موديز تحافظ على نظرة مستقرة للبنوك الفلبينية

يظل النظام المصرفي الفلبيني مستقراً حيث أن ربحيته المستقرة، والتمويل والسيولة، بالإضافة إلى مركز رأس المال القوي يمكن أن تساعد في تخفيف مخاطر جودة الأصول المحتملة الناجمة عن ارتفاع القروض الاستهلاكية والتداعيات الاقتصادية من تحقيق مستمر في الفساد، حسبما قالت وكالة موديز للتصنيفات. 

"نحافظ على نظرة مستقرة للنظام المصرفي الفلبيني (Baa2 مستقر)، مدعومة ببيئة تشغيل مستقرة وهوامش كافية لخسائر القروض"، حسبما قالت وكالة موديز للتصنيفات في تقرير يوم الاثنين. 

تعني النظرة المستقرة أن تقييم مراقب الديون للمقرضين المحليين المصنفين من المرجح أن يظل دون تغيير خلال الـ 12 إلى 18 شهرًا القادمة.

تصنف وكالة موديز حالياً ثمانية بنوك تجارية في البلاد، وهي BDO Unibank, Inc.، وMetropolitan Bank and Trust Co.، وBank of the Philippine Islands، وChina Banking Corp.، وRizal Commercial Banking Corp.، وPhilippine National Bank، وUnion Bank of the Philippines، وSecurity Bank Corp.

تمتلك هذه المؤسسات المالية حوالي 66% من إجمالي أصول القطاع اعتباراً من نهاية سبتمبر 2025.

من بين الثمانية، لدى Security Bank فقط نظرة سلبية من موديز.

أشار مراقب الديون إلى أن ضعف معنويات المستثمرين الناشئ عن فضيحة مكافحة الفيضانات يشكل مخاطر على الصناعة، لا سيما في التأخيرات المحتملة في المدفوعات في قطاع البناء. 

هذا، إلى جانب ارتفاع تكاليف الائتمان، يمكن أن يلطخ جودة أصول الصناعة، حسبما قالت موديز.

في أواخر العام الماضي، تورط العديد من المشرعين ومسؤولي الأشغال العامة والمقاولين من القطاع الخاص في اتهامات بالفساد مرتبطة بمشاريع مشبوهة لمكافحة الفيضانات في جميع أنحاء البلاد.

"شكلت المنتجات غير المضمونة معظم النمو في القروض الاستهلاكية، لذلك من المرجح أن تزيد تكاليف الائتمان مع نضج هذه المحفظة"، حسبما قالت موديز.

"في الوقت نفسه، من المرجح أن يؤخر التحقيق المستمر المدفوعات لقطاع البناء والصناعات ذات الصلة، مما سيؤثر على قدرة المقترضين في هذه المجالات على السداد".

ومع ذلك، قالت موديز إن التعافي الاقتصادي المتوقع ومزيد من التيسير من قبل بانكو سنترال نج بيليبيناس (BSP) قد يوفر بعض الراحة للبنوك الفلبينية. 

بالنسبة لعام 2026، ترى موديز أن الناتج المحلي الإجمالي للبلاد سينمو بنسبة 5.5% مدفوعاً بالاستهلاك الأسري القوي، وتدفقات التحويلات المستمرة من الفلبينيين في الخارج، وتحسين الاستثمارات العامة والإصلاحات الجارية.

إذا تحقق ذلك، فإن نمو الناتج المحلي الإجمالي لهذا العام سيرتفع من أدنى مستوى خلال خمس سنوات عند 4.4% في عام 2025 وسيستقر عند نقطة المنتصف من هدف الحكومة البالغ 5%-6% للعام.

خفض BSP حتى الآن تكاليف الاقتراض بإجمالي 200 نقطة أساس (bps) منذ أغسطس 2024، ليصل سعر الفائدة الأساسي إلى 4.5%.

في عام 2025 وحده، قدم خمسة تخفيضات متتالية بمقدار 25 نقطة أساس، مع دفع الأخيرين بسبب ضعف معنويات المستهلكين والأعمال بسبب تداعيات مكافحة الفيضانات.

ترك محافظ BSP إيلي إم ريمولونا جونيور الباب مفتوحاً لخفض آخر في اجتماعهم في 19 فبراير إذا ثبت أن تباطؤ النمو في الربع الرابع مدفوع بالطلب.

"مع ذلك، فإن موقف السياسة النقدية الأكثر تيسيراً سيساعد في دعم الاستهلاك الخاص وتخفيف تكاليف خدمة الديون لبعض المقترضين"، حسبما قالت موديز.

تتوقع موديز أيضاً أن تحافظ البنوك الفلبينية على رسملة قوية حيث يتطابق توليد رأس المال الداخلي مع استهلاك رأس المال.

ومع ذلك، فإنها ترى أن نمو الإقراض سيتباطأ إلى ما بين 8% و9% خلال الـ 12 إلى 18 شهراً القادمة.

سجل إقراض البنوك توسعاً من خانتين لما يقرب من عامين، منذ مايو 2024، بناءً على بيانات BSP.

في غضون ذلك، قالت موديز إن الصناعة يمكن أن تستمر في جني الأرباح حيث تعوض هوامش الفائدة الصافية الأوسع بسبب ارتفاع القروض الاستهلاكية ذات العائد الأعلى تأثير ارتفاع المخصصات وانخفاض أسعار الفائدة. 

من المرجح أيضاً أن يصمد تمويل وسيولة البنوك المحلية هذا العام، حسبما أشار مراقب الديون.

"تحافظ البنوك على نسب صحية من القروض إلى الودائع، مما يشير إلى سيولة كافية لدعم الطلب الائتماني"، حسبما قالت موديز. "بينما يؤدي ارتفاع تمويل المشاريع طويلة الأجل إلى إدخال مخاطر التمويل من تحويل الاستحقاق، حافظت البنوك الفلبينية باستمرار على نسب تمويل مستقرة صافية ثابتة، وهو اتجاه نتوقع أن يستمر".

"ستظل مراكز السيولة القوية، في المقام الأول بالنقد والأوراق المالية الحكومية، مستقرة أيضاً وتساعد في معالجة فجوات التمويل قصيرة الأجل"، حسبما أضافت. — كاثرين كي. تشان