CoinShares Head of Research James Butterfill gab eine klare Antwort auf die Tether-Debatte, die in den letzten Tagen auf den Kryptowährungsmärkten wieder aufgeflammt ist.
Butterfill erklärte, dass Kommentare von Arthur Hayes und S&P Global bezüglich des Insolvenzrisikos von Tether "vom Markt zu ernst genommen wurden." Mit Verweis auf den neuesten Bericht von Tether merkte Butterfill an, dass das Unternehmen Verbindlichkeiten in Höhe von 174,45 Milliarden Dollar gegenüber etwa 181 Milliarden Dollar an Reserven hatte, was zu einem Überschuss von etwa 6,8 Milliarden Dollar führte. Er bemerkte, dass Tether, das in den ersten drei Quartalen 2025 einen Gewinn von 10 Milliarden Dollar erwirtschaftete, eines der profitabelsten Unternehmen der Branche ist.
Butterfills Einschätzung beschränkte sich nicht nur auf Tether. Der Analyst stellte fest, dass Japan im Zentrum der jüngsten Volatilität auf den globalen Märkten stand und fügte hinzu, dass der zunehmende Druck auf langfristige japanische Staatsanleihen die globale Liquidität belaste. Er fügte hinzu, dass die schwache Nachfrage, die insbesondere bei der 20-jährigen JGB-Auktion zu beobachten war, darauf hindeute, dass japanisches Kapital, das die globalen Renditen lange niedrig gehalten hat, nun unter Druck steht.
Butterfill bemerkte, dass japanische Institutionen seit Jahren erhebliche Kapitalmengen in US-Anleihen und -Aktien investieren, und stellte fest, dass selbst eine teilweise Rückführung dieser Gelder die globale Liquidität einschränken könnte. Er fügte hinzu, dass diese Situation risikoreiche Vermögenswerte unterdrücken und langfristig die Erzählung von Bitcoin als "alternative Wertaufbewahrung" stärken könnte.
Butterfill merkte an, dass schwache Beschäftigungsdaten aus den USA die Marktfragilität ebenfalls verschärft haben, und stellte fest, dass der Rückgang der Beschäftigung um 32.000 Personen eine Zinssenkung im Dezember wahrscheinlicher macht, die finanziellen Bedingungen jedoch angespannt bleiben. Diese Anspannung war einer der Faktoren, die den jüngsten Rückgang bei Krypto-Assets ausgelöst haben.
Butterfill kommentierte auch die erneuten Diskussionen rund um die Insolvenz von Tether und argumentierte, dass die aktuellen Daten kein Risiko anzeigen. Er bemerkte, dass das Unternehmen über einen großen Kapitalüberschuss verfügt und dass das Umfeld mit hohen Zinssätzen seine Gewinne antreibt. Er argumentierte jedoch auch, dass im Bereich der Stablecoins nicht vollständig auf Vorsicht verzichtet werden sollte.
*Dies ist keine Anlageberatung.
Quelle: https://en.bitcoinsistemi.com/is-the-tether-usdt-fud-real-an-experienced-expert-responds/
