Acciones de Nvidia (NVDA): ¿Pueden los resultados del tercer trimestre del miércoles revivir el debilitado repunte de la IA?

TLDR

• La previsión de ingresos de Nvidia en la primavera de 2023 fue casi el doble de las estimaciones de Wall Street, iniciando el boom de inversión en IA que añadió 3,5 billones de dólares a su valor de mercado
• El escepticismo sobre las inversiones en IA ha crecido mientras Meta Platforms cayó un 20% tras anunciar planes de aumento de gasto en IA y Nvidia bajó un 8% desde finales de octubre
• El CEO Jensen Huang proyecta aproximadamente 500.000 millones de dólares en ventas de chips Blackwell y Rubin para finales de 2026, aunque las limitaciones de suministro podrían restringir las entregas reales
• Los operadores de opciones esperan que las acciones de Nvidia oscilen un 6,2% en cualquier dirección después del informe de ganancias del miércoles, el mayor movimiento previsto en más de un año
• Los analistas de Wall Street pronostican ingresos del tercer trimestre de 54.790 millones de dólares y ganancias de 1,25 dólares por acción, lo que representa un crecimiento interanual del 56% y 54% respectivamente

Nvidia presenta sus resultados fiscales del tercer trimestre de 2026 el miércoles después del cierre del mercado. El momento importa más de lo habitual.

La acción ha subido un 42% este año pero ha caído un 8% desde finales de octubre. El sector tecnológico más amplio se ha enfriado mientras los inversores cuestionan los retornos del gasto en IA.

NVIDIA Corporation, NVDA

Meta Platforms cayó casi un 20% después de su conferencia de resultados del 28 de octubre. La dirección anunció planes para aumentar el gasto en IA durante el próximo año.

El índice de las Magníficas Siete tecnológicas ha bajado un 5,8% desde el informe de Meta. El S&P 500 está registrando uno de sus peores rendimientos de noviembre desde 2008.

Wall Street espera que Nvidia reporte ingresos de 54.790 millones de dólares para el trimestre. Eso representa un aumento del 56% respecto al mismo período del año pasado.

Los analistas proyectan ganancias de 1,25 dólares por acción. Eso marcaría un salto del 54% interanual.

El informe de ganancias de la primavera de 2023 de la compañía desencadenó la actual ola de inversión en IA. La previsión de ingresos de Nvidia resultó ser casi el doble de lo que esperaban los analistas.

Ese momento mostró al mercado la escala potencial de la IA. Ayudó a impulsar el Nasdaq Composite un 88% hasta su récord de finales de octubre.

El creciente escepticismo pone a prueba la confianza del mercado

Las dudas de los inversores sobre los retornos de la IA han alcanzado sus niveles más altos desde principios de 2023. Las empresas están gastando miles de millones en infraestructura de IA con cronogramas de beneficios poco claros.

Oracle y CoreWeave han enfrentado presión en los mercados de renta variable y crédito. Ambas compañías aumentaron rápidamente sus préstamos para expandir las operaciones de centros de datos de IA.

El analista de Bank of America, Vivek Arya, dijo que Nvidia enfrenta el desafío de cumplir con las altas expectativas de ganancias mientras aborda el escepticismo sobre el gasto en IA.

La posición de Nvidia difiere de los proveedores de servicios de IA o constructores de infraestructura. La compañía tiene una calificación crediticia doble A y espera generar más de 70.000 millones de dólares en ingresos netos este año.

El CEO Jensen Huang dijo a los asistentes en un evento tecnológico el mes pasado que espera vender alrededor de 500.000 millones de dólares en chips Blackwell y Rubin hasta 2026. Las limitaciones de suministro probablemente impedirán alcanzar esa cantidad completa.

Los operadores de opciones están previendo una oscilación del 6,2% en cualquier dirección después de la publicación de resultados. Eso representa el mayor movimiento esperado en más de un año.

Ventas en China y demanda de chips bajo vigilancia

Nvidia no puede vender sus chips Blackwell de gama alta a China bajo las actuales reglas de exportación. La demanda de versiones ajustadas diseñadas para el mercado chino ha sido más débil de lo esperado.

Los inversores temen que la Casa Blanca pueda restringir las ventas de chips de próxima generación a China. Otra preocupación es si los principales clientes podrían reducir los planes de centros de datos o elegir alternativas más baratas de Advanced Micro Devices.

El analista de Oppenheimer, Rick Schafer, elevó su objetivo de precio a 265 dólares desde 225 dólares. Mantuvo una calificación de Superar al mercado basada en la demanda extremadamente fuerte de chips de IA.

El analista de Susquehanna, Christopher Rolland, elevó su objetivo a 230 dólares desde 210 dólares. Mantuvo una calificación de Compra y señaló que los chips Blackwell Ultra podrían comandar precios un 14% más altos.

El analista de Wedbush, Dan Ives, dijo que el informe de ganancias validará la revolución de la IA. Espera que sirva como un catalizador positivo para las acciones tecnológicas hasta fin de año.

Gene Munster de Deepwater Asset Management ve un escenario diferente. Una orientación más fuerte podría amplificar las preocupaciones por el gasto excesivo, mientras que aumentos modestos podrían señalar una normalización del crecimiento más rápida de lo esperado.

Wall Street tiene 37 calificaciones de Compra para Nvidia en comparación con una de Mantener y una de Vender. El precio objetivo promedio de 240 dólares sugiere un potencial alcista del 28% desde los niveles actuales.

La empresa de Huang tiene visibilidad sobre la demanda de los clientes que pocos otros poseen. Nvidia ya ganó la carrera del hardware de IA y mantiene una visión panorámica de la actividad de los clientes.

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