جي بي مورغان تكشف ما يمكن أن يدفع تعافي الكريبتو في 2026

حدد محللون في جيه بي مورغان توقعات إيجابية لسوق العملات المشفرة خلال ما تبقى من عام 2026، متوقعين أن تتجاوز التدفقات المؤسسية الرقم القياسي البالغ 130 مليار دولار المسجل في عام 2025.

على الرغم من بداية متقلبة للعام، يتوقع البنك أن تقود المرحلة التالية من التعافي رأس المال المنظم بدلاً من المضاربة المدفوعة من قبل المستثمرين الأفراد.

يصف التقرير عام 2026 بأنه عام انتقالي تصبح فيه المشاركة الهيكلية من صناديق التقاعد وشركات التأمين ومديري الأصول القوة المهيمنة في تشكيل اتجاه السعر.

المحفزات التنظيمية والمشاركة المؤسسية

يحدد جيه بي مورغان الوضوح التنظيمي المحتمل في الولايات المتحدة، بما في ذلك الإقرار المحتمل لقانون الوضوح، كمحفز رئيسي يمكن أن يفتح رأس المال من المؤسسات التي ظلت حذرة بسبب عدم اليقين بشأن الامتثال. قد تمكن الأطر الأكثر وضوحاً صناديق التقاعد وشركات التأمين من التخصيص للأصول الرقمية من خلال الأدوات المنظمة.

أشار البنك أيضاً إلى أن نشاط الحد من المخاطر الذي تكثف في أواخر عام 2025 يبدو أنه يستقر. تشير بيانات تدفق الأموال لشهر فبراير 2026 إلى أن عمليات سحب رأس المال قد تباطأت، مما يشير إلى تحول من التصفية نحو التوحيد.

يشكل هذا الاستقرار الأساس لتجديد التخصيص إذا ظلت الظروف الاقتصادية الكلية داعمة.

تكلفة إنتاج بيتكوين وديناميكيات أرضية السوق

سلط المحللون بقيادة نيكولاوس بانيجيرتزوجلو الضوء على أن تكلفة إنتاج بيتكوين المقدرة قد انخفضت إلى حوالي 77,000 دولار. جاء الانخفاض بعد استسلام المعدنين والتعديلات التشغيلية بعد تقلبات السوق.

تاريخياً، كانت مقاييس تكلفة الإنتاج بمثابة نقاط مرجعية لأرضيات السوق المحتملة خلال المراحل التصحيحية. على الرغم من أنها ليست ضماناً للدعم، فإن مستوى التوازن المنخفض قد يقلل من الضغط الهبوطي المستمر إذا استقرت ظروف السوق.

يواصل جيه بي مورغان الحفاظ على هدف طويل الأجل لبيتكوين يصل إلى 266,000 دولار، مما يضع الأصل كمنافس متزايد للذهب كمخزن للقيمة ضمن المحافظ المتنوعة.

النمو خارج نطاق السعر: العملات المستقرة والترميز

إلى جانب توقعات الاتجاه السعري، يتوقع البنك توسعاً في العملات المستقرة والأصول الواقعية المرمزة والبنية التحتية للحفظ. يُنظر إلى هذه القطاعات على أنها طبقات أساسية للكفاءة المالية بدلاً من كونها قطاعات مضاربة بحتة.

يشير التقرير إلى أن النمو في إصدار الأصول المرمزة وحلول الحفظ المنظمة سيعزز الثقة المؤسسية، مما يعزز مشاركة رأس المال على نطاق أوسع.

بينما تباطأ نشاط صفقات رأس المال الاستثماري في أوائل عام 2026، يتوقع جيه بي مورغان تجدد زخم التمويل ونشاط الطرح العام الأولي المحتمل بين مزودي البنية التحتية الأصليين للعملات المشفرة في وقت لاحق من العام.

التوقعات الهيكلية لعام 2026

يتوقع جيه بي مورغان أن تتجاوز إجمالي التدفقات لعام 2026 الـ 130 مليار دولار المسجلة في عام 2025، مدفوعة في المقام الأول بإعادة التخصيص إلى الأصول الرقمية ذات القيمة السوقية الكبيرة والمنتجات الاستثمارية المنظمة.

تعكس التوقعات تحولاً في تكوين السوق بدلاً من الانتعاش الدوري البسيط. إذا استمر التبني المؤسسي وتحسن الوضوح التنظيمي، يتوقع البنك أن تنتقل أسواق العملات المشفرة نحو نموذج نمو أكثر اعتماداً على البنية التحتية مدعوماً بتدفقات رأس المال المستدامة بدلاً من الزخم العرضي للمستثمرين الأفراد.

ظهر المنشور جيه بي مورغان يكشف ما يمكن أن يدفع تعافي العملات المشفرة في عام 2026 أولاً على ETHNews.