الرؤى الرئيسية انتقلت عملة USDT التابعة لـ Tether نحو أكبر انخفاض شهري في المعروض منذ ثلاث سنوات حيث زاد كبار حاملي العملة من عمليات الاسترداد في فبراير. بيانات Artemis Analyticsالرؤى الرئيسية انتقلت عملة USDT التابعة لـ Tether نحو أكبر انخفاض شهري في المعروض منذ ثلاث سنوات حيث زاد كبار حاملي العملة من عمليات الاسترداد في فبراير. بيانات Artemis Analytics

انخفاض عرض USDT مع تسارع عمليات الاسترداد

2026/02/21 22:34
5 دقيقة قراءة

رؤى رئيسية

  • واجه USDT انكماشاً حاداً في العرض الشهري.
  • ارتفعت القيمة السوقية للعملات المستقرة رغم انخفاض USDT.
  • استرداد الحيتان بينما المحافظ الجديدة تراكمت.

تحرك USDT من Tether نحو أكبر انخفاض شهري في العرض منذ ثلاث سنوات حيث زاد الحائزون الكبار من عمليات الاسترداد في فبراير. أظهرت بيانات Artemis Analytics أن العرض المتداول انكمش بمقدار 1.5 مليار دولار هذا الشهر بعد انخفاض بقيمة 1.2 مليار دولار في يناير. كان الانكماش صدى للأنماط التي شوهدت آخر مرة بعد انهيار FTX في أواخر عام 2022، عندما واجهت منصات التداول المركزية ضغط سيولة.

Tether USDT, monthly percentage supply change, monthly aggregate. Source: Artemis Analytics, BloombergTether USDT، التغير النسبي الشهري في العرض، الإجمالي الشهري. المصدر: Artemis Analytics، Bloomberg

أفاد Bloomberg أن الوتيرة الحالية وضعت USDT على المسار لتحقيق أكبر تراجع شهري منذ تلك الفترة من اضطراب السوق. حدث هذا التحول لأن عمليات الاسترداد تجاوزت الإصدارات الجديدة خلال شهر اتسم بانخفاض الشهية التجارية. لا يزال USDT العملة المستقرة الأساسية المرتبطة بالدولار المستخدمة كأداة دخول إلى أسواق الكريبتو، لذلك غالباً ما تعكس تغيرات العرض دورات السيولة بدلاً من تقلبات الأسعار وحدها.

القيمة السوقية للعملات المستقرة تحافظ على ثباتها

أظهرت بيانات DeFiLlama أن إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة ارتفع بنسبة 2.33٪ في فبراير، متسلقاً من 300 مليار دولار إلى 307 مليار دولار. اقترح هذا التوسع أن رأس المال تناوب داخل قطاع العملات المستقرة بدلاً من الخروج بالكامل. بينما سجل USDT و USDC من Circle انخفاضات بنسبة 1.7٪ و0.9٪ على التوالي، استحوذ المصدرون الأحدث على حصة تدريجية.

إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة. المصدر: DeFiLlama

وسعت USD1 من World Liberty Financial، المرتبطة بعائلة ترامب، قيمتها السوقية بنسبة 50٪ خلال الشهر الماضي ووصلت إلى 5.1 مليار دولار اعتباراً من يوم الجمعة. جاء هذا النمو بعد زيادة الإدراجات عبر منصات التداول وتجمعات سيولة أعمق في بروتوكولات التمويل اللامركزي. أشار التناوب إلى أن الطلب على العملات المستقرة استمر، على الرغم من تغير تفضيل المُصدر خلال الشهر.

لا يزال USDT يهيمن على السوق برسملة قدرها 183 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 71٪ من إجمالي قطاع العملات المستقرة بناءً على أرقام CoinMarketCap. ومع ذلك، أشار الانخفاض الأخير إلى أن مزودي السيولة على المدى القصير قللوا التعرض. لم تستجب Tether لطلبات التعليق قبل النشر.

استرداد الحيتان والطلب على المحافظ الجديدة

أظهرت بيانات تتبع Nansen أن محافظ الحيتان تخلصت من 69.9 مليون دولار USDT عبر 22 عنواناً خلال الأسبوع الماضي. مثلت وتيرة البيع زيادة بمقدار 1.6 ضعف مقارنة بالنشاط السابق من تلك المجموعة. جاءت هذه الخطوة بعد تراجع أوسع في أحجام التداول بالرافعة المالية عبر الأماكن المركزية.

