صباح الخير آسيا. إليك ما يصنع الأخبار في الأسواق:

مرحباً بكم في موجز آسيا الصباحي، ملخص يومي لأهم القصص خلال ساعات العمل الأمريكية ونظرة عامة على حركة الأسواق والتحليلات. للحصول على نظرة عامة مفصلة عن الأسواق الأمريكية، راجع دفتر يوميات الكريبتو الأمريكي من CoinDesk.

تدخل أسواق العملات المشفرة "عام الحصان" بشكل لا يشبه موكب النصر بل يشبه حصان سباق عند بوابة الانطلاق: العضلات متوترة بعد تعثر طويل.

يلفت الرسم البياني لـ ETH مقابل BTC، على وجه الخصوص، الانتباه لأنه بدأ يشبه نفس نمط الخطوات الذي شوهد قبل السوق الصاعد الرئيسي الأخير للعملات المشفرة.

استعارة عام الحصان ليست عن القدر بقدر ما هي عن الإيقاع. ترتبط سنوات الحصان في فولكلور السوق بالسرعة والتغييرات الاتجاهية المفاجئة والزخم الذي يتراكم بسرعة بمجرد بدئه. عند تطبيقها على العملات المشفرة، يُترجم ذلك إلى توقع تقلبات أحد، ودوران رأس مال أسرع، واحتمال تحول القيادة بعيداً عن هيمنة بيتكوين الخالصة نحو الأصول ذات معامل بيتا الأعلى إذا استقرت ظروف السيولة.

السبب في أن الرسم البياني لـ ETH مقابل BTC يحظى بالاهتمام هو بسبب تسلسل حدث من قبل ويبدو الآن أنه يتكرر.

في الدورة الرئيسية الأخيرة، سجل ETH قاعاً مقابل بيتكوين قبل حوالي 9 أشهر من وصول الذهب إلى ذروته، ثم عانى من انخفاض نسبي وحشي آخر بنسبة 30%-40% أقنع الكثيرين بأن الصفقة قد انهارت.

بدلاً من ذلك، شكل ذلك التعثر الأخير القاع. مع تبريد الذهب وانحلال الموقع الدفاعي، تحول رأس المال مرة أخرى إلى العملات المشفرة ذات معامل بيتا الأعلى، مما أرسل إيثيريوم إلى أكثر من 300% أعلى مقابل بيتكوين وساعد في إشعال السوق الصاعد الأوسع.

اليوم، تبدو البنية مألوفة بدلاً من متطابقة. وصل الرسم البياني لـ ETH إلى BTC إلى مستوى منخفض نسبي قبل حوالي 9 أشهر من ارتفاع الذهب الأخير وهو بالفعل منخفض بحوالي 31%، مما يضعه في نفس النطاق التاريخي للانخفاض الذي سبق انعكاساً عنيفاً إلى الأعلى.

قال QCP إن المتداولين لا يزالون يشترون الحماية ضد المزيد من الانخفاض، ولكن ليس بنفس الإلحاح الذي شوهد خلال عملية البيع الحادة في العام الماضي، مما يشير إلى الحذر بدلاً من الذعر التام.

في الوقت نفسه، كتبت يوكسوان تانغ من بنك جي بي مورغان الخاص في مذكرة بريد إلكتروني أن الأساسيات طويلة الأجل للذهب لا تزال سليمة رغم التراجعات الأخيرة، مشيرة إلى أن الطلب من البنوك المركزية والمؤسسات يستمر في توفير أرضية هيكلية.

هذا الدفع والجذب بين الطلب المرن على الملاذات الآمنة وموضع العملات المشفرة المستنزف هو ما يمنح نسبة ETH-BTC جاذبيتها. بعبارات عام الحصان، لا يزال السوق لا يركض، لكنه قد لا يعرج بعد الآن.

ومع ذلك، فإن النسبة هي مقياس للمزاج أكثر من كونها تنبؤاً، مما يشير إلى أنه إذا استقرت السيولة وتراخت هيمنة بيتكوين، فقد يتسارع دوران رأس المال بسرعة. عادة لا تمشي الخيول عندما تتحرك أخيراً. إنها تركض.

وذلك الركض، على الأقل وفقاً لأسواق التنبؤ، يبدو أشبه بارتفاع من المستويات الحالية، وليس إلى أعلى مستوى قياسي جديد. يقول المراهنون في Kalshi إن بيتكوين سيصل إلى 105 ألف في 2026، بينما على Polymarket، يخصص المقامرون فرصة 29% فقط لكسره الرقم السحري وهو 126,000 دولار.

نأمل أن يتمكن هذا الحصان من إنهاء السباق.

حركة السوق

BTC: يتداول بيتكوين بالقرب من 78,800 دولار حيث يصطدم الارتداد القصير المدفوع بالتصفية بدعم ضعيف فوق 70,000 دولار، مما يترك الأسواق تركز على منطقة 60,000 إلى 65,000 دولار للمالك طويل الأجل ومتوسط 200 أسبوع كأرضية رئيسية تالية ما لم تتدحرج الأسهم الأمريكية.

ETH: يتداول إيثيريوم بالقرب من 2,345 دولار بعد ارتداد قصير من بيع نهاية الأسبوع، ولكن مع خسائر أسبوعية أكثر حدة من بيتكوين ودعم هيكلي أضعف، تظل الأسواق حذرة من أن السعر قد يستمر في الانجراف إلى الأسفل ما لم تتحسن الرغبة في المخاطرة الأوسع.

الذهب: يتداول الذهب بالقرب من 4,830 دولار حيث تحاول الأسعار الاستقرار بعد عملية بيع مدفوعة بالهامش، لكن التقلبات المرتفعة والدولار الأقوى يبقيان الارتداد هشاً بدلاً من الإشارة إلى عودة نظيفة إلى الاتجاه الصاعد السابق.

نيكاي 225: ارتفع مؤشر نيكاي 225 بحوالي 2.4% ليقود المكاسب عبر آسيا حيث رفع التفاؤل بشأن صفقة تجارية أمريكية-هندية جديدة معنويات المخاطرة الإقليمية، مع ارتفاع مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية بأكثر من 5% والأسواق الأوسع التي تتتبع ارتداداً في الأسهم الأمريكية رغم استمرار التقلبات في الذهب والفضة والعملات المشفرة.

في مكان آخر في العملات المشفرة

• CZ يدافع ضد "FUD" منصة بينانس حيث تستمر لعبة إلقاء اللوم على انهيار العملات المشفرة (CoinDesk)
• جيفري إبستين كان مستثمراً مبكراً في Coinbase، تكشف رسائل البريد الإلكتروني (Decrypt)