سهام سافت‌بنک (SFTBY)؛ کاهش جزئی همزمان با عرضه اولیه اوراق قرضه یورو در راستای سرمایه‌گذاری در OpenAI

خلاصه کوتاه;

• سهام SoftBank کاهش یافت زیرا سرمایه‌گذاران اولین انتشار اوراق قرضه یورویی آن را در کنار افزایش قرارگیری در معرض سرمایه‌گذاری‌های مبتنی بر هوش مصنوعی در مقیاس بزرگ ارزیابی کردند.
• این شرکت در حال استفاده از بازارهای بدهی اروپایی برای تامین منابع مالی پایدار است در حالی که شرکت مادر آن تعهدات چند میلیارد دلاری به OpenAI را تسریع می‌کند.
• استراتژی SoftBank Group شامل ساخت یک اکوسیستم یکپارچه هوش مصنوعی است، اما افزایش ریسک‌های تمرکز و سهامداری متقابل نگرانی‌های سرمایه‌گذاران را افزایش می‌دهد.
• واکنش بازار محتاطانه باقی می‌maند زیرا سرمایه‌گذاران پتانسیل بلند مدت هوش مصنوعی را در مقابل فشار مالی و وابستگی به ارزش‌گذاری OpenAI می‌سنجند.

سهام SoftBank Corp. با کاهش جزئی معامله شد زیرا سرمایه‌گذاران ورود برنامه‌ریزی شده شرکت به بازار بدهی اروپا را در مقابل قرارگیری رو به رشد آن در معرض سرمایه‌گذاری‌های هوش مصنوعی به رهبری شرکت مادرش، SoftBank Group Corp. سنجیدند.

این اقدام استراتژی گسترده‌تری را برای تامین منابع مالی پایدار در حین حمایت از گسترش فزاینده سرمایه‌بر هوش مصنوعی برجسته می‌کند.

اولین انتشار اوراق قرضه یورو نشانه تغییر است

SoftBank Corp. در حال آماده‌سازی اولین انتشار اوراق قرضه با ارزش یورو خود است که گام قابل توجهی در متنوع‌سازی پایه منابع مالی خود محسوب می‌شود. این شرکت تماس‌های سرمایه‌گذاری خود را در سراسر آسیا و اروپا آغاز کرده است و اوراق قرضه ارشد بدون تضمین با نرخ ثابت با سررسید شش و ده ساله را هدف قرار داده است.

SoftBank Group Corp., SFTBY

موسسات مالی بزرگ از جمله JPMorgan Chase و Citigroup در حال هماهنگی این پیشنهاد هستند. انتظار می‌رود این اوراق قرضه دارای رتبه‌بندی‌های درجه سرمایه‌گذاری حدود BBB از S&P Global Ratings و BBB+ از Fitch Ratings باشند که بسته به شرایط بازار متفاوت است.

برنامه اوراق قرضه یورو تلاش SoftBank Corp. برای استفاده از بازارهای بدهی نسبتاً پایدار را تاکید می‌کند، حتی در حالی که نوسانات در بازارهای سهام مرتبط با تم‌های فناوری با رشد بالا ادامه دارد.

هزینه‌های هوش مصنوعی استراتژی را هدایت می‌کند

زمان‌بندی فروش اوراق قرضه به شدت به جاه‌طلبی‌های تهاجمی هوش مصنوعی SoftBank Group مرتبط است. شرکت مادر قبلاً بیش از 34 میلیارد دلار به OpenAI متعهد شده و طبق گزارش‌ها در حال بررسی منابع مالی اضافی تا 40 میلیارد دلار است که عمدتاً از طریق وام‌ها انجام می‌شود.

این افزایش ناگهانی در سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی استراتژی مالی گروه را تغییر می‌دهد. گزارش‌ها نشان می‌دهد که SoftBank بخش‌هایی از دارایی‌های خود در شرکت‌هایی مانند Nvidia و T-Mobile را برای جمع‌آوری نقدینگی و حفظ انعطاف‌پذیری لیکویید شدن کرده است.

SoftBank Corp. نیز نقشی در این اکوسیستم ایفا می‌کند. قرار است اولین کاربر تجاری "Crystal Intelligence" شود، یک پلتفرم هوش مصنوعی متمرکز بر سازمان که از یک ابتکار مشترک بین SoftBank Group و OpenAI در ژاپن ظهور کرده است.

ریسک‌های تمرکز رو به افزایش ظاهر می‌شوند

در حالی که فشار هوش مصنوعی پتانسیل رشد بلند مدت را ارائه می‌دهد، ریسک‌های جدیدی مرتبط با تمرکز و سهامداری متقابل را نیز معرفی می‌کند. SoftBank Group در حال کار بر روی ساخت یک اکوسیستم یکپارچه عمودی هوش مصنوعی است که سرمایه‌گذاری OpenAI خود را با دارایی‌های چیپ و سخت‌افزار مانند Arm Holdings، Ampere و Graphcore مرتبط می‌کند.

با این حال، این ارتباطات متقابل می‌تواند معیارهای ارزش‌گذاری را پیچیده کند. تحلیلگران اشاره می‌کنند که طبق گزارش‌ها SoftBank سالانه میلیاردها دلار به OpenAI برای خدمات در ژاپن پرداخت می‌کند، در حالی که پرداخت‌ها به Arm سهم قابل توجهی از درآمد فصلی آن شرکت را نشان می‌دهد.

چنین وابستگی متقابل مالی به این معنی است که نوسانات در ارزش‌گذاری خصوصی OpenAI یا نیازهای منابع مالی می‌تواند اثرات موجی در سراسر اکوسیستم گسترده‌تر SoftBank داشته باشد.

واکنش بازار محتاطانه باقی می‌ماند

علی‌رغم منطق استراتژیک پشت انتشار اوراق قرضه یورو، واکنش بازار خاموش بوده است. سهام SoftBank (SFTBY) کاهش یافت که منعکس‌کننده احتیاط سرمایه‌گذاران در مورد مقیاس و تمرکز شرط‌بندی‌های هوش مصنوعی آن است.

به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران در حال تعادل دو روایت رقیب هستند: از یک طرف، شرکت در حال تامین دسترسی به منابع مالی پایدار و بلند مدت است؛ از طرف دیگر، بر یک بخش با رشد بالا اما سرمایه‌بر تمرکز مضاعف دارد.

فروش اوراق قرضه ممکن است انعطاف‌پذیری مالی کوتاه‌مدت را فراهم کند، اما احساسات بازار نشان می‌دهد که اعتماد بلند مدت به این بستگی دارد که SoftBank چقدر مؤثر سرمایه‌گذاری‌های هوش مصنوعی خود را به بازده پایدار تبدیل کند.

پست سهام SoftBank (SFTBY)؛ با کاهش همزمان با شروع اوراق قرضه € همراستا با حرکت سرمایه‌گذاری OpenAI ابتدا در CoinCentral ظاهر شد.