Preisdifferenzen von über 50% zeigen, dass vorbörsliche Arbitrage bei Krypto-Aktien zu einer neuen Geschäftsmöglichkeit im Krypto-Bärenmarkt werden könnte.

Autor: Wenser, Odaily Planet Daily

Redaktion: Hao Fangzhou

Kürzlich teilte evan.sui, CEO von Mysten Labs, seine Ansichten zum „Bärischen Markt" mit. Er erwähnte, dass er mit dem sogenannten Argument „Bärischer Markt ist gut, bau weiter" nicht einverstanden ist. Tatsächlich ist der Bärische Markt nicht „großartig", und ihn als gut für alle darzustellen, ignoriert die tatsächlichen Kosten (wie die Entmutigung von Entwicklern und Nutzern). Viele Kleinanleger und exzellente Teams werden mit Cashflow-Problemen konfrontiert sein und aussteigen müssen, was letztendlich der langfristigen Entwicklung der Kryptoindustrie schadet.

Allerdings stützen Daten diese Ansicht. Ein Bericht von Lattice VC vom Oktober 2024 zeigte, dass über 80 % der Krypto-Startups, die während des Bärischen Markts 2022 Seed-Finanzierung ankündigten, sich noch in der Entwicklung befanden. Mit anderen Worten, wenn Projekte relativ stabiles Personal und Finanzierung aufrechterhalten können, kann ein Bärischer Markt tatsächlich der Projektentwicklung und dem Wachstum förderlicher sein. Die Gründe könnten sein, dass sich Projekte während eines Bärischen Markts stärker auf Produktentwicklung und Optimierung der Benutzererfahrung konzentrieren können; oder vielleicht schärft ein Bärischer Markt die Überlebensfähigkeiten eines Projekts. Kurz gesagt, während eines Krypto-Winters könnten ambitionierte Unternehmer tatsächlich einen Weg finden, zu überleben und ihren eigenen Weg zum Erfolg zu schmieden.

In Anbetracht dessen werden wir durch eine Artikelserie „Ein Leitfaden für die Gründung eines Krypto-Unternehmens im Bärischen Markt" potenzielle Beschäftigungsmöglichkeiten und Projektrichtungen während dieser Zeit erkunden. Wenn Krypto-Projekte während dieser Zeit entstehen oder sogar schnell wachsen, lädt Odaily sie ein, Kooperationen zu besprechen.

Heute sprechen wir über die heißeste potenzielle Startup-Richtung neben dem Vorhersagemarkt – den Vorbörse-Preisdifferenzmarkt zwischen Krypto und Aktien.

Die reale Nachfrage im Vorbörse-Kryptowährungsmarkt: Plattformdifferenzierung und Liquiditätsbrücke

Als Brücke zwischen dem Kryptomarkt und dem traditionellen Finanzmarkt haben Kryptowährungs-Handelsplattformen nicht nur große Aufmerksamkeit und aktive Beteiligung von Krypto-Projekten angezogen, sondern auch von führenden globalen Wertpapierplattformen, einschließlich Nasdaq und NYSE, die sich alle engagieren, um Marktanteile zu gewinnen und die Liquidität im traditionellen Finanzmarkt weiter zu aktivieren.

Darüber hinaus haben nicht nur börsennotierte Kryptowährungs-Konzeptaktien die Transformation der Aktien-Tokenisierung und On-Chain-Verträge eingeleitet, sondern viele beliebte Konzeptaktien, die noch nicht an die Börse gegangen sind, wurden vom Kryptomarkt und traditionellen Finanzmarkt stark nachgefragt, was zur Entstehung einer Reihe von Vorbörse-Aktien-Tokenisierungs-Handelsplattformen führte.

Angesichts dessen, dass der Kapitalmarkt eine Welle von US-Börsengängen erleben wird, darunter Unternehmen wie OpenAI, Anthropic, SpaceX (xAI), Kalshi, Polymarket, OKX und Kraken, ist 2026 zweifellos dazu bestimmt, ein „großes Jahr für Börsengänge" zu sein.

Vor dem Hintergrund eines anhaltend rückläufigen Kryptomarkts mit gelegentlichen Erholungen und eines allgemein boomenden Aktienmarkts bestätigt die Aktivität im Vorbörse-Aktienhandelsmarkt die obige Ansicht weiter – dass sowohl der Kryptomarkt als auch traditionelle Finanzmärkte eine starke Nachfrage nach Vorbörse-Handel beliebter Konzeptaktien haben.

Dies ist der Hauptgrund, warum Vorbörse-Aktienhandelsplattformen wie PreStocks, Jarsy und Tessera entstanden sind. Darüber hinaus bietet der Kryptowährungs-Vorbörse-Handel im Vergleich zu traditionellen Finanzmärkten wie Hiive und Nasdaq Private Market flexiblere Handelsmethoden, Kauflimits und Eintrittsbarrieren sowie relativ höhere Prämien, was eine große Anzahl von Nutzern anzieht.

Allerdings können wir, genauso wie derselbe Token auf verschiedenen Börsen unterschiedliche Preisdifferenzen aufweisen kann, bevor ein orakelartiger Mechanismus in den Vorbörse-Aktienmarkt eingeführt wird, deutlich erkennen, dass es aus welchen Gründen auch immer Preisdifferenzen für dieselbe zugrunde liegende Aktie auf verschiedenen Plattformen gibt, wie oben erwähnt.

