Metaplanet está construyendo un cohete de dos niveles para comprar más Bitcoin

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Metaplanet está construyendo un cohete de dos niveles para comprar más Bitcoin

Metaplanet ha introducido una nueva estructura de capital preferente de dos niveles diseñada para profundizar su modelo de financiación centrado en bitcoin, lanzando un instrumento senior Clase A llamado MARS y una nueva acción preferente perpetua Clase B, MERCURY, que se espera recaude aproximadamente $150 millones. 

Este movimiento posiciona a la empresa cotizada en Tokio como la última gran compañía de reserva de bitcoin en adoptar una estructura preferente perpetua, siguiendo a Strategy y Strive.

MARS — abreviatura de Metaplanet Adjustable Rate Security — se convierte en la capa superior de la estructura de capital de la compañía. Las acciones preferentes senior no son dilutivas, no ofrecen derechos de conversión y presentan dividendos mensuales que se ajustan según dónde cotice la acción en relación con la paridad. 

Según el Director de Estrategia Dylan LeClair, el diseño busca proporcionar a Metaplanet un instrumento de ingresos que suavice la volatilidad mientras protege a los accionistas comunes de la dilución. MARS se sitúa por encima tanto de MERCURY como del capital común.

Metaplanet: Recaudar dinero, comprar bitcoin

La segunda capa de la estructura, MERCURY, forma la columna vertebral de la nueva captación de capital de Metaplanet. La compañía planea emitir 23,61 millones de acciones preferentes perpetuas Clase B a ¥900 cada una, generando ¥21,25 mil millones (aproximadamente $150 millones) a través de una asignación a terceros para inversores institucionales. 

Las acciones preferentes pagan un dividendo fijo anual del 4,9% sobre un valor nocional de ¥1.000, con distribuciones trimestrales y un pago inicial de ¥40,40 para el período que finaliza el 31 de diciembre de 2025. Las acciones tienen una preferencia de liquidación de ¥1.000 y una conversión opcional a largo plazo en capital común — un perfil híbrido que combina renta fija con potencial asimétrico vinculado a bitcoin.

La oferta llega cuando el capital común de Metaplanet ha caído más del 80% desde su máximo histórico y ahora cotiza alrededor de ¥387, empujando su ratio mercado-NAV por debajo de la paridad a 0,96. Los inversores actualmente valoran la compañía en menos que el bitcoin que posee — una dinámica que la dirección cree que la nueva estructura puede ayudar a corregir separando a los proveedores de capital a largo plazo de los flujos de capital a corto plazo.

"MERCURY se sitúa por debajo de MARS, por encima del común, ofreciendo un perfil híbrido: renta fija + potencial asimétrico vinculado a BTC", publicó LeClair en X.

Metaplanet, ahora el cuarto mayor poseedor corporativo de bitcoin del mundo con 30.823 BTC, planea asignar aproximadamente ¥15 mil millones del nuevo capital hacia compras adicionales de bitcoin, con el resto dirigido a estrategias generadoras de ingresos con bitcoin y la amortización de bonos corporativos pendientes. 

Los ejecutivos han enfatizado que las caídas son oportunidades estratégicas de compra, y que la acumulación constante de bitcoin sigue siendo fundamental para su modelo de tesorería.

Para apoyar la reestructuración, la compañía convocará una junta general extraordinaria el 22 de diciembre para aprobar reducciones en el capital social y las reservas de capital, ampliar las acciones autorizadas a 3,83 mil millones, y eliminar los sobrecostos de financiación heredados. 

Metaplanet está cancelando múltiples series de derechos de adquisición de acciones anteriores y emitiendo nuevos derechos a EVO FUND para simplificar su estructura antes del lanzamiento preferente.

Metaplanet fue una vez una empresa japonesa arraigada en la gestión hotelera, bienes raíces e iniciativas Web3, y se ha reinventado rápidamente como una compañía de tesorería de Bitcoin que cotiza en bolsa. Su misión principal ahora es maximizar el Bitcoin mantenido por acción, aprovechando los mercados de capital y deuda para recaudar capital que luego se convierte en BTC. 

La compañía presenta la acumulación de Bitcoin como una cobertura contra la inflación y un motor de valor a largo plazo para los accionistas, haciendo de su estrategia de tesorería el centro de su identidad corporativa.

El 1 de octubre, Metaplanet (TSE: 3350, OTC: MTPLF) reforzó su transformación en el "cohete Bitcoin" de Asia adquiriendo 5.268 BTC por aproximadamente $615,7 millones, llevando sus tenencias totales a 30.823 BTC a un costo promedio de $107.912 por moneda.

Esto la convierte en la cuarta tesorería de Bitcoin más grande que cotiza en bolsa a nivel mundial, superando su objetivo para el año fiscal 2025 de 30.000 BTC y logrando un rendimiento BTC del 497% en lo que va del año. Los ingresos del tercer trimestre de 2025 aumentaron un 115,7% hasta los ¥2.438 mil millones, lo que provocó una duplicación de la previsión de ingresos para el año fiscal 2025 a ¥6,8 mil millones.

Esta publicación Metaplanet está construyendo un cohete de dos niveles para comprar más Bitcoin apareció primero en Bitcoin Magazine y está escrita por Micah Zimmerman.