux dirigeants de s'en tenir à un modèle de croissance axé sur la fabrication tout en stimulant la consommation.

Les actions immobilières chinoises ont augmenté, avec un indice Bloomberg des actions immobilières chinoises gagnant jusqu'à 1,9 %. Les actions de China Vanke Co. ont augmenté jusqu'à 5,7 % à Hong Kong, tandis que KWG Group Holdings et Sunac China Holdings ont grimpé de 5,3 %

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