El recorte del gasto ayudó a mantener el superávit en febrero: cómo busca Caputo reforzar ingresos

El Gobierno mantuvo el superávit en febrero y en lo que va del año suma un resultado financiero positivo por el 0,1% del PBI.

En el segundo mes del 2026 alcanzó un resultado financiero por $144.421 millones, producto de un resultado primario de $1,4 billones y de un pago de intereses de deuda pública neto de los intra-sector público por $1,2 billones.

Según observó el Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF), el resultado financiero tuvo una caída del 65% respecto del resultado de febrero de 2025.

Los ingresos crecieron por debajo de la inflación interanual para el mes, por lo que tuvieron una caída real, mientras que los gastos cayeron 8,8% real interanual, destacó el ministro de Economía, Luis Caputo.

Los ingresos totales cayeron 9% real interanual en febrero, empujados por la caída de los ingresos tributarios (-10%), explicado por una baja de la recaudación que se sostiene hace siete meses. Los ingresos no tributarios, por su parte, tuvieron una suba del 8% real interanual.

El gasto primario tuvo la caída del 8,8% mencionada por Caputo, pero el gasto en intereses de deuda, sin considerar los intereses capitalizables de títulos públicos que el Gobierno registra “debajo de la línea”, fue del 10% real interanual.

El recorte de los ingresos y de los gastos derivó en que además el resultado primario fuese un 10% menor al alcanzado en febrero de 2025, según observó el Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF).

Los ingresos totales del SPN en el mes alcanzaron los $11,7 billones (+21,2% interanual). En lo que respecta a los recursos tributarios, los mismos presentaron un crecimiento de +19,7% i.a. explicado principalmente por la variación de los ingresos correspondientes a Ganancias (+27,9% i.a.), los Aportes y Contribuciones a la Seguridad Social (+26,0% i.a.), y los Débitos y Créditos (+22,7% i.a.).

Los gastos primarios del Sector Público Nacional alcanzaron los $10,3 billones (+21,3% interanual). En lo que refiere a las prestaciones sociales, las mismas ascendieron a $7,2 billones (+23,2%). Por otra parte, las remuneraciones alcanzaron los $1,5 billones (+22,5%).

“El gasto primario total se redujo 8,8% interanual en términos reales, en tanto los recursos destinados a jubilaciones y pensiones contributivas a la Asignación Universal por Hijo crecieron 1,8% y 11,3%, respectivamente”, enfatizó el titular del Palacio de Hacienda.

Tras dar a conocer los datos, Caputo sostuvo que “las leyes de Presunción de Inocencia Fiscal y de Reforma Laboral contribuirán a la formalización de la economía, lo que, junto con el crecimiento económico y el control estricto del gasto público, permitirá continuar reduciendo impuestos”.

En ese marco, aseguró que “entre 2024 y 2025 la reducción de impuestos acumulada ascendió a 2,5% del PBI”. El principal tributo que explicó esa baja fue el fin del Impuesto PAIS.

En el primer bimestre, el superávit primario acumuló 0,4%, mientras que el financiero suma 0,1%. Esto implicó una caída real interanual del 5% para el primario, pero una suba del 4% real para el financiero.

“Sin los ingresos por privatizaciones, el superávit primario hubiese caído un 27% real y el financiero hubiese bajado un 87% real”, observaron desde IARAF para el primer bimestre.

Cabe recordar que en enero se registraron los ingresos por las ventas de las represas del Comahue por u$s 700 millones.

Es que los ingresos totales tuvieron una caída, a pesar de esos fondos adicionales. Los ingresos se contrajeron 5%, empujados por una baja del 9% real de los ingresos tributarios, que explican la mayor parte de la recaudación, mientras que los no tributarios tuvieron un salto del 61% real interanual.

Como contrapartida, el gasto se contrajo un 4,7% real interanual.

El gasto primario, por su parte, registró un descenso real interanual del 4,7%.

El superávit financiero del semestre suma $1,2 billones, una suba del 4% interanual, pero de excluirse los ingresos de las privatizaciones, sería una caída del 83% real interanual.

Ingresos

El énfasis por aumentar la registración en el empleo, potestad que el Gobierno le asigna a la Reforma Laboral, se refleja en la recaudación: las contribuciones y aportes a la seguridad social fueron los principales aportantes a las arcas del Estado, ante un notorio retroceso del IVA y otros tributos.

Los aportes y contribuciones aportaron más de $ 4,3 billones en febrero y se consolidaron como el principal tributo. Así y todo, no alcanzó a crecer por encima de la inflación.

En términos de participación le siguieron el IVA ($2,5 billones), Ganancias ($1,1 billones) y créditos y débitos ($1,1 billones).

Gastos

Solo 3 de los 16 gastos tuvieron aumentos: jubilaciones, Asignación Universal por Hijo y subsidios a la energía.

Los subsidios a la energía tuvieron un aumento del 68% real interanual, mientras que las asignaciones aumentaron un 11,3% y las jubilaciones un 1,8% respecto de febrero de 2025.

Los gastos que más cayeron fueron los subsidios a otras funciones (-100%), el gasto en programas sociales (-62,2%) y las transferencias corrientes a provincias (-47,7%).