توقعات أسعار الذهب (XAU/USD): مؤشر القوة النسبية للذهب يصل إلى 95 مع ارتفاع $5,500 مما يزيد من خطر التصحيح بنسبة 60%

تتركز مناقشات السعر المتوقع للذهب الأخيرة بشكل متزايد حول ما إذا كان الارتفاع يعكس تحولاً هيكلياً دائماً أم المراحل المتأخرة من دورة محمومة معرضة للعودة إلى المتوسط.

تعكس حركة سعر الذهب الأخيرة اليوم تقلبات السعر المتزايدة بدلاً من اتجاه السعر الصعودي المستقر. يوم الخميس، تراجع الذهب بشكل حاد، محو المكاسب السابقة مع تراجع الزخم الشرائي. انخفض السعر الفوري بحوالي 4-5% إلى حوالي 5,165 دولاراً، مما يمثل تصحيحاً سريعاً قصير المدى بعد الارتفاع السريع إلى مستويات قياسية.

تحليل مؤشر القوة النسبية (RSI) للذهب يشير إلى ظروف تشبع شرائي نادرة

من الناحية الفنية، التطور الأكثر استشهاداً على نطاق واسع هو وصول مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى 95 على الرسم البياني لمدة ستة أسابيع. في التحليل الفني التقليدي للذهب، تشير قراءات مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق 70 بالفعل إلى منطقة تشبع شرائي. المستويات القريبة من 95 نادرة للغاية وترتبط تاريخياً بفترات استنفاد الزخم بدلاً من فرص الدخول الجديدة.

للمرة الثانية فقط في التاريخ، وصل مؤشر القوة النسبية (RSI) للذهب إلى 95، وهو مستوى شوهد آخر مرة في عام 1968، قبل التصحيحات الكبرى السابقة التي وصلت إلى 63 بالمائة. المصدر: TradingView

يصف المحللين في كثير من الأحيان مثل هذه القراءات كعلامات تحذير بدلاً من تأكيدات صعودية. مؤشر القوة النسبية (RSI)، الذي يقيس سرعة ومقدار تغيرات السعر على مقياس 0-100، يميل إلى التطبيع بمرور الوقت من خلال توحيد أو تصحيح. غالباً ما تشير المقارنات التاريخية إلى دورات أواخر الستينيات وأوائل الثمانينيات، عندما تبع الزخم المرتفع بالمثل عمليات تراجع السوق المطولة.

شراء الذهب من قبل البنوك المركزية والطلب المؤسسي

بعيداً عن تقلبات السوق قصيرة المدى، يستمر الطلب الهيكلي في التأثير على نظرة سوق الذهب. تسارع شراء الذهب من قبل البنوك المركزية في السنوات الأخيرة، مما دفع الاحتياطيات الرسمية إلى أعلى مستوياتها منذ عقود. تشير التقارير إلى أن البنوك المركزية العالمية أضافت بشكل جماعي آلاف الأطنان إلى ممتلكاتها منذ أواخر عام 2019، بينما ظلت الحيازات الأجنبية من سندات الخزانة الأمريكية مستقرة نسبياً.

تجاوز الذهب سندات الخزانة الأمريكية في احتياطيات البنوك المركزية لأول مرة منذ أكثر من 20 عاماً، حيث وصلت الحيازات إلى 5 تريليونات دولار بعد أن تضاعفت ثلاث مرات منذ عام 2019 من خلال ما يقرب من 4,500 طن من المشتريات. المصدر: @KobeissiLetter عبر X

يؤكد هذا التحول على الدور المتطور للذهب في استراتيجيات تقسيم المحفظة الاحتياطية. يستشهد المشاركون المؤسسيون بشكل متزايد بعدم اليقين الجيوسياسي ومخاوف انخفاض قيمة العملة والتحوط ضد التضخم طويل المدى كدوافع وراء الاستمرار في التراكم. توفر هذه الاتجاهات خلفية داعمة للسعر المتوقع للذهب طويل المدى، حتى مع وميض مؤشرات فنية قصيرة المدى بالحذر.

علق الاقتصادي بيتر شيف، معلقاً على اتجاهات تقييم الأصول، في مقطع متداول على نطاق واسع: "عندما تسعر الأسهم بالذهب، لا يوجد نمو حقيقي." يعكس بيانه نقاشاً أوسع حول القوة الشرائية للعملات القانونية الحكومية والأداء النسبي للأصول الملموسة على مدى فترات زمنية ممتدة.

نظرة سعر الذهب: موازنة الزخم والأساسيات

تظل نظرة سعر الذهب الأوسع توازناً بين الحذر الفني والدعم الاقتصادي الكلي. من جانب، تشير قراءات مؤشر القوة النسبية (RSI) المرتفعة وهياكل الأسعار القطعية إلى التعرض لـتوحيد. من جانب آخر، يوفر الطلب العالمي المستمر على الذهب، وتراكم البنوك المركزية، والدور التاريخي للذهب كتحوط ضد التضخم ركائز قوة دائمة.

يتتبع الذهب نحو دعم رئيسي عند 5,110-5,100، مع احتمالية الارتداد إلى 5,300-5,400 وسط تقلبات السوق المستمرة. المصدر: TradingView

بالنسبة للمتداولين والمستثمرين طويل المدى على حد سواء، فإن الإجماع السائد ليس واحداً من الانهيار الوشيك أو الاستمرار المضمون، ولكن من الاحتمالية المشروطة. تظل مراقبة مستويات مقاومة سعر الذهب، ونشاط البنك المركزي، والمؤشرات الاقتصادية الكلية مثل أسعار الفائدة وتحركات العملة ضرورية لاتخاذ قرارات مستنيرة.

في الجوهر، يعكس مسار السعر للذهب سوقاً في نقطة انعطاف، مدعوم بأساسيات قوية لكنه ممتد بزخم سريع. ما إذا كانت المرحلة التالية ستجلب توحيد أو استمراراً سيعتمد على الأرجح بشكل أقل على العناوين الرئيسية وأكثر على كيفية تقارب السعر والسياسة والمشاركة في الأسابيع المقبلة.