JPMorgan emitió y liquidó un papel comercial de Galaxy Digital de 50 millones de dólares completamente en Solana utilizando USDC

JPMorgan ha completado una emisión de papel comercial de $50 millones para Galaxy Digital Holdings en la blockchain Solana, marcando una de las primeras transacciones en las que un importante banco de Wall Street ha emitido y gestionado un instrumento de valores a través de una chain pública.

Coinbase Global y Franklin Templeton compraron el activo de deuda a corto plazo, y todos los pagos vinculados a la emisión y redención se liquidaron utilizando USDC, el stablecoin respaldado por dólares emitido por Circle.

Liquidación en USDC y estructura de seguridad en cadena

JPMorgan desarrolló el token USCP, que era un papel comercial emitido por Galaxy Digital y organizó todo el proceso de emisión. El banco aseguró que el pago se realizara, junto con los ingresos de redención, en USDC completo. 

Scott Lucas, el jefe de Activos Digitales de Mercados en JPMorgan, afirmó que el banco planea expandir su estructura en la primera mitad del próximo año añadiendo más grupos de inversores, tipos de emisión y clases de seguridad. Lucas comentó que el banco ha estado experimentando interés de instituciones interesadas en modelos operativos que combinan mecanismos de liquidación digital con instrumentos de financiación a corto plazo.

En el caso de Galaxy Digital, es la primera oferta de papel comercial. Según la firma, la estructura en cadena proporciona acceso a una colección en expansión de inversores institucionales que están incorporando herramientas basadas en blockchain en sus carteras. 

El agente estructurador para la transacción fue la filial de banca de inversión de la compañía, Galaxy Digital Partners LLC. Jason Urban, Jefe Global de Trading en Galaxy, declaró que la emisión de papel comercial en la blockchain pública se alinea con los flujos de trabajo que la firma ha estado desarrollando durante varios años. Añadió que la compañía considera que la existencia de chains públicas es capaz de sostener transacciones de grado institucional relacionadas con la financiación del mercado de capitales.

Según Franklin Templeton, el acuerdo ilustra la institucionalización de los mecanismos de emisión de blockchain. Sandy Kaul, Jefe de Innovación, señaló que cada transacción realizada en la cadena añade datos y experiencia al trabajo para hacer que los instrumentos financieros tokenizados sean más regulares.

Los participantes describen sus roles a medida que se expande la adopción de blockchain

La Fundación Solana reconoció su participación como la red principal para la emisión tokenizada. Nick Ducoff, Jefe de Crecimiento Institucional, añadió además que las actividades institucionales que involucran entornos de ejecución predecibles pueden aplicarse a la transacción.

El papel de Coinbase fue ser tanto inversor como billetera. Brett Tejpaul, Co-CEO de Coinbase Institutional, afirmó que la compañía ofrece servicios de custodia y billetera para el token USCP, así como servicios de entrada y salida a USDC, sirviendo como herramienta de liquidación. La participación directa de Coinbase en la adquisición del papel comercial se realizó en su balance, y la compañía tuvo que lidiar con la infraestructura de la gestión de claves privadas de la seguridad tokenizada.

Tras el acuerdo, JPMorgan afirmó que ampliará la emisión de Galaxy Digital, considerando nuevas estructuras para flujos de trabajo de liquidación digital. El banco declaró que la segunda etapa de desarrollo implicará evaluar la aplicación potencial de modelos similares a otras categorías de seguridad, perfiles de emisores y bases de inversores.

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