Gemini: "veremos una creciente convergencia entre TradFi y DeFi"

The Cryptonomist entrevistó a  Patrick Liou, Director Institucional de Gemini para compartir sus opiniones sobre el mercado europeo de criptomonedas y las recientes actualizaciones de productos de Gemini.

Han anunciado planes para construir una "super app" financiera para europeos. ¿Qué características o servicios principales diferenciarán a Gemini de los neobancos y plataformas cripto existentes?

Queremos permitir que las personas participen en el mundo de las criptomonedas de manera fluida y con confianza, y desbloqueen el potencial de sus finanzas con una innovadora super app cripto todo en uno. Estamos proporcionando una gama de herramientas fáciles de usar tanto para usuarios cotidianos, operadores avanzados y clientes institucionales en Europa. 

Somos una de las pocas plataformas cripto europeas que ofrece una suite diversa de productos dentro de una plataforma única, intuitiva y segura, incluyendo nuestro exchange de spot con más de 90 tokens, staking, Acciones Tokenizadas y perpetuos.

Desde nuestra fundación, hemos aspirado a cumplir con los más altos estándares de seguridad, regulación y cumplimiento, lo que nos convierte en una de las marcas más confiables y puertas de entrada a las criptomonedas. En Europa, Gemini ha obtenido una licencia EMI en Irlanda, además de una licencia MiCA y MiFID II de la MFSA, demostrando nuestro compromiso con el crecimiento regulado en la región.

El lanzamiento de derivados y staking en la UE es un gran paso. ¿Qué tendencias de demanda está viendo de clientes institucionales en estas categorías de productos?

Añadir derivados y staking a la plataforma Gemini fue un hito enorme en nuestros planes de expansión europea. Estos productos proporcionan formas adicionales para que las instituciones hagan crecer sus fondos desde dentro de la plataforma Gemini, pero atienden a diferentes apetitos de riesgo.

Para cualquiera de sus activos inactivos, el staking ofrece una manera de ganar hasta un 8% de interés en SOL y ETH, sin cantidad mínima o máxima. 

Por otro lado, las instituciones demandan cada vez más instrumentos financieros alternativos con riesgo gestionado, y los derivados les permiten ejecutar estrategias complejas para obtener exposición larga o corta a las criptomonedas. Con Gemini Perpetuals, pueden operar contratos perpetuos con hasta 100x de apalancamiento para intentar obtener rendimientos más altos en comparación con el simple trading de spot.

¿Cómo ha evolucionado el apetito institucional por las criptomonedas durante el último año, y qué sectores o perfiles de instituciones están impulsando este renovado interés?

Un entorno regulatorio más positivo y la creación por parte del gobierno de EE.UU. de una Reserva estratégica de Bitcoin ha impulsado el sentimiento entre los inversores, por lo que las instituciones se están adaptando cada vez más a la creciente demanda de los clientes de exposición a las criptomonedas.

Estamos viendo más instituciones asignando criptomonedas a su balance y utilizando la solución de custodia directa de Gemini, como cobertura contra la inflación y para capitalizar la oportunidad de crecimiento a largo plazo de las criptomonedas. 

También los vemos utilizar instrumentos eficientes en capital como Gemini Perpetuals, para que puedan implementar estrategias sofisticadas mientras se benefician de una gestión de riesgos robusta de nivel institucional.

Con la divergencia regulatoria entre EE.UU. y Europa, ¿cómo está adaptando Gemini su oferta institucional en estos dos grandes mercados?

Independientemente de los diferentes marcos regulatorios en las jurisdicciones, Gemini siempre ha buscado pedir permiso, no perdón, y cumplir con los requisitos regulatorios necesarios para generar confianza entre las instituciones. Asegurar una licencia MiFID II – nada fácil – a principios de este año es un gran ejemplo de ello, permitiéndonos ofrecer derivados regulados en toda la UE.

Para satisfacer la creciente demanda institucional en Europa, hemos estado escalando nuestro equipo Institucional local. Recientemente contratamos a un nuevo Director de Ventas Institucionales en Europa, Danny Sheen, quien está haciendo un gran trabajo fortaleciendo las relaciones con los clientes sobre el terreno. El patrocinio de eventos clave como BTC Amsterdam y la Semana Blockchain de París también han sido una forma importante de establecer contactos con nuevos clientes institucionales.

Y finalmente, también estamos adaptando nuestra plataforma para instituciones locales escuchando sus comentarios, lanzando nuevos productos y ofreciendo precios competitivos. En los próximos meses, actualizaremos ActiveTrader – nuestra interfaz de alto rendimiento construida para operadores avanzados e instituciones – para una experiencia mejorada al ejecutar operaciones y ver el libro de órdenes de Gemini.

