Por qué los fondos soberanos del Golfo están impulsando el próximo ciclo de liquidez de Bitcoin

Destacados

• En 2025, el capital vinculado al petróleo del Golfo, incluidos los fondos soberanos, family offices y redes bancarias privadas, ha surgido como una influencia significativa en la dinámica de liquidez de Bitcoin.

• Estos inversores están entrando en Bitcoin principalmente a través de canales regulados, incluidos los ETF de spot.

• Abu Dhabi se ha convertido en un punto focal para este cambio, respaldado por grandes reservas de capital vinculado a entidades soberanas y el Abu Dhabi Global Market, que sirve como centro regulado para gestores de activos globales e intermediarios del mercado cripto.

• Los inversores ricos en petróleo citan la diversificación de portafolios, la construcción de carteras a largo plazo, la demanda generacional dentro de la riqueza privada y las oportunidades para construir infraestructura financiera de apoyo como impulsores clave de este interés.

Desde que Bitcoin (BTC) comenzó su primer boom sostenido en 2013, muchas de sus principales alzas han sido impulsadas por actividad minorista altamente apalancada y trading en plataformas menos reguladas. Después de que el primer fondo cotizado en bolsa de Bitcoin de EE.UU. (ETF), ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), comenzara a cotizar el 19 de octubre de 2021, Bitcoin atrajo mayor atención de inversores institucionales.

En 2025, una nueva fuente de capital comenzó a desempeñar un papel más importante en la configuración de la estructura del mercado de Bitcoin: fondos vinculados al petróleo de la región del Golfo. Este capital incluye fondos soberanos, firmas de inversión afiliadas al estado, family offices y las redes bancarias privadas que les sirven.

Estos grupos de capital están entrando al mercado a través de canales regulados, particularmente fondos cotizados en bolsa de Bitcoin spot (ETFs). Estas entradas podrían impulsar la próxima ola de liquidez. En lugar de simplemente causar aumentos temporales de precios, pueden respaldar Spreads de Compra o Venta más estrechos, mayor profundidad del mercado y la capacidad de ejecutar operaciones más grandes con menos impacto en el precio.

Este artículo examina cómo los inversores vinculados a la economía petrolera pueden influir en la liquidez del mercado cripto, describe cómo podría ser la próxima ola de liquidez y explica por qué estos fondos están interesados en Bitcoin. También destaca el papel de Abu Dhabi como centro regulado y los límites prácticos de la liquidez.

Quiénes son estos inversores vinculados al petróleo y por qué son importantes para la liquidez del mercado

El término "inversores ricos en petróleo" se refiere a una red de gestores de capital cuyos recursos están vinculados, directa o indirectamente, a los ingresos de hidrocarburos:

• Fondos soberanos y entidades relacionadas con gobiernos en el Golfo, que supervisan grandes bases de activos y a menudo dan forma a las tendencias de inversión regionales

• Individuos de ultra alto patrimonio neto y family offices, que pueden moverse más rápidamente que los fondos soberanos y típicamente canalizan la demanda a través de bancos privados y asesores de riqueza

• Hedge funds internacionales y gestores de activos que establecen operaciones en Abu Dhabi y Dubai, atraídos en parte por la proximidad al capital regional.

Para la liquidez, el factor clave no es solo el tamaño de estas asignaciones sino también cómo se implementan. Muchas de estas posiciones se canalizan a través de vehículos y plataformas diseñadas para la participación institucional, lo que puede respaldar una estructura de mercado más robusta.

¿Sabías que? Los ETF de Bitcoin spot no mantienen contratos de futuros. En cambio, mantienen Bitcoin en custodia. Esto significa que las entradas netas generalmente requieren compras de BTC en el mercado spot, vinculando la demanda de los inversores más directamente a la liquidez spot que a la exposición basada en derivados.

Qué significa realmente la próxima ola de liquidez

Desde una perspectiva de estructura de mercado, una ola de liquidez se caracteriza típicamente por:

• Flujos diarios más grandes y consistentes hacia productos regulados en lugar de picos de corta duración

• Libros de órdenes más profundos y spreads más estrechos en los mercados spot

• Mayor actividad de ETF en el mercado primario, incluidas creaciones y redenciones de acciones, que típicamente involucra cobertura profesional

• Mercados de derivados más fuertes y resilientes, incluidos futuros y opciones, respaldados por lugares regulados y servicios de compensación.

Una diferencia clave con ciclos anteriores es la maduración de la infraestructura del mercado. Los ETF de Bitcoin spot proporcionan un vehículo familiar y regulado para inversores tradicionales. Mientras tanto, los servicios de prime brokerage, custodia institucional y centros de trading regulados han reducido la fricción operativa para asignaciones a gran escala.

¿Sabías que? Los participantes autorizados, no los emisores de ETF, típicamente manejan la compra y venta de Bitcoin vinculada a los flujos de ETF. Estas grandes firmas financieras crean y redimen acciones de ETF y pueden cubrir riesgos en los mercados spot y de derivados, influyendo en la liquidez diaria entre bastidores.

Flujos de capital conservador vinculados a Abu Dhabi

Los ETF de Bitcoin spot se han convertido en una ruta directa para este tipo de capital. La estructura y el perfil de riesgo de los ETF cripto, como el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, difieren de los fondos registrados tradicionalmente. Para los inversores centrados en la gobernanza y el cumplimiento, estas distinciones pueden ser importantes.

