Schwab Trading Activity Index™: El índice STAX registra la mayor caída mensual desde mayo de 2025

El Índice de Actividad de Trading de Schwab (STAX) disminuyó a 56,04 en marzo, desde su puntuación de 57,32 en febrero. El único índice de su tipo, el STAX es un índice propietario basado en el comportamiento que analiza las posiciones de acciones de inversores minoristas y la actividad de trading de millones de cuentas de clientes de Schwab para iluminar lo que los inversores realmente estaban haciendo y cómo se posicionaban en los mercados cada mes.

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Los clientes de Schwab se volvieron ligeramente bajistas en marzo cuando comenzó la guerra en Irán, enviando el STAX a la baja un 2,23% desde el máximo a largo plazo de febrero. Esto representa la caída mensual más pronunciada para STAX desde un retroceso del 3,64% en mayo pasado cuando el mercado lidiaba con la primera ronda de aranceles del presidente Trump. Sin embargo, la lectura del STAX de 56,04 sigue siendo la más alta para cualquier mes reciente aparte de febrero.

A medida que los mercados retrocedieron en marzo, los clientes de Schwab parecieron dedicar menos tiempo a intentar seleccionar nombres individuales, concentrándose en cambio en fondos cotizados en bolsa (ETFs) diversificados. Cinco de los 10 principales nombres en términos de compras netas de clientes durante marzo fueron ETFs, no acciones individuales.

"En lugar de intentar identificar oportunidades individuales destacadas, los inversores están adoptando una estrategia más amplia y menos concentrada y buscan diversificar el riesgo a través de inversiones en fondos cotizados en bolsa más diversificados", dijo Joe Mazzola, Estratega Jefe de Trading y Derivados en Schwab. "No hemos visto a los inversores gravitar hacia los ETFs en la misma medida en la lista de compras netas en algún tiempo. Es probable que el aumento repentino en la volatilidad del mercado esté empujando a los inversores hacia productos más amplios", explicó Mazzola.

La disminución del STAX en marzo fue la primera caída del índice desde diciembre, después de ganancias sólidas en enero y febrero. El STAX cayó cada semana del período de marzo, con la mayor caída en la última semana cuando el Índice S&P 500® alcanzó mínimos de ocho meses por preocupaciones de que la guerra podría durar más de lo esperado inicialmente y mientras los precios del petróleo se mantuvieron obstinadamente cerca o por encima de $100 por barril.

Al observar tendencias más amplias entre los clientes, el sentimiento alcista a largo plazo entre los miembros de la Generación X—nacidos entre 1965 y 1980—cayó ligeramente en marzo. El sentimiento negativo en la Generación Z—nacidos entre 1997 y 2012—disminuyó aún más, ampliando la brecha entre esos grupos ya que la Generación Z se mantuvo como el segmento más bajista por grupo de edad y la Generación X se mantuvo más alcista. Los Millennials y Baby Boomers también vieron caer sus puntuaciones STAX.

También hubo una pequeña caída en el sentimiento alcista entre los clientes que se identifican como "traders", y un retroceso mayor en el sentimiento entre aquellos que se identifican como "no traders".

En marzo, el Índice S&P 500 cayó más del 7%, la caída mensual más pronunciada para un período STAX desde que el Índice S&P 500 cayó más del 11% en septiembre de 2022. El único rendimiento mensual peor del período STAX para el S&P 500 desde que comenzó la década fue durante el primer mes de la pandemia en marzo de 2020 cuando el índice cayó más del 13%.

Los datos económicos en marzo jugaron un papel secundario en medio del enfoque en el petróleo, pero el informe de nóminas no agrícolas de febrero publicado a principios de ese mes señaló preocupaciones económicas continuas que precedieron a la guerra, ya que el crecimiento del empleo cayó en 92.000. Además, el Índice de Precios al Productor (PPI) de febrero aumentó mucho más de lo esperado en febrero, indicando presiones inflacionarias incluso antes de que el petróleo crudo realizara su dramático repunte.

El Banco de la Reserva Federal (FRB) se reunió en marzo y mantuvo las tasas pausadas por segunda reunión consecutiva después de tres recortes de tasas a finales del año pasado que llevaron el rango objetivo de fondos federales a entre 3,5% y 3,75%.

Desde el punto de vista de los sectores, marzo vio el mejor rendimiento neto positivo de Industriales, seguido de Financieros, Consumo Discrecional y Productos Básicos de Consumo. Otros sectores con resultados netos positivos incluyeron Bienes Raíces y Atención Médica.

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