Por qué los mercados se desplomaron a pesar de un FOMC alcista: Las fuerzas reales detrás de la venta masiva

TLDR: 

• El posicionamiento temprano antes del FOMC dejó poco margen al alza, provocando toma de ganancias una vez que se confirmó el recorte de tasas esperado.
• El tono cauteloso de Powell sobre la inflación y las condiciones laborales redujo la confianza en un camino más rápido hacia una política más flexible.
• Los débiles resultados de Oracle y el aumento del CAPEX alimentaron las preocupaciones sobre la demanda tecnológica, extendiendo el miedo a través de los mercados de riesgo.
• La venta masiva reflejó expectativas elevadas en lugar de un cambio en la dirección macro, manteniendo intacta la liquidez a largo plazo.

La actividad de dumping del mercado de Bitcoin se intensificó poco después de que la Reserva Federal entregara un recorte de tasas ampliamente visto como favorable para los activos de riesgo. 

El movimiento sorprendió a muchos traders que esperaban que las criptomonedas extendieran su fortaleza previa a la reunión. En cambio, Bitcoin borró todo el avance previo al FOMC en doce horas mientras los mercados reevaluaban el entorno.

La caída representó un cambio de expectativas elevadas a una renovada cautela.

Aunque la acción política se alineó con los pronósticos, la reacción más amplia mostró que los traders se habían posicionado temprano y dejaron poco margen para un alza adicional una vez que el anuncio se hizo oficial.

Posicionamiento temprano e incertidumbre renovada

Una publicación detallada de Bull Theory explicó que las probabilidades de recorte de tasas se situaban cerca del 95 por ciento antes de la reunión. 

Varios grandes traders aumentaron su exposición la semana pasada, anticipando el apoyo de liquidez e impulsando el pump inicial. Cuando la decisión confirmó el recorte e introdujo compras de letras del Tesoro por $40 mil millones, esos primeros participantes comenzaron a reducir posiciones, iniciando la primera ola de ventas.

La conferencia de prensa de Powell introdujo otra capa de cautela. Señaló que la inflación permanecía por encima del objetivo y describió un mercado laboral más débil. 

Las proyecciones de la Fed también mostraron solo un recorte esperado en 2026. Esta combinación redujo la confianza entre los traders que esperaban una señal más fuerte hacia condiciones más flexibles.

Una vez que los mercados estadounidenses cerraron, la caída se intensificó. Las operaciones nocturnas vieron presión adicional mientras la incertidumbre reemplazaba el optimismo anterior. 

Bitcoin siguió el tono de aversión al riesgo, retrocediendo bruscamente mientras las operaciones de liquidez se deshacían.

Bull Theory añadió que datos laborales más débiles aún podrían dar a la Fed flexibilidad para relajar más adelante. Sin embargo, la reacción inmediata se centró en la ausencia de un cronograma firme y la necesidad de que los traders reevaluaran el posicionamiento después del evento.

Ganancias corporativas y aversión al riesgo más amplia

La venta masiva se amplió después de que Oracle publicara sus resultados trimestrales. La empresa no alcanzó las proyecciones de ingresos ajustados y elevó los planes de gastos de capital, enviando la acción a la baja bruscamente en las operaciones fuera de horario.

 La caída empujó los futuros estadounidenses a la baja y añadió presión a un entorno de mercado ya inestable.

Los traders vieron el resultado negativo como una señal de posible enfriamiento de la demanda en todo el sector tecnológico. Esta preocupación se extendió rápidamente, creando un alejamiento de los activos de alta beta. 

Los mercados cripto absorbieron las consecuencias mientras el cambio de sentimiento se trasladaba de las acciones a los activos digitales.

La reacción se alineó con un entorno donde las expectativas se adelantaron a la realidad. Varios traders ya habían descontado condiciones de liquidez agresivas, haciendo que el mercado fuera vulnerable a cualquier catalizador negativo. Como resultado, tanto las acciones como las criptomonedas bajaron de manera sincronizada.

Bull Theory señaló que el contexto macro más amplio todavía respalda la liquidez durante el próximo año. La Fed ha entregado tres recortes consecutivos, las compras de letras del Tesoro permanecen elevadas, y Powell no señaló expectativas de un aumento de tasas. 

La venta masiva reflejó un desajuste de expectativas más que un cambio en la dirección económica.

La publicación Por qué los mercados se desplomaron a pesar de un FOMC alcista: Las fuerzas reales detrás de la venta masiva apareció primero en Blockonomi.