فهم قرار سعر الفائدة لبنك كندا في 28 يناير 2026

يقترب منا أول إعلان للبنك المركزي في العام - وقد بدأه بنك كندا بتثبيت معدل الفائدة، مع الإبقاء على تكلفة الاقتراض المعيارية في كندا عند 2.25٪، حيث بقيت منذ أكتوبر الماضي. يُستخدم هذا المعدل من قبل المقرضين عند تحديد أسعارهم الأساسية، وبالتالي منتجات الاقتراض ذات السعر العائم مثل الرهون العقارية ذات السعر المتغير، وخطوط ائتمان ملكية المنزل، وبعض أنواع القروض الشخصية.

بقاء المعدل دون يتغير لا يأتي كمفاجأة كبيرة لمراقبي البنك المركزي؛ فقد ذكر البنك بوضوح في كل إعلان منذ أكتوبر أن معدل سياسته الحالي "مناسب" لدعم الظروف الاقتصادية. اليوم، كرروا تلك الرسالة على خلفية اقتصاد ضعيف، وتضخم مستقر، وسوق عمل خامل. إذا أدى الاقتصاد كما هو متوقع، يمكننا أن نتوقع بقاء المعدلات ثابتة في الوقت الحالي.

هذا تحذير كبير، مع ذلك: إعلان معدل يناير مليء بالمخاطر التي يشكلها اقتصادنا، بما في ذلك التوترات الجيوسياسية المتزايدة والضغط التجاري المستمر من جنوب الحدود.

يكتب البنك في البيان الصحفي المصاحب لإعلان المعدل: "تستمر القيود التجارية الأمريكية وعدم اليقين في تعطيل النمو في كندا. بعد ربع ثالث قوي، من المحتمل أن يكون نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الرابع قد توقف".

ما إذا كانت اتفاقية CUSMA ستُعاد التفاوض عليها بنجاح هذا العام بين كندا والمكسيك والولايات المتحدة التي تزداد مواجهة هو أيضاً نقطة تركيز رئيسية للبنك - في حالة فشل ذلك، ستخضع مجموعة أوسع بكثير من السلع الكندية للتعريفات الجمركية الأمريكية، مما يمثل اضطراباً جديداً للاقتصاد.

كما أوضح البنك المركزي أنه إذا احتاج الاقتصاد إلى ذلك، فهو في انتظار على الهامش مع بعض التخفيضات المخزنة في المعدلات.

يضيف أعضاء مجلس إدارة البنك: "... عدم اليقين مرتفع ونحن نراقب المخاطر عن كثب. إذا تغيرت التوقعات، فنحن مستعدون للاستجابة. البنك ملتزم بضمان استمرار ثقة الكنديين في استقرار الأسعار خلال هذه الفترة من الاضطراب العالمي."

التضخم المستقر يدعم أيضاً استمرار تثبيت المعدل

بالإضافة إلى توقعات نمو فاترة - يدعو البنك إلى تحسن الاقتصاد بنسبة 1.1٪ هذا العام، و 1.5٪ في 2027 - فإن استقرار التضخم قد أعطى أيضاً البنك المركزي مجالاً للتوقف عن المعدلات.

التضخم هو مؤشر رئيسي لسياسة معدل البنك؛ إنه جزء من ولايته لاستخدام معدل الفائدة الذي يحدد الاتجاه للحفاظ على نموه ضمن هدف 2٪. عندما يتجاوز التضخم هذا العتبة، يستجيب البنك بزيادة معدله، مما يثني بدوره عن الإنفاق الاستهلاكي والاستثمار، من الناحية النظرية تبريد الأسعار. يحدث العكس عندما يتأخر التضخم عن 2٪. هذا مؤشر على اقتصاد يكافح يحتاج إلى تحفيز للحفاظ على نشاط الإنفاق متحركاً.

كشفت أرقام التضخم الأخيرة في ديسمبر عن زيادة سنوية في الرقم الرئيسي عند 2.4٪ (من 2.2٪ في نوفمبر). في ظاهره، قد تعتقد أن هذا سيشير إلى الحاجة لرفع المعدلات، لكن بالنظر بشكل أعمق إلى المقاييس الأساسية - وهي المقاييس المفضلة للبنك - فإن نمو الأسعار الإجمالي يبرد بشكل عام. إذا استمر هذا، يمكن أن يكون البنك في وضع يسمح له بالفعل بالتخفيض، بدلاً من زيادة المعدلات، في المستقبل، ودعم تثبيت المعدل الحالي بشكل أكبر.

