مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الكندي يظهر تراجع التضخم بينما تتوقع الأسواق تثبيت بنك كندا للفائدة

يوم الاثنين، سيتحول الاهتمام في كندا إلى إصدار أرقام مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر فبراير. ستوفر البيانات من هيئة الإحصاء الكندية لبنك كندا (BoC) قراءة جديدة لديناميكيات التضخم قبل اجتماعه في 18 مارس مباشرة، حيث من المتوقع على نطاق واسع أن يترك صناع السياسات سعر الفائدة دون تغيير عند 2.25%.

يتوقع الاقتصاديون ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بنسبة 2.1% على أساس سنوي في فبراير، لا يزال أعلى من هدف بنك كندا ولكنه يخفف من الزيادة السنوية البالغة 2.3% في يناير. على أساس شهري، من المتوقع أن ترتفع الأسعار بنسبة 0.4%. سيراقب صناع السياسات أيضًا عن كثب المقياس الأساسي، الذي يستثني الطعام والطاقة، والذي من المقرر أن يرتفع بنسبة 2.4% بعد أن سجل 2.6% على أساس سنوي في الشهر الأول من عام 2026.

يظل المحللون قلقين حيث يظل التضخم أعلى من هدف بنك كندا، على الرغم من أنه أظهر بعض التراجع في يناير. لا يزال خطر تأثير التعريفات الجمركية الأمريكية على الأسعار المحلية يُنظر إليه على أنه يضيف طبقة أخرى من عدم اليقين.

ماذا يمكن أن نتوقع من معدل التضخم في كندا؟

في اجتماعه الأخير، أشار البنك المركزي إلى أن السياسة في المكان الذي يجب أن تكون فيه على نطاق واسع للحفاظ على التضخم قريبًا من هدف 2%، بافتراض أن الاقتصاد يتطور كما هو متوقع. ومع ذلك، كان المسؤولون حريصين على التأكيد على أنهم لا يعملون على الطيار الآلي. في حالة ضعف التوقعات أو ظهور مخاطر التضخم مرة أخرى، فإنهم مستعدون لتعديل السياسة وفقًا لذلك.

عندما يتعلق الأمر بالتضخم، كانت الرسالة مطمئنة بحذر. من المتوقع أن يحوم نمو الأسعار الرئيسي حول الهدف، مع مساعدة الطاقة الفائضة في الاقتصاد على تعويض جزء من ضغوط التكلفة المرتبطة بإعادة تشكيل التجارة المستمرة. ومع ذلك، يظل التضخم الأساسي مرتفعًا إلى حد ما، وهو تذكير بأن عملية خفض التضخم لا تزال غير مكتملة.

لذلك يظل التضخم هو المتغير الرئيسي الذي يجب مراقبته. أظهرت البيانات الأخيرة انخفاض مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى 2.3% على أساس سنوي في يناير، بينما تراجع التضخم الأساسي إلى 2.6% على أساس سنوي. كما تراجعت مقاييس البنك المفضلة، مؤشر أسعار المستهلك المشترك، والمتوسط المقتطع والمتوسط. ومع ذلك، عند 2.7% و 2.4% و 2.5% على التوالي، فإنها تستمر في العمل فوق هدف 2%.

متى موعد بيانات مؤشر أسعار المستهلك الكندي، وكيف يمكن أن تؤثر على USD/CAD؟

ستوجه الأسواق اهتمامها الكامل إلى يوم الاثنين في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش، عندما تصدر هيئة الإحصاء الكندية أحدث أرقام التضخم. هناك شعور ملحوظ بالحذر قبل الإصدار، حيث يحذر المتداولون من أن ضغوط الأسعار قد تثبت أنها أكثر ثباتًا من المتوقع وتمنع اتجاه التضخم الأوسع من التخفيف بسرعة كبيرة.

من المحتمل أن تحيي القراءة الأقوى من المتوقع المخاوف من أن التكاليف المرتبطة بالتعريفات الجمركية تبدأ في التسرب إلى المستهلكين. يمكن أن يدفع هذا السيناريو بنك كندا نحو نبرة أكثر حذرًا إلى حد ما على المدى القريب. كما أنه سيميل إلى تقديم بعض الدعم قصير المدى للدولار الكندي (CAD)، حيث يعيد المستثمرون تقييم توقعات السياسة في ضوء التوترات التجارية المتطورة وتأثيرها المحتمل على التضخم.

يشير بابلو بيوفانو، المحلل الأول في FXStreet، إلى أن الدولار الكندي قد تخلى عن جزء كبير من مكاسبه الشهرية في الجلسات الأخيرة، مما سمح لزوج USD/CAD بالارتداد بشكل حاد والاقتراب من منطقة 1.3750 بعد العثور على قاعدة شهرية بالقرب من 1.3530.

وفقًا لبيوفانو، قد يؤدي استمرار الزخم الصاعد المتجدد إلى أن يتحدى الزوج ذروة مارس عند 1.3752 (3 مارس)، يليها المتوسط المتحرك البسيط الرئيسي لمدة 200 يوم بالقرب من 1.3800. بعد ذلك، سيتحول الاهتمام إلى المتوسط المتحرك البسيط المؤقت لمدة 100 يوم حوالي 1.3810، قبل أعلى مستوى لعام 2026 عند 1.3928 (16 يناير).

على الجانب السلبي، يسلط بيوفانو الضوء على الدعم الأولي عند أدنى مستوى شهري عند 1.3525 (9 مارس)، يليه قاع فبراير عند 1.3504 (11 فبراير) وأدنى مستوى لعام 2026 عند 1.3481 (30 يناير).

"بالإضافة إلى ذلك، تستمر مؤشرات الزخم في الميل بشكل متواضع نحو الصعود. يقترب مؤشر القوة النسبية (RSI) من منطقة 59، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) بالقرب من 14 إلى أن الاتجاه لا يزال يفتقر إلى قناعة قوية،" يضيف.