طرح OKX للاكتتاب العام: حذر بشأن الإدراج الأمريكي مع صفقة ICE بقيمة 25 مليار دولار تدعم الخطة طويلة الأجل

يشير المسؤولون التنفيذيون في OKX إلى الصبر بشأن الطرح العام الأولي لـ okx حيث يعطون الأولوية للنمو المستدام وقيمة المساهمين والتمويل الرمزي على الظهور السريع في وول ستريت.

OKX تحدد مسارًا متعمدًا نحو الأسواق العامة

بورصة العملات المشفرة OKX ليست في عجلة من أمرها لمتابعة الإدراج العام في الولايات المتحدة، على الرغم من التوسع القوي في الأسواق العالمية والتمويل على السلسلة. تركز الشركة على النمو طويل المدى والأرباح المستدامة قبل الالتزام بطرح عام أولي. ومع ذلك، أوضح فريق الإدارة أن الأسواق العامة تظل جزءًا من رؤيتها طويلة المدى.

قال حيدر رفيق، الشريك الإداري العالمي للشركة ومسؤول التسويق الرئيسي: "سنطرح للاكتتاب العام عندما نكون واثقين من قدرتنا على إعادة القيمة للمساهمين". تحدث يوم الخميس في قمة الأصول الرقمية في نيويورك. علاوة على ذلك، شدد على أنه إذا لم تتمكن OKX من تحقيق عوائد، "فلن تكون هناك رغبة" في دخول الأسواق العامة.

تقييم بـ 25 مليار دولار والشراكة مع بورصة الأوراق المالية القارية

يأتي الموقف الحذر بعد استثمار استراتيجي حديث مرتبط بـ بورصة الأوراق المالية القارية، الشركة الأم لـ بورصة نيويورك للأوراق المالية. قيمت هذه الصفقة OKX بـ 25 مليار دولار. أوضح رفيق أن الشركة قبلت عمدًا سعرًا متحفظًا، حتى مع توسع إيراداتها وبصمتها التنظيمية بشكل كبير.

قال: "أعتقد أننا قللنا من تسعير أنفسنا عندما تنظر إلى نمو إيراداتنا، عندما تنظر إلى تراخيصنا وأصولنا". ومع ذلك، وصف هذه الخطوة بأنها "مقصودة للغاية" ومرتبطة ارتباطًا وثيقًا بعوائد المساهمين المستقبلية. كما تضع صفقة بورصة الأوراق المالية القارية OKX في موضع يمكنها من لعب دور أكبر في الربط بين الأسواق التقليدية والبنية التحتية القائمة على البلوكتشين.

دروس من Coinbase والإدراجات المشفرة السابقة

تعكس تعليقات رفيق قلقًا أوسع بشأن كيفية أداء الشركات المركزة على العملات المشفرة في البورصات العامة منذ عام 2021. دون ذكر الشركة مباشرة، أشار إلى قائمة رئيسية حيث فقد استثماره الشخصي نصف قيمته. قال: "اشتريت سهمًا واحدًا... وهذا السهم الواحد بعائد سلبي 50٪". "هذا ليس أمرًا جيدًا. هذا في الواقع سيء للفئة."

على الرغم من أنه لم يذكرها، تظل Coinbase (COIN) أكبر بورصة عملات مشفرة مدرجة في الولايات المتحدة. أصبح طرحها العام الأولي لعام 2021 علامة فارقة للقطاع، ومع ذلك يتم تداول السهم الآن بنسبة 50٪ تقريبًا أقل من سعر الإدراج الأولي. ومع ذلك، عززت التجربة الأسئلة حول كيفية تقييم الأسواق العامة لتقييم بورصة العملات المشفرة ونماذج الأعمال طويلة المدى.

حذر رفيق من أن تكرار الأخطاء السابقة سيضر بشركات الأصول الرقمية والمستثمرين. قال: "إذا عاملنا الطرح العام بنفس الطريقة التي عاملنا بها ICOs والـ 5 ملايين توكن التي طُرحت في السوق العام الماضي... فأعتقد أننا محكوم علينا بالفشل كصناعة". علاوة على ذلك، جادل بأن الانضباط حول الإدراجات ضروري لثقة صناعة العملات المشفرة خلال العقد المقبل.

