ServiceNow (NOW)-Aktie rutscht ab, da schwache US-Bundesausgaben auf Ausblick lasten

TLDR

• Stifel senkte sein Kursziel für NOW von 180 $ auf 135 $, behielt aber die Kaufempfehlung bei
• Die Aktie ist in den letzten sechs Monaten um 43 % gefallen und wird nahe ihrem 52-Wochen-Tief gehandelt
• Schwache US-Bundesausgaben und ein saisonal langsames Q1 sind die Haupttreiber
• Die Bundeseinnahmen sind im Jahresvergleich deutlich gesunken gegenüber einer starken Vergleichsbasis des Vorjahres
• Die Q1 2026-Ergebnisse werden am 22. April erwartet; der Konsens erwartet einen Umsatz von 3,75 Mrd. $

Stifel hat sein Kursziel für ServiceNow (NOW) von 180 $ auf 135 $ gesenkt und verweist auf ein schwaches Ausgabenumfeld der US-Bundesregierung und einen langsamen Jahresstart. Das Unternehmen behielt seine Kaufempfehlung für die Aktie bei.

ServiceNow, Inc., NOW

Die Senkung erfolgt, nachdem Stifel-Analysten unter der Leitung von Brad Reback Überprüfungen mit Systemintegratoren durchgeführt haben, die einen moderaten vierteljährlichen Rückgang der Stimmung zeigten. Mehrere Quellen verwiesen auf den saisonalen Wiederaufbau der Pipeline nach einem aggressiven Jahresendvorstoß.

Das Bundesgeschäft ist im Jahresvergleich deutlich gesunken, verglichen mit einer sehr starken Vorjahresperiode, die ein Wachstum von 30 % verzeichnete. Stifel wies darauf hin, dass dieser Rückgang auch eine Rücknahme von 15 Millionen $ im Zusammenhang mit dem Deferred Resignation-Programm umfasst, obwohl das Unternehmen glaubt, dass dies wahrscheinlich bereits in der ursprünglichen Prognose des Managements eingepreist war.

Stifel erwartet nun nur noch etwa 50 Basispunkte Q1-Aufwärtspotenzial bei der aktuellen verbleibenden Leistungsverpflichtung (cRPO) – gegenüber etwa 100 Basispunkten im letzten Quartal. Das ergibt ein erwartetes cRPO-Wachstum von etwa 20,5 % im Jahresvergleich in konstanter Währung, knapp über der 20 %-Prognose des Unternehmens.

Bundesgegenwind im Fokus

Das reduzierte Ziel spiegelt auch ein sich entwickelndes Geschäftsmodell wider, da Kunden zunehmend die KI-gesteuerten Tools von ServiceNow nutzen. Diese Verschiebung führt zu verbrauchsbasierten Umsätzen und potenzieller Bruttomargen-Kompression, obwohl die Bruttogewinnmarge des Unternehmens in den letzten zwölf Monaten immer noch bei soliden 77,5 % liegt.

Stifel erwartet, dass sich das Bundesbild im Q2 2026 verbessert, und stellt fest, dass dieses Quartal die schwersten DOGE-bezogenen Auswirkungen im Jahr 2025 trug, was den Jahresvergleich erleichtert.

Systemintegratoren waren optimistischer in Bezug auf die Q2-Pipeline, was einigen Grund für Optimismus für die zweite Jahreshälfte gibt.

Q1-Ergebnisse in Sicht

ServiceNow wird voraussichtlich die Q1 2026-Ergebnisse am 22. April nach Börsenschluss veröffentlichen. Die Straße erwartet ein bereinigtes EPS von 0,97 $, ein GAAP-EPS von 0,53 $ und einen Umsatz von 3,75 Mrd. $. Die eigene Prognose des Unternehmens nannte einen Umsatz zwischen 3,650 Mrd. $ und 3,655 Mrd. $.

Trotz eines Umsatzwachstums von über 20 % in drei aufeinanderfolgenden Quartalen stand die Aktie unter anhaltendem Druck und fiel in den letzten sechs Monaten um mehr als 40 %.

Auch andere Analysten haben ihre Kursziele kürzlich gesenkt. FBN Securities senkte sein Kursziel von 220 $ auf 160 $ und behielt eine Outperform-Bewertung bei. BNP Paribas Exane behielt seine Outperform-Bewertung mit einem Kursziel von 140 $ bei.

Citizens bleibt optimistischer und hält eine Market Outperform-Bewertung mit einem Kursziel von 260 $ aufrecht und prognostiziert, dass Now Assist ACV bis 2026 1 Milliarde $ erreichen wird.

NOW wird derzeit nahe seinem 52-Wochen-Tief von 98 $ gehandelt, wobei die Aktie zum Zeitpunkt des Schreibens bei 104,04 $ liegt.

Der Beitrag ServiceNow (NOW) Stock Slips as Weak U.S. Federal Spending Weighs on Outlook erschien zuerst auf CoinCentral.