Acciones de Nvidia (NVDA): La administración de Trump aprueba las exportaciones del chip H200 a China

TLDR

• Nvidia recibió la aprobación del presidente Trump para exportar chips de IA H200 a China con una comisión gubernamental del 25% adjunta a las ventas.
• El procesador H200 es seis veces más potente que los chips H20 actualmente disponibles aprobados para los mercados chinos.
• Las acciones subieron un 2% en las operaciones después del cierre tras el anuncio de Trump en Truth Social el lunes.
• AMD e Intel recibirán permisos de exportación similares bajo el marco finalizado del Departamento de Comercio.
• La respuesta del gobierno chino sigue siendo poco clara a pesar de la afirmación de Trump de que el presidente Xi reaccionó positivamente a la propuesta.

El presidente Donald Trump dio luz verde a Nvidia el lunes para vender procesadores de IA H200 a clientes chinos verificados. ¿El detalle? Una comisión del 25% va directamente al gobierno de EE.UU.

Trump publicó el anuncio en Truth Social. Dijo que había informado directamente al presidente Xi Jinping y recibido una respuesta positiva.

El H200 marca un avance respecto a lo que está actualmente disponible en China. La investigación del Instituto para el Progreso muestra que es casi seis veces más potente que el chip H20 que los compradores chinos pueden adquirir legalmente hoy.

NVIDIA Corporation, NVDA

A los inversores les gustó la noticia. Las acciones de Nvidia subieron un 2% en las operaciones extendidas después del anuncio. La sesión regular de operaciones ya había visto una ganancia del 3% en especulaciones anteriores.

El Departamento de Comercio Toma el Control de los Detalles

El Departamento de Comercio definirá los detalles específicos del acuerdo de exportación. Trump confirmó que AMD e Intel pueden buscar acuerdos similares para sus líneas de chips de IA.

Un funcionario de la Casa Blanca aclaró la mecánica. La comisión del 25% se cobra como un impuesto de importación desde Taiwán, donde se fabrican los chips. Los funcionarios estadounidenses revisarán los chips por preocupaciones de seguridad antes de enviarlos a China.

Ese es un precio más elevado que la tasa del 15% que Trump propuso en agosto para las exportaciones de H20. Los chips más nuevos Blackwell y los próximos Rubin quedan completamente fuera de la mesa.

Nvidia calificó la decisión como un "equilibrio reflexivo" en su declaración oficial. Las ventas solo irán a clientes comerciales que pasen la verificación del Departamento de Comercio.

¿Realmente Comprará China?

Aquí es donde las cosas se ponen interesantes. China ha estado alejando a sus empresas tecnológicas de la compra incluso de los chips H20 degradados en los últimos meses. Dos fuentes confirmaron que Beijing advirtió a las empresas contra la compra de productos de Nvidia para el mercado chino.

Las proyecciones de ingresos actuales de Nvidia asumen cero ventas desde China. La empresa no ha estado contando con el negocio chino para su planificación financiera.

Los comentarios del ministerio de relaciones exteriores chino el martes se mantuvieron vagos. Los funcionarios dijeron que China quiere cooperación con EE.UU. para beneficios mutuos. El analista George Chen de The Asia Group piensa que los reguladores podrían suavizarse dada la mención de Trump sobre la reacción de Xi.

Pero no todos ven un futuro brillante. Los senadores demócratas lo llamaron un "fracaso económico y de seguridad nacional". El representante John Moolenaar advirtió que China podría hacer ingeniería inversa de la tecnología y eliminar a Nvidia como competencia.

La Brecha de Rendimiento Sigue Siendo Grande

El chip Blackwell utilizado por las empresas estadounidenses todavía deja al H200 muy atrás. Es 1,5 veces más rápido para entrenar sistemas de IA y cinco veces más rápido para tareas de inferencia según datos del Instituto para el Progreso.

Trump se reunió con el CEO de Nvidia Jensen Huang la semana pasada. Las posiciones de control de exportaciones fueron discutidas durante la reunión.

Intel se abstuvo de comentar. AMD y el Departamento de Comercio no respondieron a las solicitudes de los medios.

Bo Zhengyuan de la consultora Plenum espera que China se mantenga enfocada en construir capacidades de chips domésticas independientemente de esta apertura temporal.

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