Por qué las acciones de Tesorería de Criptomonedas podrían caer un 50% en los próximos meses

TLDR

• Las empresas de tesorería cripto financiadas por PIPE enfrentan posibles caídas del 50% en el precio de las acciones cuando expiran los períodos bloqueados y los inversores venden sus acciones
• Empresas como Kindly MD (NAKA) ya han caído un 97% hasta cerca de sus precios de oferta PIPE después de los desbloqueos
• Siete empresas de pequeña capitalización están recurriendo a recompras de acciones financiadas por deuda para apoyar valoraciones en caída a pesar de mantener activos cripto
• Una de cada cuatro tesorerías públicas de Bitcoin ahora cotiza por debajo de su valor de activos netos, bajando desde múltiplos más altos en abril
• Los expertos comparan la tendencia de tesorería cripto con la burbuja puntocom de los 2000, advirtiendo que la mayoría de las empresas podrían fracasar y desencadenar el próximo mercado bajista

Las empresas de tesorería cripto que recaudaron dinero a través de inversiones privadas en ofertas públicas (PIPE) están enfrentando fuertes caídas en el precio de sus acciones. La firma de análisis CryptoQuant advierte que estas empresas podrían ver caer sus acciones hasta un 50% cuando finalicen los períodos bloqueados.

Los acuerdos PIPE permiten a los inversores privados comprar nuevas acciones a precios por debajo de las tasas actuales del mercado. Esto da a las empresas acceso rápido a efectivo pero crea problemas más tarde. Cuando los períodos bloqueados expiran, estos inversores a menudo venden sus acciones para obtener ganancias.

Kindly MD (NAKA) muestra cuán severas pueden ser estas caídas. La empresa médica se movió hacia tenencias de tesorería de Bitcoin a principios de este año. Sus acciones saltaron de $1,80 a casi $35 después de anunciar una recaudación PIPE a finales de abril y mayo.

Pero cuando se desbloquearon las acciones PIPE, la acción se desplomó un 97% a $1,16. Este precio se sitúa casi exactamente en su precio de oferta PIPE de $1,12. El colapso ocurrió en solo unos meses.

Otras empresas están siguiendo caminos similares. Strive Inc. (ASST) alcanzó un máximo de $13 en mayo pero ha caído un 78% a $2,75. CryptoQuant dice que su PIPE tenía un precio de $1,35, lo que significa que la acción podría caer otro 55% cuando finalice el período bloqueado el próximo mes.

Cantor Equity Partners (CEP) realizó un PIPE con un precio de $10. Las acciones de la empresa ya han caído casi un 70% desde sus máximos a menos de $20. CryptoQuant predice que podría ocurrir otra caída del 50% una vez que los inversores PIPE comiencen a vender.

Las empresas recurren a la deuda para apoyar los precios de las acciones

Los problemas van más allá de los acuerdos PIPE. Al menos siete empresas de pequeña capitalización están utilizando deuda para financiar programas de recompra de acciones. Estas empresas están tratando de apoyar sus precios de acciones en caída aunque coticen por debajo del valor de sus tenencias cripto.

Esta tendencia muestra la creciente duda de los inversores sobre la estrategia de tesorería cripto. Las empresas que compraron activos digitales para impulsar el rendimiento de sus acciones están descubriendo que no está funcionando como se planeó.

ETHZilla, anteriormente 180 Life Sciences, cambió su marca después de comprar ether. Sus acciones han caído un 76% desde agosto. La empresa recientemente obtuvo $80 millones en deuda de Cumberland DRW para financiar un programa de recompra de $250 millones.

Empery Digital, antes llamada Volcon, amplió su línea de crédito a $85 millones. Esto sucedió a pesar de que la empresa posee $476 millones en Bitcoin, que es más que su valor de mercado de $378 millones. Las matemáticas muestran que los inversores valoran la empresa menos que sus tenencias cripto.

Otras empresas como SharpLink Gaming, Ton Strategy y CEA Industries están utilizando tácticas similares. La investigación de K33 muestra que una de cada cuatro tesorerías públicas de Bitcoin ahora cotiza por debajo de su valor de activos netos.

El múltiplo NAV promedio ha caído a 2,8 desde 3,76 en abril. Esto significa que los inversores están pagando menos por estas empresas en relación con sus tenencias cripto que a principios de año.

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