ZRO erleidet 18% Rückgang nach $300M Kelp DAO Exploit

Sicherheitsexperten meldeten am Samstag, dass fast 300 Millionen US-Dollar von der Ethereum-basierten Kelp DAO abgeflossen sind.

Cryptopolitan berichtete, dass Kelp DAO mitteilte, „verdächtige Cross-Chain-Aktivitäten mit rsETH" identifiziert zu haben, und rsETH-Verträge pausierte, während es mit Sicherheitsexperten zusammenarbeitete.

ZRO fiel schnell und rutschte um 18% von 2 US-Dollar auf 1,4 US-Dollar. Gleichzeitig wurde ein Whale, der eine gehebelte Long-Position auf HyperLiquid hielt, teilweise liquidiert und verlor 2,88 Millionen US-Dollar.

Diese Art von erzwungener Auflösung sendet ein Signal. Menschen sehen Liquidation, sie stellen keine Fragen, sie steigen einfach aus. Liquidität zieht sich zurück und der Preis folgt.

DeFi-Protokolle frieren Exposure ein, während rsETH überall Risiken verbreitet

Das Problem verschärfte sich, weil rsETH an zu vielen Stellen eingebunden ist. Dieser Token ist in Kreditmärkte, Renditestrategien und gehebelte Schleifen im gesamten DeFi eingebunden. Auf X beschrieb Ignas den Exploit als „schrecklich aufgrund umfangreicher DeFi-Integrationen" und dass das volle Ausmaß noch unklar sei.

Aave V3 fror bereits seine Märkte ein. SparkLend legte ebenfalls den rsETH-Markt still. Fluid fror Aktivitäten ebenfalls ein. Upshift pausierte sowohl High Growth ETH als auch Kelp Gain Vaults. Lido Earn über die Mellow-Strategie Meta-Vault ist beteiligt, und dieses Setup enthielt wahrscheinlich Hebel.

Pendle PT- und YT-Token sind ebenfalls in diese Struktur eingebunden. Compound und Euler sind Teil des größeren Netzwerks, und einige Beefy-Strategien könnten ebenfalls betroffen sein, mit möglicher Exposition durch Yearn.

Ignas wies auch darauf hin, dass LayerZero betroffen sein könnte, da rsETH von L2-Netzwerken überbrückt wurde. Das wirft ein direktes Problem auf. Wenn rsETH auf L2s feststeckt oder defekt ist, könnten diese Token momentan keinen realen Wert haben.

Er fügte hinzu, dass sich die Situation noch entwickelt, und sagte, er wolle keine Angst verbreiten, machte aber auch klar, dass es „nicht viele Verstecke im DeFi gibt" während solcher Ereignisse.

Ehemaliger Euler Labs-Manager erklärt, wie Verluste, Liquidationen und Forderungsausfälle sich hochschaukeln können

Michael Bentley, ehemaliger CEO von Euler Labs, sagte: „Die Folgen des Kelp rsETH-Exploits werden chaotisch sein und könnten möglicherweise deutlich schwerwiegender sein, als manche derzeit annehmen."

Er erklärte, dass rsETH auf dem Mainnet möglicherweise noch gedeckt ist, aber es keine Liquidität gibt, um es zu verkaufen, und bei pausierten Verträgen „gibt es derzeit auch keinen nutzbaren Tilgungsweg."

Michael rechnete ebenfalls nach. Wenn Verluste auf alle Besitzer verteilt würden, läge rsETH bei etwa 81,25% seines ursprünglichen Wertes, basierend auf einem Verlust von 300 Millionen US-Dollar gegenüber 1,6 Milliarden US-Dollar.

Aber er machte deutlich, dass dieser Ansatz unwahrscheinlich ist, da er „wahrscheinlich eine Reihe großer Positionen auf Aave in Richtung Unterbesicherung drängen und das Risiko schaffen würde, Forderungsausfälle zu erzeugen", was Rechtsstreitigkeiten auslösen könnte.

Michael sagte auch, dass L2-Besitzer wahrscheinlich stattdessen den Verlust tragen werden. Er stellte die Frage, wer diese Besitzer sind, und wies darauf hin, dass es DAOs oder Fonds sein könnten, die nun auf großen Verlusten sitzen. Er fügte hinzu, dass betroffene Nutzer möglicherweise rechtliche Schritte versuchen, um geteilte Verluste zu erzwingen, was Tilgungen noch weiter verzögern könnte.

Michael sagte, sobald Tilgungen wieder geöffnet werden, werden Kreditplattformen rsETH wahrscheinlich nicht mehr als Sicherheit akzeptieren. Das bedeutet eine massive Auflösung von rsETH- und ETH-Looping-Trades.

Im Moment bluten diese Trades bereits. Die Aave ETH-Auslastung liegt bei 100%, die Kreditkosten bei 8,71%, und gestakte ETH-Renditen liegen bei etwa 2,5%. Das bringt Renditen tief in den negativen Bereich, von etwa -6,21% bis zu -90%.

Michael erklärte, dass der normale Auflösungsprozess, der den Tausch von Sicherheiten und die Rückzahlung von Schulden beinhaltet, in diesem Umfang möglicherweise nicht funktioniert. Ohne ausreichend Liquidität müssen Trader möglicherweise Schritt für Schritt manuell auflösen. 

Michael fügte hinzu: „Wenn rsETH keine Sicherheit mehr ist und keine Kreditkapazität mehr hat, macht das die manuelle Auflösung für die Menschen ebenfalls viel schwieriger."

Wenn Positionen feststecken, während Zinsen wachsen, wird Eigenkapital ausgelöscht. Sobald Schulden über die verwertbaren Sicherheiten hinauswachsen, entstehen Forderungsausfälle und wachsen weiter.

Wenn Sie einen ruhigeren Einstiegspunkt in DeFi-Krypto ohne den üblichen Hype wünschen, beginnen Sie mit diesem kostenlosen Video.