Durante el tercer trimestre de 2025, el Consejo de Inversiones de Abu Dhabi aumentó su exposición a Bitcoin ampliando su posición en IBIT. Una presentación regulatoria muestra que el fondo había aumentado su participación de aproximadamente 2,4 millones de acciones a casi 8 millones para el 30 de septiembre, con una posición valorada en aproximadamente 518 millones de dólares al final del trimestre según el precio de cierre.

Estas cifras sugieren que el capital basado en el Golfo está ganando exposición a Bitcoin a través de cotizaciones reguladas en EE.UU. Incluso cuando se implementa a través de una compra directa de ETF, tales entradas pueden respaldar la liquidez porque los creadores de mercado y los participantes autorizados pueden cubrir la exposición en los mercados spot y de derivados a medida que cambian los flujos.

Por qué el capital vinculado al petróleo de Abu Dhabi está interesado en Bitcoin

Hay varias razones superpuestas por las que los inversores ricos en petróleo están interesados en Bitcoin:

• Diversificación y estrategia de portafolio a largo plazo: Los inversores del Golfo, particularmente aquellos vinculados a entidades soberanas, a menudo buscan temas de larga duración, diversificación y oportunidades globales. Algunas instituciones enmarcan Bitcoin como un potencial depósito de valor a largo plazo, de manera similar a cómo se utiliza el oro en carteras multiactivos, aunque el perfil de riesgo y la volatilidad de Bitcoin son materialmente diferentes.

• Cambios generacionales en la riqueza privada: Algunos gestores de patrimonio en los EAU informan de un creciente interés de los clientes en la exposición regulada a activos digitales, especialmente entre inversores jóvenes de alto patrimonio neto. Esto ha empujado a las plataformas tradicionales a ampliar el acceso a través de productos y lugares regulados.

• Construcción de la infraestructura de apoyo: Más allá de las asignaciones directas, partes de la región están invirtiendo en infraestructura del mercado cripto, incluidos exchanges regulados, soluciones de custodia y plataformas de derivados. Estos sistemas pueden reducir la fricción operativa para la participación institucional y pueden respaldar una liquidez más duradera con el tiempo.

¿Sabías que? Muchos ETF de Bitcoin spot utilizan múltiples custodios y capas de seguro. Esta configuración refleja los estándares institucionales de gestión de riesgos y tranquiliza a los inversores conservadores que nunca auto-custodiarían claves privadas.

La geografía importa: El papel de los EAU como centro regulado

La liquidez tiende a concentrarse cuando la regulación, las licencias y las contrapartes institucionales son confiables. Los EAU han construido un marco de múltiples capas que combina la supervisión federal con zonas financieras libres especializadas, como el Abu Dhabi Global Market (ADGM).

Varios desarrollos han apoyado el posicionamiento de ADGM como base institucional. Por ejemplo, Binance obtuvo autorización regulatoria bajo el marco de ADGM.

Según un informe de Reuters, ADGM ha experimentado un rápido crecimiento en activos bajo gestión, que el informe vinculó a su proximidad a los fondos de capital soberano de Abu Dhabi. Cuando los creadores de mercado, prime brokers, hedge funds y plataformas de riqueza se agrupan en una jurisdicción, puede respaldar un flujo bidireccional más continuo, una actividad de cobertura más fuerte y precios más ajustados.

Cómo el capital vinculado al petróleo puede fortalecer la liquidez de Bitcoin

Las entradas de fondos soberanos vinculados a la economía petrolera pueden introducir una capa adicional de demanda institucional en el mercado de Bitcoin, lo que puede respaldar la liquidez y la profundidad del mercado.

• El volante del ETF: Las compras institucionales a través de ETF spot pueden desencadenar creaciones de acciones, actividad de cobertura y trading relacionado por intermediarios profesionales. Esto puede aumentar la rotación y ajustar los spreads, especialmente cuando las entradas son constantes.

• Grandes operaciones Over-the counter (OTC) y prime brokerage: Los grandes inversores a menudo prefieren Operación del bloque e instalaciones de financiamiento para reducir el impacto en el mercado. Esto puede alentar a los intermediarios a comprometer capital y mejorar los servicios de ejecución.

• Derivados regulados y compensación: Un ecosistema de derivados más desarrollado y regulado puede mejorar el descubrimiento de precios y la transferencia de riesgos. También puede ayudar a los creadores de mercado a gestionar el riesgo de manera más eficiente, lo que puede respaldar cotizaciones más ajustadas en el mercado spot.

¿Sabías que? Los ETF de Bitcoin spot operan durante las horas del mercado de valores, mientras que Bitcoin opera 24/7. Este desajuste puede contribuir a brechas de precios en la apertura del mercado de valores, especialmente después de movimientos nocturnos importantes o volatilidad de fin de semana en los mercados cripto.

Salidas institucionales y los límites de la liquidez

La participación institucional no elimina el riesgo a la baja. Bitcoin sigue siendo volátil, e incluso los productos ampliamente utilizados pueden ver salidas pronunciadas.

Por ejemplo, Reuters informó que el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock vio una salida neta récord en un solo día de aproximadamente 523 millones de dólares el 18 de noviembre de 2025, durante un retroceso del mercado cripto más amplio. El informe citó factores como la toma de ganancias, el desvanecimiento del impulso y un cambio en la preferencia hacia el oro.

La disponibilidad de acceso no garantiza una asignación continua. La liquidez fluye en ambas direcciones, por lo que la misma infraestructura que respalda grandes entradas también puede permitir salidas rápidas.

Los gobiernos también dan forma al entorno regulatorio. Los cambios en políticas y supervisión pueden ampliar o restringir cómo los fondos acceden a productos vinculados a Bitcoin y, en algunos casos, a Bitcoin mismo.