ক্যাপিটাল বিটকয়েন থেকে ইথেরিয়ামে স্থানান্তরিত হচ্ছে – অন-চেইন ডেটা দেখায় এটি এখনও শেষ হয়নি

Ethereum বাজার একটি নির্ণায়ক পদক্ষেপের জন্য প্রস্তুত হওয়ার সাথে সাথে মূল মূল্য স্তরের উপরে অবস্থান করছে। চার্টটি গঠনমূলক দেখাচ্ছে। XWIN Research Japan-এর মার্চের ডেটা ব্যাখ্যা করে যে কেন চার্টটি আসলে এর নীচে যা ঘটছে তা কম মূল্যায়ন করতে পারে।

রিপোর্টটি গত মাসে স্পষ্টভাবে ঘটে যাওয়া একটি মূলধন ঘূর্ণন নথিভুক্ত করে — এবং যা বেশিরভাগ অংশগ্রহণকারীরা কাঠামোর পরিবর্তে গতির জন্য দায়ী করেছেন। যখন Bitcoin মার্চে 1.83% লাভ করেছে, Ethereum 7.12% বৃদ্ধি পেয়েছে। এই কর্মক্ষমতা ব্যবধান শিরোনাম নয়। মার্কেট ক্যাপ বিচ্যুতি হল। একই সময়ে Bitcoin-এর মার্কেট ক্যাপ 0.43% হ্রাস পেয়েছে যখন Ethereum-এর 2.97% সম্প্রসারিত হয়েছে — অর্থাৎ মূলধন কেবল ETH-এর দিকে প্রবাহিত হচ্ছিল না, এটি একই সাথে BTC থেকে দূরে প্রবাহিত হচ্ছিল। এটি পুনর্বন্টনের সংজ্ঞা, কাকতালীয় নয়।

কাঠামোগত পড়া আরও এগিয়ে যায়। Ethereum-এর বাস্তবায়িত অস্থিরতা মার্চে 62.8%-এ পৌঁছেছে Bitcoin-এর 49.8%-এর বিপরীতে — সম্পর্কের মধ্যে ETH-এর উচ্চতর-বিটা সম্পদ হিসাবে ভূমিকা নিশ্চিত করে। দুটি সম্পদের মধ্যে প্রায় 0.94-এর পারস্পরিক সম্পর্ক থাকা সত্ত্বেও, Ethereum তারল্য এবং ঝুঁকির ক্ষুধার পদক্ষেপগুলি অসামঞ্জস্যপূর্ণভাবে বৃদ্ধি করে। যখন পরিস্থিতি উন্নত হয়, ETH আরও কঠিনভাবে প্রতিক্রিয়া জানায়। যখন তারা খারাপ হয়, ETH আরও বেশি ক্ষতি শোষণ করে।

মার্চের পরিস্থিতি উন্নত হয়েছে। ETH সেই অনুযায়ী প্রতিক্রিয়া জানিয়েছে। রিপোর্টটি যে প্রশ্ন উত্থাপন করে — এবং বর্তমান মূল্য স্তর যা দাবি করে — তা হল মার্চের ঘূর্ণন তৈরি করা পরিস্থিতি শক্তিশালী হচ্ছে নাকি বিবর্ণ হচ্ছে।

মূল্য চলছে। এর পেছনের কাঠামো আরও দ্রুত চলছে

XWIN Research Japan বিশ্লেষণ তিনটি একযোগে উন্নয়ন চিহ্নিত করে যা একসাথে একটি গতিশীল বাণিজ্যের চেয়ে আরও টেকসই কিছু বর্ণনা করে। Ethereum-এর জন্য এক্সচেঞ্জ বহিঃপ্রবাহ ক্রমাগত তৈরি হচ্ছে — কয়েন ট্রেডিং ভেন্যু ছেড়ে যাচ্ছে, অবিলম্বে উপলব্ধ বিক্রয়-পক্ষের পুল হ্রাস করছে এবং সক্রিয় ট্রেডিংয়ের উপর দীর্ঘমেয়াদী ধারণের জন্য ক্রমবর্ধমান পছন্দ প্রতিফলিত করছে। সরবরাহ পাতলা হচ্ছে না কারণ ক্রেতারা শক্তিশালীভাবে এসেছে, বরং বিক্রেতারা পিছিয়ে গেছে।

অন-চেইন চিত্র চাহিদা মাত্রা যোগ করে। Coinbase Premium Gap নেতিবাচক থাকে — মার্কিন প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদা সম্পূর্ণভাবে ফিরে আসেনি — তবে এটি উন্নত হচ্ছে। সেই দিকনির্দেশক পরিবর্তন বর্তমান স্তরের চেয়ে বেশি গুরুত্বপূর্ণ: শূন্যের দিকে চলে যাওয়া একটি ব্যবধান হল প্রাথমিক পুনরুদ্ধারের একটি বাজার, স্থবিরতা নয়। Active Addresses, এদিকে, উচ্চতর প্রবণতা অব্যাহত রাখে, নিশ্চিত করে যে Ethereum-এর নেটওয়ার্ক মূল্যের দিক নির্বিশেষে আরও বেশি ব্যবহৃত হচ্ছে। প্রাতিষ্ঠানিক মূলধন পৌঁছানোর আগে প্রকৃত ব্যবহার সম্প্রসারণ হল পাঠ্যপুস্তক প্রাথমিক-চক্র কাঠামো।

