Los lobbistas de cripto, los bancos y la Casa Blanca están considerando un compromiso frágil sobre los rendimientos de stablecoins que finalmente podría desbloquear la Ley de Claridad y establecer las reglas para las recompensas del "dólar digital" en EE.UU.

El prolongado enfrentamiento entre las empresas de cripto de EE.UU. y los bancos sobre cómo deben regularse los rendimientos de stablecoins parece estar entrando en su fase final, ya que ambas partes revisan discretamente un nuevo compromiso bajo la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales en Washington este mes. Según el boletín político Crypto In America, "el desacuerdo central entre las industrias de criptomonedas y banca de EE.UU. con respecto al mecanismo de rendimiento de stablecoins puede estar cerca de resolverse", con varias fuentes informadas diciendo que los negociadores han lanzado una nueva ronda de conversaciones sobre un texto actualizado. Los rastreadores de cuotas citados por Coingape ahora sitúan las posibilidades de aprobación del proyecto de ley este año en aproximadamente el 64%, un aumento marcado desde febrero.

Los borradores anteriores impulsados por los senadores Thom Tillis y Angela Alsobrooks habían recibido críticas de grandes actores de la industria, con Coinbase y Stripe entre aquellos que advirtieron que una prohibición total de los rendimientos pasivos de stablecoins eliminaría líneas de ingresos clave y limitaría la innovación. El director legal de Coinbase, Paul Grewal, dijo recientemente a FinTech Weekly que un acuerdo sobre rendimientos está "muy cerca", aunque el borrador del 23 de marzo aún "prohíbe el rendimiento pasivo en los saldos de stablecoins directa o indirectamente y permite solo recompensas basadas en actividades estrictamente definidas". El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, ha acusado a los grandes bancos de "socavar" la agenda cripto del presidente Trump al respaldar un lenguaje que prohibiría los rendimientos de stablecoins del 4–5% que sustentan un estimado de $1.35 mil millones en ingresos anuales para el exchange. En una historia anterior de crypto.news, Armstrong argumentó que permitir tales pagos simplemente transfiere los rendimientos del Tesoro ya requeridos bajo la Ley GENIUS de 2025, que exige que las stablecoins de pago estén completamente respaldadas por efectivo o deuda gubernamental de EE.UU. a corto plazo.

Señales de la Casa Blanca, resistencia bancaria

Se espera ampliamente que un informe de investigación de la Casa Blanca aún no publicado sobre los rendimientos de stablecoins concluya que los bancos no deben "ver las ofertas de rendimiento de stablecoins como una amenaza competitiva", según comentarios del asesor cripto de la Casa Blanca, Patrick Witt. Witt dijo a Yahoo Finance que los programas de recompensas en stablecoins completamente respaldadas "no socavan el modelo de negocio de la industria bancaria", enmarcando la lucha como una oportunidad para que ambos sectores coexistan en lugar de una batalla de suma cero. Sin embargo, los grupos bancarios siguen siendo agresivos: los bancos comunitarios han advertido al Congreso que las stablecoins con rendimiento podrían drenar "miles de millones de depósitos asegurados", mientras que algunas instituciones de Wall Street argumentan que las stablecoins que generan intereses funcionan como "depósitos en la sombra" que podrían drenar hasta $500 mil millones del sistema para 2028.

Si la cuestión del rendimiento finalmente se neutraliza en el comité a finales de este mes, los legisladores y lobbistas esperan que el debate de la Ley de Claridad se centre en cuestiones no resueltas sobre las reglas de DeFi, regímenes de tokenización y qué tokens caen bajo la ley de valores frente a la ley de materias primas, como se detalla en la cobertura anterior de crypto.news sobre el proyecto de ley. Con stablecoins como USD Coin, que mantiene una capitalización de mercado de más de $70 mil millones y cotiza cerca de $1 en los rastreadores de precios de crypto.news, ahora centrales tanto para los pagos como para las estrategias de rendimiento en cadena, el resultado de la carrera de la Ley de Claridad a través del Comité Bancario del Senado ayudará a decidir hasta dónde pueden llegar los inversores de EE.UU. en la búsqueda de rendimientos en "dólares digitales" sin dejar atrás al sistema bancario.