Basierend auf den obigen Informationen können wir ein etwas gewagtes Urteil fällen: Dem Kryptomarkt fehlen noch eine oder mehrere „Brückenplattformen zwischen Vorbörse-Aktienhandelsmärkten".

Dies könnte ein notwendiger Schritt nach vorne sein, um die Tokenisierung von Aktien und den Vorbörse-Aktienhandel voranzutreiben – eine einheitliche und umfassende Plattform, die den Vorbörse-Handel sowohl in traditionellen Finanzmärkten als auch in Kryptomärkten umfasst.

Im Folgenden werden wir Kalshi und Polymarket, zwei führende Vorhersagemarkt-Plattformen, die kürzlich eine Finanzierung von 20 Milliarden Dollar anstrebten, und SpaceX (xAI), bewertet mit 1,25 Billionen Dollar, als Beispiele nehmen, um die Machbarkeit und die reale Nachfrage dieser „Startup-Richtung" zu untersuchen.

Vergleich der Vorbörse-Preisdifferenzen auf drei großen Plattformen – PreStocks, Jarsy und Tessera – die größte Preisdifferenz überstieg 50 %, wobei die größte Preisdifferenz sich 150 $ näherte.

Kalshi Vorbörse-Preisdifferenz: bis zu 148 $, mit einer Preisdifferenzrate von etwa 37 %.

Am Beispiel von Kalshis Vorbörse-Handelsmarkt sind die Preise auf verschiedenen Plattformen wie folgt –

Auf der PreStocks-Plattform liegt der Vorbörse-Preis des Aktien-Token bei etwa 397 $; (im Vergleich zu den 369 $ in unserem Artikel vor einem Monat „Kalshi Handelsvolumen bricht weiterhin neue Rekorde, was ist ein angemessener Vorbörse-Preis?" (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5209330), stellt dies einen Anstieg von fast 30 $ oder 7,6 % dar).

Auf der Jarsy-Plattform liegt der Vorbörse-Preis der Aktie bei etwa 545 $. (Dies ist ein Anstieg von über 40 $ oder 8,1 % im Vergleich zu den 504 $ in unserem Artikel vor einem Monat „Kalshis Handelsvolumen erreicht weiterhin neue Höchststände, was ist ein angemessener Vorbörse-Preis?" (https://www.odaily.news/zh-CN/post/5209330).

Mit anderen Worten, die Vorbörse-Preisdifferenz für Kalshi-Aktien auf den beiden großen Handelsplattformen erreichte bis zu 148 $ (Anmerkung von Odaily Planet Daily: In Anbetracht dessen, dass die beiden Plattformen jeweils Orderbuch-Handelsmechanismen und On-Chain-Liquiditäts-Token-Handelsmechanismen verwenden, machen wir hier nur einen abstrakten Vergleich und betrachten keine spezifischen Vermögensübertragungsmethoden, gleiches gilt im Folgenden). Wenn man auf Basis des Vorbörse-Preises von 360 $ auf der traditionellen Finanzmarkt-Vorbörse-Handelsplattform Hiive rechnet, beträgt die Vorbörse-Preisdifferenz sogar bis zu 185 $.

Polymarket Vorbörse-Preisdifferenz: bis zu 94 $, eine Preisdifferenz von über 50 %.

Am Beispiel von Polymarkets Vorbörse-Handelsmarkt sind die Preise auf verschiedenen Plattformen wie folgt –

Auf der PreStocks-Plattform liegt der Vorbörse-Preis des Aktien-Token bei etwa 186 $ (Anmerkung von Odaily Planet Daily: der Preis ist in den letzten 30 Tagen um 23 % gestiegen).

Jarsy-Aktien werden im Vorbörse-Handel bei etwa 280 $ gehandelt.

Mit anderen Worten, die Preisdifferenz zwischen Polymarkets Vorbörse-Aktienpreis auf den beiden Plattformen beträgt etwa 94 $, was etwa 50,5 % entspricht.

SpaceX (xAI) Vorbörse-Preisdifferenz: etwa 75 $, Preisdifferenzrate 12,7 %.

Am Beispiel von SpaceX (xAI) sind die Preise auf verschiedenen Plattformen wie folgt –

Auf der PreStocks-Plattform liegt der Vorbörse-Preis des Aktien-Token bei etwa 666 $ (Anmerkung von Odaily Planet Daily: der Anstieg in den letzten 30 Tagen beträgt 4,1 %).

Auf der Tessera-Plattform liegt der Vorbörse-Preis des Aktien-Token derzeit bei etwa 591 $ (Anmerkung von Odaily Planet Daily: der Anstieg in den letzten 30 Tagen beträgt etwa 14,5 %).

Mit anderen Worten, die Preisdifferenz zwischen SpaceX-Aktien und den beiden großen Plattformen im Vorbörse-Handel betrug etwa 75 $, mit einer Preisdifferenzrate von etwa 12,7 %.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass es basierend auf bestehenden Vorbörse-Handelsplattformen möglich sein könnte, einen Vorbörse-Preisdifferenzmarkt für Kryptowährungen und Aktien aufzubauen, der, sobald ausreichend Vorbörse-Token oder Eigenkapital verfügbar sind, die Handels- und Spekulationsnachfragen des Markts erfüllen kann.

Natürlich, angesichts dessen, dass die aktuelle Marktliquidität sich noch im Millionenbereich bewegt, könnte das Hauptgeschäftsmodell der Plattform weiterhin auf Transaktionsgebühren oder LP-Gebühren sowie der Realisierung von Preisdifferenzen auf der eigenen Investitionsquote der Plattform fokussiert bleiben.