রিপোর্টটি Ethereum এবং Bitcoin-এর মধ্যে যে পার্থক্য আঁকে তা প্রতিযোগিতামূলকের পরিবর্তে কাঠামোগত। Bitcoin মূল্য সঞ্চয়ের হিসাবে কাজ করে — এর থিসিস আর্থিক। Ethereum আর্থিক অবকাঠামো হিসাবে কাজ করে — স্টেবলকয়েন, DeFi, টোকেনাইজড সম্পদ, নিষ্পত্তি স্তর — এর থিসিস হল উপযোগিতা। এমন একটি বাজারে যেখানে প্রকৃত ব্যবহার ইতিমধ্যে সম্প্রসারিত হচ্ছে এবং প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদা উপস্থিত না হয়ে কাছে আসছে, আর্থিক সম্পদ সম্পূর্ণরূপে পুনরুদ্ধার হওয়ার আগে অবকাঠামো সম্পদ পুনরায় রেট করার প্রবণতা রাখে।

ETH বর্তমানে মূলধন প্রবাহ গ্রহণ করছে, সরবরাহ কঠোর করছে এবং একযোগে তার নেটওয়ার্ক বৃদ্ধি করছে। সেই সংমিশ্রণ একটি গ্যারান্টিযুক্ত ফলাফল তৈরি করে না। এটি একটি কাঠামোগতভাবে শক্তিশালী সেটআপ তৈরি করে যা বর্তমানে একাকী মূল্য প্রতিফলিত করে তার চেয়ে বেশি।

আত্মসমর্পণ-পরবর্তী পুনরুদ্ধারের পরে Ethereum শক্তি পরীক্ষা করে

Ethereum তীক্ষ্ণ ফেব্রুয়ারি ভাঙ্গনের পরে একটি পুনরুদ্ধার কাঠামো তৈরি করার চেষ্টা করছে যা বাজার অবস্থান পুনরায় সেট করেছে। চার্টটি একটি স্পষ্ট আত্মসমর্পণ ঘটনা দেখায়, তারপরে স্থিতিশীলতার একটি সময়কাল এবং ধীরে ধীরে উচ্চতর নিম্ন। মূল্য এখন প্রায় $2,200-এ ট্রেড করছে, এমন একটি স্তর যা প্রতিরোধ থেকে একটি স্বল্পমেয়াদী পিভটে স্থানান্তরিত হয়েছে।

এই রূপান্তর গঠনমূলক, কিন্তু এখনও নির্ণায়ক নয়। ETH তার 100-দিনের (সবুজ) এবং 200-দিনের (লাল) চলমান গড়ের নীচে রয়ে গেছে, উভয়ই নিচের দিকে প্রবণতাশীল, যা বৃহত্তর কাঠামো বিয়ারিশ রাখে। তবে, 50-দিনের চলমান গড় (নীল) সমতল হতে শুরু করছে এবং মূল্য এর সাথে ঘনিষ্ঠভাবে মিথস্ক্রিয়া করছে, ইঙ্গিত দিচ্ছে যে স্বল্পমেয়াদী গতি স্থিতিশীল হচ্ছে।

মূল উন্নয়ন হল আচরণের পরিবর্তন। হিংসাত্মক বিক্রয়-বন্ধ নিয়ন্ত্রিত একীকরণ দ্বারা প্রতিস্থাপিত হয়েছে, হ্রাসকৃত অস্থিরতা এবং ডিপে আরও সামঞ্জস্যপূর্ণ ক্রয়ের সাথে। ফেব্রুয়ারি পতনের সময় ভলিউম বৃদ্ধি পেয়েছিল, জোরপূর্বক লিকুইডেশন নির্দেশ করে এবং এর পর থেকে স্বাভাবিক হয়েছে, পরামর্শ দিচ্ছে যে বাজার আর চাপের মধ্যে নেই।

কাঠামোগতভাবে, Ethereum বিতরণ থেকে প্রাথমিক সংগ্রহে রূপান্তরিত হচ্ছে। একটি নিশ্চিত পরিবর্তনের জন্য $2,400–$2,600 রেঞ্জের উপরে একটি টেকসই পদক্ষেপের প্রয়োজন হবে, যেখানে 100-দিনের গড় অবস্থিত। ততক্ষণ পর্যন্ত, এটি একটি বৃহত্তর ডাউনট্রেন্ডের মধ্যে একটি পুনরুদ্ধার প্রচেষ্টা থেকে যায়, তবে উন্নত অন্তর্নিহিত পরিস্থিতির সাথে।

Featured ছবি ChatGPT থেকে, চার্ট TradingView.com থেকে