Las acciones de Circle Internet (CRCL) caen un 20% ante propuesta de prohibición de rendimiento en stablecoins

TLDR

• Las acciones de Circle Internet Group (CRCL) cayeron alrededor del 20% el martes después de que surgieran detalles sobre el Proyecto de ley de las criptomonedas propuesto sobre stablecoins
• La Ley de Claridad revisada prohibiría a las plataformas ofrecer rendimiento sobre tenencias de stablecoins si se asemeja a un depósito bancario
• Coinbase (COIN) — socio de distribución de Circle — cayó más del 10% con la misma noticia
• El proyecto de ley permitiría "recompensas basadas en actividad" vinculadas a programas de lealtad o promociones, pero no cualquier cosa equivalente a interés
• La SEC, CFTC y el Tesoro tendrían un año para definir conjuntamente qué recompensas son permisibles

Circle Internet Group cayó fuertemente el martes después de que los detalles de un Proyecto de ley de las criptomonedas revisado del Senado sacudieran a los inversores. La legislación propuesta prohibiría efectivamente el rendimiento de stablecoins — una característica que se ha convertido en un punto de venta clave para los titulares de USDC.

Circle Internet Group, CRCL

El proyecto de ley en cuestión es la Ley de Claridad. Una versión circulada entre los miembros de la Blockchain Association prohibiría a las plataformas ofrecer rendimiento "directa o indirectamente" por mantener un stablecoin, o de cualquier manera que funcione como un depósito bancario.

La restricción se aplicaría de manera amplia — cubriendo exchanges, brokers y sus afiliados. El lenguaje prohíbe cualquier cosa "económica o funcionalmente equivalente" a interés, lo que deja poco margen para soluciones creativas.

Circle es el emisor de USDC, el segundo stablecoin más grande por circulación de mercado. La compañía genera ingresos de las reservas que respaldan USDC, mantenidas principalmente en bonos del Tesoro y acuerdos de recompra inversa.

Las acciones de CRCL cayeron alrededor del 20% el martes. Las acciones solo se han negociado públicamente desde principios de este año, lo que hace de este uno de sus movimientos de un solo día más pronunciados.

Coinbase También Afectado

Coinbase (COIN) cayó más del 10% el martes. Eso no es sorprendente — Coinbase y Circle dividen los ingresos generados por las reservas de USDC, y Coinbase actualmente ofrece a los clientes un rendimiento del 3,5% sobre sus tenencias de USDC.

Si ese producto de rendimiento es prohibido, elimina una de las razones más claras para que los usuarios minoristas mantengan USDC sobre stablecoins competidoras o simplemente mantengan efectivo en otro lugar.

El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, había retirado previamente su apoyo a una versión anterior de la Ley de Claridad cuando se propuso una prohibición de rendimiento con el respaldo de ejecutivos bancarios. Esa tensión no ha desaparecido.

Lo Que Realmente Permite el Proyecto de Ley

La propuesta no es un cierre total de incentivos de stablecoins. Las recompensas basadas en actividad vinculadas al comportamiento del usuario — programas de lealtad, bonos promocionales o ventajas de suscripción — aún estarían permitidas, siempre que no se consideren equivalentes a pagos de intereses.

El proyecto de ley ordenaría a la SEC, CFTC y el Tesoro definir conjuntamente qué cuenta como recompensa permisible y establecer reglas antievasión dentro de un año después de su aprobación.

La Blockchain Association, que representa a empresas cripto incluyendo Circle, ha reconocido la excepción pero está buscando más detalles sobre qué actividades realmente calificarían.

El proyecto de ley fue redactado por la Senadora Angela Alsobrooks (D., Md.) y el Senador Thom Tillis (R., N.C.). Barron's informó que se había comunicado con el Comité Bancario del Senado y los autores del proyecto de ley para comentarios.

El mercado cripto más amplio sintió la presión el martes. La venta masiva en CRCL y COIN refleja cuán directamente esta legislación podría afectar los modelos de negocio construidos en torno a la adopción de stablecoins.

A partir del martes, Circle no había emitido una declaración pública sobre el proyecto de ley revisado. El correo electrónico de la Blockchain Association revisado por Barron's representa la ventana pública más clara sobre el lenguaje actual de la legislación.

La publicación Circle Internet (CRCL) Stock Drops 20% on Stablecoin Yield Ban Proposal apareció primero en CoinCentral.