ورشکستگی ورلد لیبرتی فایننشال (WLFI) و رسیدن به پایین ترین قیمت تاریخ: دلیل آن چیست

ورلد لیبرتی فایننشال (WLFI) این هفته به شدت کاهش یافت پس از اینکه جزئیات یک حرکت وام‌گیری 75 میلیون دلاری فاش شد، و این واکنش قیمت WLFI را به پایین‌ترین قیمت جدید نزدیک به 0.078 دلار رساند. این حرکت مدت کوتاهی پس از آن اتفاق افتاد که پروژه میلیاردها توکن را به عنوان وثیقه سپرده‌گذاری کرد، که نگرانی‌هایی در مورد میزان واقعی ثبات این ساختار ایجاد کرد.

این واکنش چیز مهمی را نشان می‌دهد. این فقط یک کاهش قیمت عادی نبود. ساختار پشت وام‌گیری شروع به جلب توجه کرده است به دلیل میزان تمرکز ریسک.

کریپتو پاتل اشاره کرد که ورلد لیبرتی فایننشال 5 میلیارد توکن WLFI را به عنوان وثیقه در دولومایت قرار داد و نزدیک به 75 میلیون دلار استیبل‌کوین وام گرفت. بخش بزرگی از این وجوه، بیش از 40 میلیون دلار، مدت کوتاهی پس از آن به کوین‌بیس پرایم منتقل شد.

این ساختار بلافاصله فشار بر قیمت WLFI وارد می‌کند. وقتی یک توکن در این مقیاس به عنوان وثیقه استفاده می‌شود، قیمت آن مستقیماً به سلامت پوزیشن وام‌گیری گره می‌خورد.

کریپتو پاتل خاطرنشان کرد که WLFI اکنون حدود 55 درصد از ارزش کل قفل شده (TVL) دولومایت را تشکیل می‌دهد که حدود 835 میلیون دلار است. این تمرکز یک ساختار شکننده ایجاد می‌کند. هر کاهشی در قیمت WLFI قدرت وام‌گیری را کاهش می‌دهد که می‌تواند سپرده‌گذاری‌های بیشتر وثیقه را اجباری کند.

جزئیات دیگری شایسته توجه است. استخر USD1 در دولومایت استفاده بالای 93 درصد را نشان می‌دهد که به این معنی است که نقدینگی کم است و برداشت‌ها در دوره‌های استرس سخت‌تر می‌شوند.

تضاد منافع و افزایش نرخ وام فشار بیشتری بر قیمت WLFI وارد می‌کند

کریپتو پاتل یک تضاد منافع بالقوه را برجسته کرد که لایه دیگری از ریسک به وضعیت اضافه می‌کند. بنیان‌گذار مشترک دولومایت گزارش شده است که روابط مشاوره‌ای با ورلد لیبرتی فایننشال دارد که سوالاتی در مورد نحوه مدیریت پلتفرم در معرض WLFI ایجاد می‌کند.

نرخ وام نیز به بالای 13 درصد رسید که نشان‌دهنده افزایش تقاضا برای نقدینگی کم و افزایش درک ریسک در میان شرکت‌کنندگان است. نرخ‌های بالاتر حفظ پوزیشن‌ها را گران‌تر می‌کند، به خصوص زمانی که ارزش وثیقه ناپایدار است.

این ترکیب WLFI را در موقعیت دشواری قرار می‌دهد. قیمت‌های در حال کاهش قدرت وثیقه را ضعیف می‌کنند. هزینه‌های در حال افزایش حفظ استراتژی وام‌گیری را سخت‌تر می‌کند.

کریپتو پاتل تاکید کرد که این نوع ساختار می‌تواند در دوران رکود خود تقویت‌کننده شود. قیمت‌های پایین‌تر سپرده‌گذاری‌های بیشتر وثیقه را اجباری می‌کند که در معرض یک دارایی واحد که از قبل فاقد نقدینگی کم عمیق است، افزایش می‌یابد.

همچنین بخوانید: طلا برای اولین بار از ذخایر دلار تعدیل شده پیشی می‌گیرد

بحران‌های تاریخی وثیقه امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای نشان می‌دهد چرا ساختار WLFI پرخطر به نظر می‌رسد

الگوهای تاریخی نیز سرنخ‌هایی ارائه می‌دهند. کریپتو پاتل وضعیت WLFI را با فروپاشی 2024 شامل بنیان‌گذار Curve مایکل اگوروف مقایسه کرد، جایی که تقریباً 80 میلیون دلار CRV با فشار لیکویید شدن مواجه شد.

آن رویداد نشان داد که چقدر سریع یک پوزیشن وثیقه متمرکز می‌تواند از هم بپاشد. نقدینگی کم به این معنی است که حتی فروش متوسط می‌تواند قیمت‌ها را پایین‌تر ببرد که سپس لیکویید شدن‌های بیشتری را آغاز می‌کند.

ورلد لیبرتی فایننشال اکنون ویژگی‌های مشابهی را نشان می‌دهد. تمرکز توکن های با کیفیت بالا بزرگ، نقدینگی کم محدود و در معرض وام‌گیری بالا یک ساختار ایجاد می‌کند که می‌تواند به طور تهاجمی به حرکت‌های نزولی واکنش نشان دهد.

ذکر "وام‌گیری لنگر" از تیم WLFI نشان‌دهنده یک استراتژی کنترل شده است، اما رفتار زنجیره‌ای داستان شکننده‌تری را بیان می‌کند.

چه اتفاقی می‌تواند برای قیمت WLFI در ادامه بیفتد زمانی که باز شدن قفل توکن نزدیک می‌شود

چند هفته آینده ممکن است جهت را تعیین کند. باز شدن قفل توکن به زودی انتظار می‌رود که می‌تواند عرضه در گردش را افزایش دهد و اگر تقاضا مطابقت نداشته باشد، فشار فروش بیشتری اضافه کند.

همچنین بخوانید: کارشناس کریپتو کاردانو (ADA) را یک بمب ساعتی می‌نامد – دلیل اینجاست

یک سناریو می‌بیند که WLFI ثابت می‌شود اگر قیمت‌ها سطوح فعلی را حفظ کنند و نقدینگی کم بهبود یابد. این امر فشار بر ساختار وثیقه را کاهش می‌دهد و اجازه می‌دهد پوزیشن‌های وام‌گیری دست نخورده باقی بمانند.

سناریوی دیگر کمتر پایدار به نظر می‌رسد. کاهش مداوم قیمت می‌تواند ارزش وثیقه را بیشتر کاهش دهد. این امر سپرده‌گذاری‌های اضافی را اجباری می‌کند یا لیکویید شدن‌ها را در بازاری که از قبل فاقد عمق است، آغاز می‌کند.

کریپتو پاتل چندین بار به یک نکته کلیدی بازگشت. وثیقه متمرکز همراه با نقدینگی کم اغلب شرایطی را ایجاد می‌کند که شوک‌های کوچک منجر به واکنش‌های بزرگ‌تر می‌شوند.

در کانال یوتیوب ما مشترک شوید برای به‌روزرسانی‌های روزانه کریپتو، بینش‌های بازار و تحلیل تخصصی.

پست ورلد لیبرتی فایننشال (WLFI) به پایین‌ترین قیمت جدید سقوط می‌کند: دلیل اینجاست اولین بار در CaptainAltcoin ظاهر شد.