El Senador Tim Scott Espera la Primera Propuesta de Compromiso sobre Rendimiento de Stablecoin Esta Semana

El presidente del Comité Bancario del Senado, Tim Scott, dijo que espera recibir la primera propuesta de compromiso sobre el rendimiento de stablecoins para finales de esta semana, lo que señala un posible avance en una de las disputas más polémicas que retienen la legislación cripto de EE. UU.

Hablando en la Cumbre DC Blockchain de la Cámara Digital durante la semana del 17 de marzo, Scott dijo a los asistentes: "Creo que esta semana la primera propuesta [estará en] mis manos para echarle un vistazo". El comentario establece una fecha límite pública y concreta para las negociaciones que han estancado la legislación de estructura del mercado cripto durante meses.

Los senadores Thom Tillis (R-NC) y Angela Alsobrooks (D-MD) lideran las negociaciones bipartidistas sobre la cuestión del rendimiento. La Casa Blanca también está directamente involucrada a través de Patrick Witt, con una actualización planeada reportadamente tan pronto como el 18 de marzo.

De Qué Trata Realmente la Lucha por el Rendimiento de Stablecoins

La disputa se centra en si las plataformas cripto como Coinbase pueden ofrecer rendimiento o pagos de intereses a los clientes que poseen stablecoins. La Ley GENIUS, que ya fue aprobada por el Comité Bancario del Senado, prohíbe a los emisores de stablecoins pagar rendimientos directamente. Pero dejó abierta la cuestión de las plataformas de terceros.

Esa brecha importa. Coinbase ha estado expandiendo sus asociaciones de stablecoins y retiró su apoyo al proyecto de ley más amplio de estructura del mercado cripto en enero de 2026 específicamente por preocupaciones sobre las recompensas de stablecoins. Sin el respaldo de la industria de los principales exchanges, la legislación enfrenta un camino más difícil hacia su aprobación.

El lobby bancario se opone al rendimiento de stablecoins por razones directas: si los clientes pueden obtener retornos sobre tokens vinculados al dólar mantenidos en plataformas cripto, los depósitos podrían salir de los bancos tradicionales. Con el mercado cripto más amplio ya bajo presión, las apuestas para ambas partes son altas.

El último borrador del Senado intenta un camino intermedio: prohibir rendimientos por simplemente mantener saldos de stablecoins, pero permitir incentivos vinculados a la actividad. Bajo este marco, las plataformas podrían recompensar a los usuarios por realizar transacciones, staking, proporcionar liquidez o publicar garantías, pero no por mantener pasivamente.

Esa distinción importa tanto para los protocolos DeFi como para los exchanges centralizados. Un modelo de rendimiento plano permitiría que las stablecoins compitan directamente con fondos del mercado monetario y letras del Tesoro por el capital minorista. El modelo vinculado a la actividad es más limitado, preservando parte de la base de depósitos del lobby bancario mientras aún da a las plataformas cripto una forma de incentivar el uso.

Una Ventana de 6 Semanas Antes de que las Elecciones Intermedias Consuman la Agenda Legislativa

El Senado tiene aproximadamente seis semanas desde mediados de marzo para aprobar el proyecto de ley antes de que la temporada de campaña para las elecciones intermedias de 2026 absorba el ancho de banda legislativo. Ese cronograma, combinado con el compromiso público de Scott de revisar una propuesta esta semana, sugiere que los negociadores sienten urgencia real.

Pero la cuestión del rendimiento no es el único obstáculo. Los demócratas han planteado objeciones sobre las empresas cripto de la familia Trump, que algunos quieren explícitamente prohibidas bajo el nuevo marco. El alcance de las exenciones de DeFi, que determinaría cuánto de las finanzas descentralizadas cae bajo las nuevas reglas, también permanece sin resolver.

Estos obstáculos no relacionados con el rendimiento podrían estancar el proyecto de ley incluso si el compromiso de Scott sobre el rendimiento tiene éxito. El entorno regulatorio actual se ha estado moviendo en múltiples frentes simultáneamente, y cada problema sin resolver da a los oponentes influencia para retrasar.

Al momento de la publicación, los términos específicos de la propuesta de compromiso no habían sido divulgados públicamente. Scott cerró sus comentarios en la cumbre con un aparte de dos palabras: "Oremos". Ya sea que eso refleje confianza o cautela, las próximas semanas determinarán si las stablecoins siguen siendo una herramienta de transferencia pura o evolucionan hacia algo más cercano a un instrumento de ahorro que genera rendimiento.

Descargo de responsabilidad: Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento financiero o de inversión. Los mercados de criptomonedas y activos digitales conllevan un riesgo significativo. Siempre haga su propia investigación antes de tomar decisiones.