أسهم MicroStrategy ارتفعت 7% بعد شراء 3,015 بيتكوين

:رؤى رئيسية

• تم تداول أسهم MicroStrategy في نطاق يتراوح بين 129 دولارًا و135.36 دولارًا تقريبًا في 2 مارس بعد أن كشفت الشركة أنها استحوذت على 3,015 بيتكوين مقابل حوالي 204.1 مليون دولار بسعر حوالي 67,700 دولار لكل عملة، مما رفع إجمالي الممتلكات إلى 720,737 بيتكوين.
• تم تمويل عملية الشراء من خلال إصدار في السوق لـ 1,730,563 سهمًا وبيع الأسهم المفضلة، بإجمالي صافي عائدات يبلغ حوالي 237 مليون دولار.
• وصف المحللون القوة خلال اليوم بأنها سلوك بيتكوين ذو بيتا عالية واحتمال تغطية المراكز القصيرة بدلاً من رد فعل على الاستحواذ الإضافي نفسه.

أعلنت Strategy (المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy) في 2 مارس أنها استحوذت على 3,015 بيتكوين مقابل حوالي 204.1 مليون دولار بمتوسط سعر يبلغ حوالي 67,700 دولار لكل بيتكوين. في نفس اليوم، ارتفعت أسهم MicroStrategy بشكل كبير.

رفعت عملية الشراء إجمالي الممتلكات إلى 720,737 بيتكوين تم الاستحواذ عليها مقابل حوالي 54.77 مليار دولار بمتوسط سعر يبلغ حوالي 75,985 دولارًا لكل بيتكوين، بما في ذلك الرسوم. تمتلك الشركة الآن حوالي 3.43٪ من المعروض الثابت لـ بيتكوين البالغ 21 مليون عملة. مما يجعلها أكبر مالك مؤسسي للأصل.

باعت Strategy 1,730,563 سهمًا من الأسهم العادية من الفئة A بصافي عائدات بلغ حوالي 229.9 مليون دولار. كما باعت أيضًا 71,590 سهمًا من الأسهم المفضلة STRC بصافي عائدات بلغ حوالي 7.1 مليون دولار.

أشار الإيداع صراحة إلى أن عمليات شراء بيتكوين تمت باستخدام عائدات مبيعات الأسهم في السوق، مما يربط تخفيف الأسهم مباشرة بنشاط التراكم. تضمن الإيداع أيضًا تحديثًا منفصلاً لأسواق رأس المال.

رفعت Strategy معدل توزيع الأرباح على أسهمها المفضلة الدائمة من السلسلة A ذات المعدل المتغير من 11.25٪ إلى 11.50٪. يسري ذلك للفترات الشهرية التي تبدأ في 1 مارس وأعلنت توزيعات الأرباح عبر سلسلتها المفضلة.

أكد الجمع بين الاستحواذ على بيتكوين وإصدار الأسهم وتعديلات أرباح الأسهم المفضلة أن أسهم MicroStrategy يتم تداولها كقصة هيكل رأس مال إلى جانب سرد خزانة بيتكوين.

تحركت أسهم MicroStrategy بناءً على اتجاه بيتكوين وديناميكيات تحديد المواقع

في 2 مارس، افتتحت أسهم MicroStrategy عند حوالي 129.17 دولارًا وارتفعت إلى ما يقرب من 140 دولارًا. في وقت كتابة هذا التقرير، تم تداول MSTR عند 138.80 دولارًا. ومع ذلك، فإن إسناد الحركة فقط إلى إعلان شراء بيتكوين سيكون مضللاً.

مثلت 3,015 بيتكوين المستحوذ عليها حوالي 0.42٪ من مجموعة بيتكوين الحالية للشركة البالغة 720,737. مما يجعلها إضافية نسبة إلى إجمالي الممتلكات. تم تمويل عملية الشراء من خلال قناة إصدار متوقعة بالفعل. مما قلل من قيمة المفاجأة.

يظهر التاريخ الحديث أن إفصاحات شراء بيتكوين لم تدفع أسهم MSTR للارتفاع بشكل موثوق. في 23 فبراير، أفادت MarketWatch أن سعر أسهم MicroStrategy انخفض بعد أن كشفت الشركة عن عمليات شراء إضافية لـ بيتكوين وسط ضعف بيتكوين.

دعمت تلك السابقة الأطروحة القائلة بأن "عملية الشراء نفسها أصبحت الآن روتينية وغالبًا ما يتم تسعيرها". مما يجعل أي حركة حادة في نفس اليوم أكثر احتمالًا. ستعكس ديناميكيات السوق الأوسع وتحديد موقع المتداولين. لن تنبع بالضرورة من القيمة الإخبارية الإضافية لعملية شراء أسبوعية أخرى.

من المحتمل أن تكون تغطية المراكز القصيرة قد عززت أي ارتداد بقيادة بيتكوين. وصف التقارير الأخيرة Strategy بأنها مختصرة بشكل كبير، مع إطار "الأكثر اختصارًا" الذي يمكن أن يعزز الحركات في أي من الاتجاهين.

عندما يحمل اسم فائدة قصيرة كبيرة، يمكن لأسهم MicroStrategy أن تتحرك أكثر من بيتكوين نفسها. يمكن أن تعكس تقلباتها الحادة خلال اليوم تحديد المواقع والسيولة بدلاً من بيتكوين الهامشي المستحوذ عليه.