USDT على Ethereum، وضع Token God، الرسم البياني لمدة عام واحد. المصدر: Nansen

كشفت مجموعة البيانات نفسها أن ما يسمى بمتداولي الأموال الذكية، المحددين بملفات العوائد التاريخية، قللوا أيضاً من الممتلكات خلال الفترة. أشار نشاطهم إلى إعادة توازن المحفظة بدلاً من الخروج المدفوع بالذعر. على النقيض من ذلك، راكمت المحافظ التي تم إنشاؤها حديثاً ما يقرب من 591 مليون دولار من USDT خلال الأيام السبعة الماضية، مما عوض جزءاً من ضغط الاسترداد.

أشار هذا الاختلاف إلى هيكل سوق منقسم. يبدو أن الحائزين الأكبر قد استردوا أو أعادوا تخصيص رأس المال، بينما استوعب المشاركون الجدد العرض بأقساط سيولة مخفضة. غالباً ما تظهر مثل هذه الأنماط عندما تقلص المؤسسات التعرض بينما يتدخل القطاع التجزئة أو الصناديق الأصغر.

على Ethereum، أظهر الرسم البياني "Token God Mode" لمدة عام واحد من Nansen اتجاه أرصدة USDT للانخفاض بين المحافظ الأقدم ولكنها ترتفع بين العناوين التي تم إنشاؤها خلال الخمسة عشر يوماً الماضية. اقترح هذا التحول التوزيع بدلاً من ضغط البيع الموحد. انخفض العرض المتداول بشكل عام، ومع ذلك أشارت بيانات نمو المحفظة إلى استمرار الانضمام.

هيكل المنتج وديناميكيات السيولة

يعمل USDT كأداة معادلة للنقد داخل أسواق الكريبتو، حيث يعمل كأصل تسوية للمشتقات وتداول العقود الفورية وضمانات التمويل اللامركزي. عندما يقلل المتداولون من الرافعة المالية أو يفككون الصفقات، فإنهم عادةً يستردون العملات المستقرة إلى النقد الورقي. أوضح منطق المنتج هذا سبب انكماش العرض خلال فترات الطلب المضاربي الخافت.

أوضح انخفاض العرض في ديسمبر 2022 بمقدار 2 مليار دولار، المسجل بعد انهيار FTX و150 من شركاتها التابعة، كيف ترتفع عمليات الاسترداد خلال الضغط النظامي. تختلف الظروف الحالية، حيث ظلت رسملة العملات المستقرة الأوسع ثابتة بدلاً من الانهيار. اقترحت هذه المقارنة أن تراجع فبراير عكس تناوب المحفظة بدلاً من الذعر على مستوى الصناعة.

غالباً ما يؤثر انكماش السيولة في العملة المستقرة الرائدة على عمق دفتر الأوامر عبر منصات التداول. يمكن أن يقلل الإصدار المنخفض من القوة الشرائية الفورية للأصول الخطرة. ومع ذلك، أشار النمو المستقر في العملات المستقرة البديلة إلى أن رأس المال بقي داخل النظام البيئي، على الرغم من إعادة توزيعه.

أدت الإشارات المختلطة إلى تعقيد التفسير. عادةً ما يرتبط انكماش عرض USDT بانخفاض النشاط المضاربي. ومع ذلك، أشارت زيادة رسملة العملات المستقرة الإجمالية إلى التخصيص الانتقائي بدلاً من تدفق راس المال خارجياً.

تعتمد ظروف السيولة على المدى القصير الآن على ما إذا كانت عمليات الاسترداد ستستمر حتى أوائل مارس. إذا تباطأ انكماش العرض، فقد يستقر تناوب العملات المستقرة عمق السوق عبر منصات التداول الرئيسية. ومع ذلك، فإن الانخفاضات المستمرة قد تشدد معدلات التمويل وتقلل من شهية الرافعة المالية في الأسابيع المقبلة.

ظهر منشور انزلاق عرض USDT بينما تتسارع عمليات الاسترداد لأول مرة على The Coin Republic.

فرصة السوق
شعار Ucan fix life in1day
Ucan fix life in1day السعر(1)
$0.0006958
$0.0006958$0.0006958
+1.68%
USD
مخطط أسعار Ucan fix life in1day (1) المباشر
إخلاء مسؤولية: المقالات المُعاد نشرها على هذا الموقع مستقاة من منصات عامة، وهي مُقدمة لأغراض إعلامية فقط. لا تُظهِر بالضرورة آراء MEXC. جميع الحقوق محفوظة لمؤلفيها الأصليين. إذا كنت تعتقد أن أي محتوى ينتهك حقوق جهات خارجية، يُرجى التواصل عبر البريد الإلكتروني [email protected] لإزالته. لا تقدم MEXC أي ضمانات بشأن دقة المحتوى أو اكتماله أو حداثته، وليست مسؤولة عن أي إجراءات تُتخذ بناءً على المعلومات المُقدمة. لا يُمثل المحتوى نصيحة مالية أو قانونية أو مهنية أخرى، ولا يُعتبر توصية أو تأييدًا من MEXC.