Gemini es la primera plataforma cripto en introducir acciones tokenizadas — ¿cuál es la visión detrás de este movimiento, y cómo ve el desarrollo de los activos híbridos TradFi–DeFi en los próximos años?

Las Acciones Tokenizadas fueron originalmente impulsadas por nuestros Fundadores, Cameron y Tyler, quienes vieron cómo las acciones tokenizadas podían ampliar el acceso al mercado. Implementamos las Acciones Tokenizadas desde la idea hasta el lanzamiento en menos de 3 semanas, ¡convirtiéndonos en la primera plataforma cripto en llevar esto al mercado!

Las acciones tokenizadas conectan la infraestructura nativa de cripto con las finanzas tradicionales, y democratizan el acceso a oportunidades financieras que históricamente han tenido barreras significativas. Los usuarios pueden operar representaciones en cadena de acciones de empresas que cotizan en bolsa como MicroStrategy, directamente desde su cuenta Gemini. 

No hay necesidad de una cuenta de broker, y los usuarios pueden acceder a acciones fraccionadas y operar fuera de las horas estándar del mercado. Vemos esto como una extensión natural de los principios fundamentales de las criptomonedas: apertura, accesibilidad y eficiencia. 

En el futuro, creo que veremos una convergencia creciente entre TradFi y DeFi. Desde empresas que mantienen bitcoin en sus tesorerías hasta el uso de stablecoins y rieles en cadena para trading y liquidación, los sistemas financieros híbridos traerán mayor eficiencia, transparencia y acceso al mercado siempre activo.

¿Cuáles son los mayores desafíos regulatorios u operativos que prevé a medida que las plataformas cripto se expanden más profundamente en productos financieros estructurados en Europa?

El sector cripto está evolucionando rápidamente, y es importante que las regulaciones se adapten para mantener el ritmo. Es genial ver que el primer marco regulatorio integral del mundo, MiCA, se ha implementado en toda la UE ahora. Pero no es perfecto, y estoy seguro de que se le harán cambios para mantenerlo adecuado a su propósito y tomar en cuenta los comentarios; bien podríamos ver un MiCA 2.0 en el futuro, al igual que lo hicimos con MiFID II.

Operativamente, hemos visto evolucionar nuestros modelos operativos regionales en anticipación a la nueva legislación. Esto incluye la construcción de equipos regionales de cumplimiento y operaciones para apoyar los requisitos de custodia y trading de MiCA, así como el nombramiento de líderes locales de cumplimiento para cumplir con los estándares AML de Europa.

Su informe Estado de las Criptomonedas 2025 destaca a Europa como una de las regiones de más rápido crecimiento. ¿Qué ideas clave o comportamientos de usuario le llamaron más la atención?

Es genial ver a Europa liderando el camino en propiedad de criptomonedas. El Reino Unido tuvo el mayor aumento en adopción del 18% al 24% este año, con Francia no muy lejos. Los cambios regulatorios positivos ciertamente están jugando un papel en esto.

Los resultados mostraron una creciente demanda de opciones avanzadas de inversión en criptomonedas, destacando la necesidad de Gemini Perpetuals. Por ejemplo, los poseedores de criptomonedas del Reino Unido tenían el apetito más fuerte por futuros perpetuos de criptomonedas de todos los mercados encuestados, con casi la mitad de ellos declarando su interés en invertir en estos productos.

También fue muy interesante ver el enorme impacto que la Administración Trump pro-cripto ha tenido más allá de EE.UU., con casi 1 de cada 5 no propietarios en Europa diciendo que las criptomonedas crecerán en valor como resultado.

Mirando hacia 2026, ¿qué productos o segmentos de mercado cree que impulsarán la próxima ola de adopción de criptomonedas en Europa?

El panorama cripto en Europa está prosperando, y creo que esto solo continuará el próximo año. Un área que realmente me emociona son los mercados de predicción, que te permiten esencialmente construir un mercado sobre cualquier tipo de evento, ya sea política o deportes. Nuestra entidad estadounidense acaba de recibir una licencia de Mercado de Contratos Designados de la CFTC, lo que nos permitirá comenzar a ofrecer mercados de predicción a los clientes estadounidenses. 

Nos encantaría ofrecer mercados de predicción en Europa en el futuro. Actualmente estamos monitoreando el panorama regulatorio para asegurarnos de que podamos hacerlo de manera compatible, y creemos que sería una gran adición a nuestra oferta de productos.