ما يعنيه تثبيت معدل بنك كندا إذا كنت مقترضاً للرهن العقاري

الأكثر تأثراً بقرارات معدل البنك هم حاملو الرهن العقاري ذو المعدل المتغير، حيث يتم تسعير المعدلات المتغيرة بناءً على نسبة إضافية أو سلبية لمعدل المقرض الأساسي، والذي يتحرك بما يتماشى مع معدل الإقراض الليلي للبنك.

تثبيت المعدل هذا يعني عدم حركة لأولئك الذين لديهم رهون عقارية ذات معدل متغير؛ سيتغير معدل الفائدة أو حجم الدفعة الشهرية أو جزء من الدفعة التي تخدم الفائدة. ومع ذلك، قد يرغب أولئك الذين يتسوقون للحصول على معدل متغير في التحرك عاجلاً وليس آجلاً - الآن بعد أن أصبحنا في نمط تثبيت طويل الأجل، قد يختار المقرضون تغيير فارق معدلاتهم إلى المعدل الأساسي. هذا تكتيك يحافظ على هوامشهم، لكنه يقلل من مدخراتك. إذا كنت بالفعل بمعدل متغير، فلن يتغير الفارق الخاص بك، لكن العملاء الجدد سيتأثرون. حالياً، أدنى معدل رهن عقاري متغير لمدة خمس سنوات في كندا هو 3.35٪ - وهو انخفاض لم نشهده منذ صيف 2022.

المعدلات الثابتة، في الوقت نفسه، راكدة. هذا لأن عائد سندات حكومة كندا لمدة خمس سنوات، الذي يستخدمه المقرضون عند تحديد الحد الأدنى للسعر للرهون العقارية ذات المعدل الثابت، لم يتحرك حقاً منذ ديسمبر، بقي في نطاق 2.8٪. هذا جزئياً لأن العائد للخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات - والذي يعتبر المعيار العالمي - كان أيضاً مرتفعاً في الأسابيع الأخيرة. مع تزايد عشوائية الروايات التجارية والجيوسياسية والمحلية الأمريكية، أصبح المستثمرون أقل ميلاً لإيداع أموالهم في الديون الأمريكية، متحولين بدلاً من ذلك إلى أصول مثل الذهب.

حتى يحدث هذا التحول، يمكن للمقترضين أن يتوقعوا بقاء العوائد أعلى لفترة أطول - وحركة قليلة بين المعدلات الثابتة. الأخبار الجيدة؟ أفضل معدل رهن عقاري ثابت اليوم لمدة خمس سنوات يتم تسعيره بشكل قريب جداً من المتغير، عند 3.84٪. هذا ليس فارقاً واسعاً لأي شخص يتطلع إلى التثبيت في صفقة لائقة.

ما يعنيه معدل بنك كندا لمدخرات الكنديين

بينما يعني تثبيت معدل البنك المركزي خصومات أقل لمقترضي الرهن العقاري، إلا أنها ليست أخباراً سيئة للمدخرين والمستثمرين السلبيين؛ كل من حسابات الادخار ذات الفائدة العالية (HISAs) وشهادات الدخل المضمون (GICs) تستند إلى معدلات المقرضين الأساسية، مما يعني أن معدل العائد الخاص بها يتقلب جنباً إلى جنب مع حركات بنك كندا.

تثبيت المعدل يعني عدم يتغير في الفائدة المكتسبة من هذه الحسابات والاستثمارات - وراحة البال للمدخرين.

اقرأ المزيد عن الرهون العقارية:

• تجديد الرهن العقاري الخاص بك؟ دليل للكنديين
• أفضل معدلات الرهن العقاري الثابتة لمدة 5 سنوات في كندا
• الانتقال؟ كيفية وضع ميزانية لحياة جديدة تماماً
• حاسبة دفعات الرهن العقاري

ظهر المنشور فهم قرار معدل الفائدة لبنك كندا في 28 يناير 2026 أولاً على MoneySense.