Aave Δέχεται Χτύπημα με Εκροές 5,4 Δισεκατομμυρίων Δολαρίων ETH Μετά την Εκμετάλλευση του rsETH που Προκαλεί Φόβους για τη Ρευστότητα

• Το Aave έχει δει περισσότερα από 5,4 δισεκατομμύρια δολάρια σε ETH να αποσύρονται αφού η εκμετάλλευση του Kelp DAO rsETH προκάλεσε φόβους για επισφαλή χρέη στο πρωτόκολλο.
• Το κύμα εξόδων ώθησε το ποσοστό χρησιμοποίησης ETH του Aave στο 100%, αφήνοντας τη διαθέσιμη ρευστότητα ουσιαστικά εξαντλημένη.

Το Aave αντιμετωπίζει μια απότομη απώλεια εμπιστοσύνης αφού η εκμετάλλευση του Kelp DAO rsETH επεκτάθηκε στην αγορά δανεισμού και προκάλεσε ορμή για έξοδο.

Σύμφωνα με το Lookonchain, ο επιτιθέμενος χρησιμοποίησε το rsETH ως εξασφάλιση για να αποστραγγίσει ETH από το πρωτόκολλο, αφήνοντας το Aave εκτεθειμένο σε ανησυχίες για επισφαλή χρέη και πυροδοτώντας ένα ευρύ κύμα αναλήψεων από μεγάλους κατόχους. Συνολικά, αναφέρεται ότι περισσότερα από 5,4 δισεκατομμύρια δολάρια σε ETH έχουν εγκαταλείψει την πλατφόρμα καθώς οι χρήστες κινήθηκαν γρήγορα για να μειώσουν τον κίνδυνο.

Οι αναλήψεις μεγάλων κατόχων αποστράγγισαν τη ρευστότητα με ταχύτητα

Η πιο ορατή κίνηση ήρθε από τον Justin Sun, ο οποίος απέσυρε 65.584 ETH, αξίας περίπου 154 εκατομμυρίων δολαρίων, από το Aave. Αυτή η ανάληψη, από μόνη της, ήταν αρκετά μεγάλη για να προσελκύσει την προσοχή. Αλλά ήταν πραγματικά μέρος ενός πολύ ευρύτερου μοτίβου.

Καθώς οι μεγαλύτεροι κάτοχοι απέσυραν κεφάλαια, η επίδραση στην κεντρική αγορά ETH του Aave έγινε άμεση. Το ποσοστό χρησιμοποίησης του πρωτοκόλλου έφτασε στο 100%, που σημαίνει ότι όλα τα διαθέσιμα προς δανεισμό ETH είχαν ουσιαστικά απορροφηθεί. Σε εκείνο το σημείο, το ζήτημα δεν αφορούσε πλέον μόνο την ίδια την εκμετάλλευση. Είχε γίνει ένα γεγονός ρευστότητας.

Αυτή η διάκριση έχει σημασία. Στο DeFi, ένα πρωτόκολλο μπορεί να επιβιώσει από μια μεμονωμένη εκμετάλλευση ευκολότερα από ό,τι μπορεί να επιβιώσει από μια ευρεία απώλεια εμπιστοσύνης των χρηστών που αδειάζει τα αποθεματικά πιο γρήγορα από ό,τι το σύστημα μπορεί να σταθεροποιηθεί.

Το περιστατικό του rsETH αποκάλυψε μια γνωστή αδυναμία του DeFi

Αυτό που φαίνεται να ταρακούνησε περισσότερο την αγορά ήταν η πιθανότητα η εξασφάλιση που συνδέεται με το rsETH να μην μπορεί να καλύψει πλήρως το ETH που είχε ήδη αποσυρθεί. Εκεί είναι που τα επισφαλή χρέη μπαίνουν στη συζήτηση, και μόλις συμβεί αυτό, οι δανειστές τείνουν να κινηθούν πριν περιμένουν πλήρη διευκρίνιση.

Το αποθεματικό WETH του Aave, μία από τις μεγαλύτερες δεξαμενές του πρωτοκόλλου, δείχνει τώρα μια αγορά υπό πίεση. Το μέγεθος του αποθεματικού παραμένει τεράστιο, αλλά η διαθέσιμη ρευστότητα έχει στενέψει σχεδόν στο τίποτα.

Για το Aave, η άμεση πρόκληση είναι η αποκατάσταση της εμπιστοσύνης στην πλευρά του ETH της αγοράς πριν ο πανικός μετατραπεί σε κάτι πιο δομικό. Το πρωτόκολλο εξακολουθεί να έχει κλίμακα, βαθιά χρήση και μεγάλη βάση εξασφάλισης. Αλλά όταν η χρησιμοποίηση φτάνει στο μέγιστο και οι μεγάλοι κάτοχοι αρχίζουν να φεύγουν σε μεγάλο βαθμό, η κλίμακα μπορεί να μοιάζει λιγότερο με προστασία και περισσότερο με τον λόγο για τον οποίο το σοκ ταξιδεύει τόσο γρήγορα.