Kanadas Verbraucherpreisindex zeigt voraussichtlich nachlassende Inflation, während Märkte mit BoC-Stillstand rechnen

Am Montag richtet sich die Aufmerksamkeit in Kanada auf die Veröffentlichung der Verbraucherpreisindex-Zahlen für Februar. Die Daten von Statistics Canada bieten der Bank of Canada (BoC) kurz vor ihrer Sitzung am 18. März neue Einblicke in die Inflationsdynamik, wobei die Entscheidungsträger voraussichtlich den Leitzins unverändert bei 2,25% belassen werden.

Ökonomen erwarten, dass der Gesamt-Verbraucherpreisindex im Februar um 2,1% im Jahresvergleich steigen wird, noch über dem Ziel der BoC, aber niedriger als der jährliche Anstieg von 2,3% im Januar. Auf monatlicher Basis wird ein Preisanstieg von 0,4% prognostiziert. Die Entscheidungsträger werden auch die Kernkennzahl genau beobachten, die Lebensmittel und Energie ausschließt und voraussichtlich um 2,4% steigen wird, nachdem sie im ersten Monat des Jahres 2026 bei 2,6% im Jahresvergleich lag.

Analysten bleiben besorgt, da die Inflation über dem Ziel der BoC liegt, obwohl sie im Januar eine gewisse Abkühlung gezeigt hat. Das Risiko, dass US-Zölle die inländischen Preise beeinflussen, wird weiterhin als zusätzliche Unsicherheit betrachtet.

Was können wir von Kanadas Inflationsrate erwarten?

Bei ihrer letzten Sitzung signalisierte die Zentralbank, dass die Politik im Großen und Ganzen dort ist, wo sie sein muss, um die Inflation nahe am 2%-Ziel zu halten, vorausgesetzt, die Wirtschaft entwickelt sich wie erwartet. Dennoch betonten die Beamten vorsichtig, dass sie nicht auf Autopilot arbeiten. Sollte sich der Ausblick verschlechtern oder Inflationsrisiken wieder auftauchen, sind sie bereit, die Politik entsprechend anzupassen.

Was die Inflation betrifft, war die Botschaft vorsichtig beruhigend. Es wird erwartet, dass das Preiswachstum der Gesamtinflation um das Ziel herum pendelt, wobei freie Kapazitäten in der Wirtschaft helfen, einen Teil der Kostendrücke auszugleichen, die mit der laufenden Neuordnung des Handels verbunden sind. Allerdings bleibt die zugrunde liegende Inflation etwas erhöht, eine Erinnerung daran, dass der Desinflationsprozess noch nicht abgeschlossen ist.

Die Inflation bleibt daher die wichtigste zu beobachtende Variable. Die neuesten Daten zeigten, dass der Gesamt-Verbraucherpreisindex im Januar auf 2,3% im Jahresvergleich zurückging, während die Kerninflation auf 2,6% im Jahresvergleich sank. Die bevorzugten Messgrößen der Bank, CPI-Common, Trimmed Mean und Median, schwächten sich ebenfalls ab. Mit 2,7%, 2,4% bzw. 2,5% liegen sie jedoch weiterhin über dem 2%-Ziel.

Wann werden die kanadischen Verbraucherpreisindex-Daten veröffentlicht und wie könnten sie sich auf USD/CAD auswirken?

Die Märkte werden ihre volle Aufmerksamkeit am Montag um 12:30 Uhr GMT richten, wenn Statistics Canada seine neuesten Inflationszahlen veröffentlicht. Es herrscht eine spürbare Vorsicht vor der Veröffentlichung, da Händler befürchten, dass sich der Preisdruck als hartnäckiger als erwartet erweisen könnte und den breiteren Inflationstrend daran hindern könnte, zu schnell nachzulassen.

Ein stärker als erwarteter Wert würde wahrscheinlich Bedenken wecken, dass zollbedingte Kosten beginnen, zu den Verbrauchern durchzusickern. Dieses Szenario könnte die Bank of Canada kurzfristig zu einem etwas vorsichtigeren Ton bewegen. Es würde auch dazu neigen, dem Kanadischen Dollar (CAD) eine kurzfristige Unterstützung zu bieten, da Investoren den politischen Ausblick im Lichte der sich entwickelnden Handelsspannungen und ihrer potenziellen Auswirkungen auf die Inflation neu bewerten.

Pablo Piovano, Senior Analyst bei FXStreet, stellt fest, dass der Kanadische Dollar in den letzten Sitzungen einen großen Teil seiner monatlichen Gewinne aufgegeben hat, was USD/CAD ermöglichte, sich stark zu erholen und sich dem Bereich von 1,3750 zu nähern, nachdem es eine monatliche Basis nahe 1,3530 gefunden hatte.

Laut Piovano könnte eine Fortsetzung der erneuerten bullischen Dynamik dazu führen, dass das Paar das März-Hoch bei 1,3752 (03.03.) herausfordert, gefolgt vom wichtigen 200-Tage-SMA nahe 1,3800. Darüber hinaus würde sich die Aufmerksamkeit auf den vorläufigen 100-Tage-SMA um 1,3810 verlagern, vor dem 2026-Hoch bei 1,3928 (16.01.).

Auf der Unterseite hebt Piovano die anfängliche Unterstützung beim monatlichen Tief von 1,3525 (09.03.) hervor, gefolgt vom Februar-Tief bei 1,3504 (11.02.) und dem 2026-Tiefpunkt bei 1,3481 (30.01.).

„Darüber hinaus tendieren die Momentum-Indikatoren weiterhin moderat bullisch. Der Relative Strength Index (RSI) nähert sich dem Bereich 59, während der Average Directional Index (ADX) nahe 14 darauf hindeutet, dass dem Trend noch immer eine starke Überzeugung fehlt", fügt er hinzu.