قد يعجبك أيضاً

صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين تشهد تدفقات بقيمة 88 مليون دولار، منهية سلسلة تدفقات خارجة لمدة ثلاثة أيام

صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين تشهد تدفقات بقيمة 88 مليون دولار، منهية سلسلة تدفقات خارجة لمدة ثلاثة أيام

ظهرت المقالة صناديق بيتكوين المتداولة تشهد تدفقات بقيمة 88 مليون دولار، منهية سلسلة تدفقات خارجة لثلاثة أيام على BitcoinEthereumNews.com. التدفقات الخارجة المتتالية لمدة أربعة أسابيع من 23 يناير إلى
مشاركة
BitcoinEthereumNews2026/02/21 23:01
راؤول بال يتنبأ بارتباط البيتكوين مع مؤشر ISM

راؤول بال يتنبأ بارتباط البيتكوين مع مؤشر ISM

ظهر المنشور "راؤول بال يتنبأ بارتباط بيتكوين مع مؤشر ISM" على BitcoinEthereumNews.com. النقاط الرئيسية: راؤول بال يؤكد أن بيتكوين يتماشى مع دورة مؤشر ISM. توقع ذروة سعر بيتكوين في عام 2026 بسبب ديناميكيات السوق. نمو محتمل لسعر بيتكوين إذا تجاوز مؤشر ISM 60. صرح راؤول بال، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لـ Real Vision، مؤخرًا أن حركة سعر بيتكوين مرتبطة الآن ارتباطًا وثيقًا بمؤشر ISM، متوقعًا تأثيرات كبيرة. يشير هذا الارتباط إلى ذروة محتملة في أسعار بيتكوين بحلول عام 2026، بما يتماشى مع الدورات الاقتصادية الكلية ويؤثر على ديناميكيات السوق للمستثمرين عالميًا. توقعات سوق بيتكوين متوافقة مع نمو ISM يؤكد راؤول بال، المؤسس المشارك لـ Real Vision، وجود ارتباط قوي بين بيتكوين ومؤشر ISM. ويقترح أن قرار الخزانة بتمديد استحقاق الديون من أربع إلى خمس سنوات يطيل دورة سوق بيتكوين بشكل مصطنع. هذا يعيد تشكيل توقعات الاستثمار إلى دورة مدتها خمس سنوات، مما يؤخر التوقعات التي كانت مستحقة أصلاً في عام 2025 إلى عام 2026. يتوقع بال أن أسعار بيتكوين قد تتجاوز 300,000 دولار إذا ارتفع مؤشر ISM فوق 60، مستفيدة من موجة السيولة المتزايدة. يتزامن هذا التوقع مع فهم أوسع للسوق بأن اتجاهات بيتكوين تعكس دورات الاقتصاد الكلي الرئيسية. صرح راؤول بال: "يرتفع بيتكوين مع ارتفاع مؤشر ISM... إذا تجاوز 60، أعني، تلك أسعار مرتفعة في بيتكوين. هذا فوق 300,000 دولار، وربما أعلى من ذلك." يُظهر شعور المستثمرين على المنصات الاجتماعية اهتمامًا كبيرًا بنظرية بال. أدت فكرة تمديد توقعات الدورة إلى عام 2026 إلى نقاشات مهمة بين المتداولين، مع التركيز على قراءات ISM كمحفزات حاسمة. تؤكد التصريحات الرسمية من بال على موقع بيتكوين الريادي بالنسبة لمقاييس ISM. ارتفاعات ISM التاريخية الرئيسية تعزز أسعار بيتكوين هل تعلم؟ تاريخيًا، عندما تجاوز مؤشر ISM 60، شهد بيتكوين ارتفاعات كبيرة، مثل تلك التي حدثت في 2017 و2020-21. يتوقع المحللون ارتفاعًا مماثلًا إذا استمرت الاتجاهات الحالية. وفقًا لـ CoinMarketCap، يبلغ سعر بيتكوين حاليًا 111,519.43 دولار، مما يعكس تغيرًا خلال 24 ساعة بنسبة -1.41%. الـ...
مشاركة
BitcoinEthereumNews2025/09/25 19:57
بي إن بي باريبا تطلق برنامجًا تجريبيًا على الإيثريوم لصندوق سوق النقد المرمز

بي إن بي باريبا تطلق برنامجًا تجريبيًا على الإيثريوم لصندوق سوق النقد المرمز

ظهرت مشاركة بي إن بي باريبا تطلق برنامج تجريبي على الإيثريوم لصندوق سوق النقد المرمز على BitcoinEthereumNews.com. بي إن بي باريبا توسع اعتماد البلوكتشين مع الإيثريوم
مشاركة
BitcoinEthereumNews2026/02/21 23:18