بناء بورصة عالمية بسيولة عميقة

بدلاً من السباق نحو الطرح العام الأولي لـ okx، تعمل الشركة على ترسيخ نفسها كباني طويل المدى في السوق. تأسست OKX في آسيا، وقد نمت لتصبح واحدة من أكبر المنصات العالمية لتداول الأصول الرقمية. قال رفيق إن البورصة تحتل مرتبة بين الأماكن الرائدة في المشتقات، وهو قطاع غالبًا ما يدفع أحجام التداول في الصناعة ودخل الرسوم.

على عكس المنافسين المتمركزين في الولايات المتحدة مثل Coinbase و Kraken، تعمل OKX عبر أوروبا وأمريكا اللاتينية وآسيا. يمنح هذا الانتشار الدولي الشركة مجموعة سيولة أوسع وقاعدة عملاء متنوعة. ومع ذلك، فإنه يجلب أيضًا تحديات تنظيمية وتشغيلية أكثر تعقيدًا، والتي تراها الشركة كخندق تنافسي إذا تمت إدارتها بشكل صحيح.

تعد هذه البصمة العالمية جزءًا أساسيًا من استراتيجيتها حيث تتطلع نحو مشاركة أعمق في الولايات المتحدة. سلط رفيق الضوء على المزايا الهيكلية للبورصات التي تمتد عبر المناطق الزمنية، مجادلًا بأنها يمكن أن تحافظ على سيولة العملات المشفرة العالمية على مدار الساعة. قال: "يصبح دفتر الطلبات الموحد لدينا ميزة تنافسية قوية حقًا"، لا سيما خلال ساعات عدم العمل في الولايات المتحدة عندما قد تشهد الأماكن المحلية تداولًا أقل.

التمويل الرمزي والبنية التحتية كموجة النمو التالية

بالإضافة إلى التداول الفوري وتداول المشتقات، تراهن OKX بشكل كبير على الأصول المالية الرمزية والبنية التحتية للبلوكتشين. من المتوقع أن تدعم شراكتها مع ICE العمل على إدخال الأسهم والأدوات التقليدية الأخرى على السلسلة. في هذا النموذج، ستعمل OKX كطبقة توزيع ووصول، تربط المستخدمين العالميين بالمنتجات الرمزية.

تنظر الشركة إلى مبادرات التمويل الرمزي كركيزة إيرادات طويلة المدى بدلاً من اتجاه قصير الأجل. علاوة على ذلك، يمكن أن يؤدي ربط الأوراق المالية المدرجة ومسارات البلوكتشين في النهاية إلى توافق أفضل مع توقعات السوق العام حول جودة الأرباح والرقابة التنظيمية. قد يكون هذا التوافق مهمًا عندما يقيم المستثمرون والجهات التنظيمية أي مقترح إدراج مستقبلي.

توقيت الطرح العام الأولي يستند إلى المتانة، وليس الضجة

في الوقت الحالي، أكد رفيق أن قيادة OKX تركز على بناء عمل مرن قبل الالتزام بجدول زمني للطرح العام الأولي. قال: "سنبني هذه الشركة على مدى 20، 30 عامًا"، مؤطرًا قرار الإدراج كمسألة متانة بدلاً من توقيت السوق. ومع ذلك، اعترف بأن رأس المال العام يمكن أن يدعم المرحلة التالية من التوسع بمجرد أن تكون الشركة جاهزة.

الرسالة للمستثمرين والجهات التنظيمية هي أن خطط الإدراج العام لـ OKX ستُحدد بالأداء المستدام والاستعداد التنظيمي وهيكل السوق، وليس دورات الضجة قصيرة المدى. في هذا السياق، سيهدف أي ظهور أمريكي محتمل إلى إعطاء الأولوية لقيمة المساهمين طويلة المدى على القفزة السريعة في التقييم. تأمل الشركة أن يساعد هذا الموقف المتعمد في تجنب المزالق التي شوهدت في الإدراجات المشفرة السابقة.

باختصار، تستخدم OKX تقييمها البالغ 25 مليار دولار، وتحالف ICE الاستراتيجي، ونطاقها العالمي للتحضير لإدراج مستقبلي بشروطها الخاصة، مع التركيز على الاستقرار والسيولة والأسواق الرمزية القوية.