INSTITUCIONAL | Firma de corretaje global líder con $12 billones en activos de clientes describe 2 enfoques para la asignación de criptomonedas
Charles Schwab, una firma de corretaje global con casi $12 billones en activos de clientes, está instando a los inversores a reconsiderar cómo abordan la exposición a criptomonedas, diciendo que la estrategia debe basarse en la tolerancia al riesgo en lugar de los retornos potenciales.
En un análisis reciente, la cuenta de broker encontró que incluso pequeñas asignaciones a activos digitales pueden remodelar significativamente el perfil de riesgo de un portafolio. Una exposición de solo 1% a 3% a criptomonedas como Bitcoin o Ethereum puede aumentar materialmente la volatilidad y alterar la dinámica general de rendimiento.
Schwab dijo que la pregunta clave para los inversores no es cuánto dinero puede generar la criptomoneda, sino cuánta caída pueden soportar durante oscilaciones bruscas del mercado, señalando que las principales criptomonedas han experimentado históricamente caídas de más del 70%.
La firma delineó dos enfoques para la asignación de cripto:
- uno enfocado en retornos esperados y beneficios de diversificación de portafolios, y
- otro centrado en gestionar el riesgo total del portafolio.
La firma enfatizó que el tamaño de la posición sigue siendo crítico dado el impacto desproporcionado de las cripto incluso en asignaciones bajas.
El primer enfoque es un modelo y marco de asignación tradicional que produce resultados altamente variables basados en la convicción del inversor, como demuestra este gráfico.
El segundo enfoque es un marco de presupuesto de riesgo que asigna cripto basándose en las contribuciones al riesgo total del portafolio en lugar de los retornos esperados.
En tal escenario, Schwab señala:
"Solo se necesita una asignación del 1.2% a bitcoin y una asignación del 0.9% a ether para alcanzar el nivel de riesgo del 10%."
Al observar los 2 enfoques, Schwab dice:
"No existe una asignación 'correcta' a criptomonedas, y creemos que la decisión es en gran medida personal. Incluso pequeñas asignaciones a bitcoin o ether pueden afectar significativamente el rendimiento del portafolio."
Los hallazgos llegan mientras las instituciones financieras tradicionales profundizan su participación con activos digitales, mientras continúan advirtiendo a los clientes sobre la alta volatilidad del sector.
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