Warum Bitcoin unter Trumps neuem Regime kämpft: Analyst

Entgegen weitverbreiteter Erwartungen hat die zweite Amtszeit von Donald Trump als US-Präsident einen positiven Effekt auf den Bitcoin-Preis gehabt. Während die führende Kryptowährung seit Trumps Amtseinführung im Januar ein Allzeithoch verzeichnet hat, befand sich der Markt größtenteils in einer Konsolidierungs- und Seitwärtsphase, wobei das Gesamtbild weiterhin eine bärische Form annimmt. Die Krypto-Analyseplattform XWIN Research Japan bot kürzlich eine vergleichende Analyse mit der Post-Wahl-Euphorie von 2016 an, um zu erklären, warum die Preisentwicklung nach 2024 ohne Enthusiasmus verläuft.

Analyst erklärt, warum sich die Bitcoin-Struktur deutlich von 2016 unterscheidet

Im Quicktake-Beitrag auf CryptoQuant zieht die Forschungs- und Bildungseinrichtung einen kritischen Vergleich zwischen den Post-Wahl-Perioden von 2016 und 2024. Unmittelbar nach Trumps Sieg 2016 operierte der Kryptomarkt in einem Umfeld mit niedriger Inflation und niedrigen Zinssätzen, das ideal für einen Markt mit wachsender Liquidität ist. Auch die relativ geringe Marktgröße des Kryptomarktes ermöglichte eine schnelle Akkumulation spekulativer Liquidität. Daher konnte der Markt ausreichend Kapital erhalten, um als Treibstoff für einen langanhaltenden, aber kraftvollen Aufwärtstrend zu dienen.

Anfang 2025 zeigte sich jedoch ein anderes Marktumfeld und eine andere Dynamik. Das Jahr begann und erstreckte sich in eine Hochzinsphase, in der die Finanzbedingungen zunehmend belastend wurden. Auch die größere Marktgröße (im Vergleich zum Post-Wahl-Markt 2016) hat zusammen mit der erhöhten Beteiligung mehrerer Investoren die eigenständige Bedeutung politischer Ereignisse für Preisbewegungen strukturell verringert. Einfach ausgedrückt können Politikumsetzungen den Bitcoin-Preis allein kaum bewegen, insbesondere wenn sie durch mehr Liquiditätsbeschränkungen belastet werden.

LTH-SOPR-Verhältnis spiegelt zusätzlich Vorsicht wider

XWIN Research Japan verweist auch auf Daten aus dem Bitcoin-SOPR-Verhältnis (LTH-SOPR/STH-SOPR), das die vorsichtige Haltung unter Investoren nach Trumps zweiter Amtseinführung verstärkt. Das Bitcoin-SOPR-Verhältnis entschlüsselt die Marktstimmung, indem es vergleicht, ob langfristige Halter ihre Gewinne aggressiver realisieren als kurzfristige Halter, und dient als wichtiger Indikator dafür, ob ein Preistrend durch institutionelle Überzeugung oder spekulativen Handel getrieben wird.

Laut dem Forschungsteam realisieren die langfristigen Halter (LTHs) von Bitcoin ihre begrenzten Gewinne. Kurzfristige Halter hingegen handeln im roten Bereich. Historisch gesehen findet sich diese Bedingung typischerweise, wenn der Markt kurz davor steht, eine längere Reise von Angebots-Nachfrage-Anpassungen zu beginnen.

Basierend auf historischen Daten wird deutlich, dass sich Bitcoin derzeit innerhalb einer grundlegend bärischen Struktur befindet. Obwohl XWIN Research erläutert, dass „solange langfristige Halter relative Dominanz bewahren und kurzfristige Halterverkäufe absorbiert werden, die Abwärtsseite unterstützt werden kann", kam dies mit der Einschränkung, dass die Aufwärtsführung wahrscheinlich ebenfalls eingeschränkt bleiben würde.

Die Analysegruppe mutmaßt weiter, dass ein stabiles Wachstum der Bitcoin-ETF-Zuflüsse zusammen mit einer deutlichen Abnahme der LTH-Verteilung entscheidend sein würde, um BTC aus seiner Abwärtsspirale zu retten. Bis dies gleichzeitig geschieht, könnte Bitcoin in seinem aktuellen Zustand der Trägheit verharren oder – im schlimmsten Fall – weiter nach unten tauchen. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung hält Bitcoin eine Bewertung von etwa 87.623 $, mit einem leichten Verlust von 0,5 % seit der vergangenen Woche und einem Anstieg von 0,6 % seit den letzten 24 Stunden, laut CoinMarketCap-Daten.