هيمنت آليات وكيل بيتكوين على حركة سعر أسهم MSTR

تعمل أسهم MicroStrategy بشكل أساسي كوكيل بيتا عالية لسعر بيتكوين الفوري والرغبة في المخاطرة للكريبتو. نظرًا لأن التراكم الأسبوعي أصبح نمطًا متكررًا، كما هو مكشوف في الإيداعات والمنشورات الاجتماعية، فإن السوق يعامل إعلانات الشراء بشكل متكرر على أنها مطبوعات تشغيلية بدلاً من المحفزات.

بدلاً من ذلك، يعتمد تسعير أسهم MSTR على اتجاه بيتكوين والتقلبات السعرية وديناميكيات سلة الأسهم المشفرة الأوسع. قدم الشريط الكلي في 2 مارس تعقيدًا إضافيًا.

وصفت موجزات السوق المتعددة خلفية تجنب المخاطر المرتبطة بتصعيد الشرق الأوسط في نهاية الأسبوع، مع ارتفاع النفط والعقود الآجلة للأسهم تحت الضغط. كان بيتكوين متقلبًا، متداولًا بانخفاض على أساس 24 ساعة في أوائل 2 مارس، على الرغم من الارتداد من أدنى مستويات نهاية الأسبوع.

إذا تباعدت أسهم MicroStrategy بشكل إيجابي عن الأسهم الأوسع، فإن التفسير الأكثر دفاعًا يتمحور حول "القوة النسبية مقابل الأسهم" مدفوعة بتقلبات بيتكوين في نهاية الأسبوع وديناميكيات الارتداد. يمكن أن تفصل هذه الأسهم المرتبطة بالكريبتو عن السوق العام حول افتتاح يوم الاثنين بعد حركات نهاية الأسبوع.

شكل هيكل رأس المال والتمويل الزائد رد فعل MSTR

كان هيكل رأس المال مهمًا أيضًا. نفس حزمة الإفصاح التي أثبتت شراء بيتكوين أثبتت أيضًا طريقة التمويل: إصدار عادي في السوق وإصدار مفضل.

هذا يعني أن الارتفاع في بيتكوين يمكن أن يتم تعويضه جزئيًا من خلال إصدار أسهم إضافية وتمويل زائد. ونتيجة لذلك، أصبح من الصعب إسناد حركة الأسهم فقط إلى عملية الشراء. ما لم يغير الشراء المسار بشكل جوهري من حيث الحجم أو التسعير أو هيكل التمويل، فإن تأثيره المباشر ظل محدودًا.

عزز الإيداع أن المستثمرين كانوا يتداولون قصة هيكل رأس المال تتضمن حقوق الملكية بالإضافة إلى سلسلة مفضلة متعددة إلى جانب قصة خزانة بيتكوين. يمكن أن يحرك هذا أسهم MSTR على تصورات "القدرة التمويلية" و"تكلفة رأس المال" بدلاً من مجرد عمليات شراء بيتكوين.

يراقب المحللون مقاومة 143-150 دولارًا كاختبار تالٍ لأسهم MicroStrategy

بالنظر إلى المستقبل، حدد المحللون الفنيون المستويات الرئيسية التي يمكن أن تحدد ما إذا كانت أسهم MicroStrategy تمد ارتدادها.

شارك ملف التداول IncomeSharks التحليل في 25 فبراير. أشار إلى أنه إذا قلبت العملات الرقمية الكبرى ولعب أسهم الكريبتو خطوط Supertrend من الأحمر إلى الأخضر، فقد يشير ذلك إلى القوة. يمكن أن يؤدي هذا التحول إلى شهري مارس وأبريل قويين.

سعر أسهم MicroStrategy يواجه مقاومة عند 150 دولارًا | المصدر: IncomeSharks/TradingView

سلط التحليل الضوء على المقاومة عند 150 دولارًا لأسهم MSTR، والتي ستحتاج إلى اختراقها لتأكيد السيناريو الصعودي. شارك ملف التداول Oleos Capital مخططًا في 2 مارس بعنوان فرعي "طويل". حدد الدعم عند 132.74 دولارًا ومساحة صعودية محتملة حتى 143.13 دولارًا.

أشار الإعداد الفني إلى أن أسهم MicroStrategy كان لديها مجال للجري إذا استمر بيتكوين في التعافي واستمرت ديناميكيات تغطية المراكز القصيرة. ومع ذلك، أشار الرسم البياني أيضًا إلى أن الفشل في الحفاظ على الدعم بالقرب من 132.74 دولارًا يمكن أن يعكس المكاسب خلال اليوم.

دعم MSTR والإمكانات الصعودية | المصدر: Oleos Capital/TradingView

يتمحور الاختبار التطلعي لأسهم MicroStrategy حول ما إذا كانت الحركات تتتبع بيتكوين وسلال الأسهم المشفرة أكثر مما يوحي به حجم عمليات شراء بيتكوين الأسبوعية. أصبح إيقاع الشراء روتينيًا تشغيليًا وممولًا بالتخفيف.

ما لم يتغير المزيج التمويلي أو حجم الشراء أو نظام سعر بيتكوين، فمن المحتمل أن يحافظ السوق على موقفه الحالي. قد يستمر في معاملة مثل هذه الإيداعات على أنها تأكيد لآلة التراكم الموجودة بدلاً من المعلومات الجديدة.

هذا يعني أن التقلبات السعرية لأسهم MSTR ستظل مرتبطة باتجاه بيتكوين والرغبة في المخاطرة وتحديد المواقع بدلاً من عناوين الاستحواذ الإضافية.

ظهر منشور ارتفعت أسهم MicroStrategy بنسبة 7٪ بعد شراء 3,015 بيتكوين لأول مرة على The Coin Republic.