صندوق ETF "الانكماش" من Bitwise يجمع بين البيتكوين والذهب كتحوط ضد انخفاض قيمة الدولار

أطلق مدير الأصول المشفرة Bitwise صندوق متداول في البورصة يوم الخميس يوفر التعرض للعملات المشفرة والمعادن الثمينة، مع تموضع المنتج كوسيلة للمستثمرين للاستفادة من انخفاض قيمة العملات القانونية الحكومية، بما في ذلك الدولار الأمريكي.

صندوق Bitwise Proficio Currency Debasement ETF، الذي يتم تداوله في بورصة نيويورك تحت الرمز BPRO، تم إصداره بالشراكة مع Proficio Capital Partners، وهي شركة استشارية استثمارية مقرها بوسطن تدير حوالي 5 مليارات دولار من الأصول، وفقاً لبيان صحفي.

الصندوق المُدار بشكل نشط، والذي يعدل التعرض لمختلف الأصول بما يتعلق بظروف السوق، سيسعى إلى الحصول على حصة لا تقل عن 25٪ في الذهب في أي وقت، إلى جانب التخصيصات الاستراتيجية للفضة والبلاتين والبلاديوم وأسهم التعدين وبيتكوين.

يأتي إطلاق الصندوق في الوقت الذي ارتفعت فيه أسعار الذهب والفضة بنسبة 79٪ و207٪ على التوالي خلال العام الماضي إلى مستويات جديدة، وفقاً لـ Yahoo Finance. في الوقت نفسه، انخفض الأصل الرقمي الأكبر من حيث القيمة السوقية بنسبة 15٪ خلال العام الماضي على الرغم من بلوغه ذروة جديدة فوق 126,000 دولار في أكتوبر، وفقاً لـ CoinGecko.

على مدار العام الماضي، نمت ما يسمى بتجارة انخفاض القيمة في الأهمية، مدعومة بمخاوف من أن الحكومات، وخاصة الولايات المتحدة، قد تحاول تمويل العجز بأموال أرخص. ترتبط التجارة أيضاً بتوقعات طباعة النقود والتضخم، والتي لديها القدرة على تدمير الكثير من الثروة بسرعة كبيرة، وفقاً لمدير الاستثمار الرئيسي في Bitwise، مات هوجان.

"وجهة نظري هي أن أكبر خطر على الصحة المالية طويلة الأجل لعائلة ثرية هو في الواقع انخفاض القيمة"، قال لـ Decrypt. "أنا لا أقول إن الدولار يتجه في هذا الاتجاه، ولكنه فقد الكثير من قيمته على مدار الـ 15 عاماً الماضية، وخسارة القيمة هذه تتسارع."

قال هوجان إن المنتج مصمم للمستشارين الماليين الذين قد يكون لديهم "تعرض بنسبة 0٪ لشيء يغطي أكبر نقاط ضعفهم في خسارة الثروة بمرور الوقت"، مضيفاً أن ابنه يملك ورقة نقدية زيمبابوية بقيمة 10 تريليون دولار كتذكار. واجهت البلاد تضخماً مفرطاً في عام 2008.

لدى BPRO نسبة مصروفات تبلغ 0.96٪، مما يعني أنه أكثر تكلفة للمستثمرين للاحتفاظ به من صندوق Bitwise لبيتكوين الفوري البالغ 3.5 مليار دولار، والذي يتميز بنسبة مصروفات 0.2٪. هذا الصندوق هو خامس أكبر صندوق ETF لبيتكوين الفوري في الولايات المتحدة من حيث الأصول الخاضعة للإدارة.

راي داليو، مدير صناديق التحوط الملياردير، كان ينصح الناس منذ عام على الأقل بتخصيص ما لا يقل عن 15٪ من محافظهم الاستثمارية للذهب وبيتكوين، محذراً من أزمة ديون وشيكة بين الاقتصادات الكبرى. ومع ذلك، فقد أعرب عن تفضيل قوي للمعدن الثمين، مشككاً في قدرة بيتكوين على أن تصبح معتمدة من قبل البنوك المركزية.

"فئة الطلب الكبيرة التي دفعت حركة الذهب كانت مشتريات البنوك المركزية، والتي بدأت بجدية في عام 2022"، قال هوجان. "في النهاية، جفف هذا الطلب الزائد كل المعروض المتاح، وحصلنا على هذه الحركة المكافئة."

في العام الماضي، وصف لاري فينك، الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock، بيتكوين والذهب بأنها "أصول الخوف". ومع ذلك، تصرف الأصل الرقمي بشكل أكبر كأصل عالي المخاطر مؤخراً، حسب قول المحللين. قال فينك إن المخاوف بشأن الأمن المالي والجسدي يمكن أن تدفع المستثمرين أيضاً نحو الأصول.

البنوك المركزية لا تشتري بيتكوين، لكن هوجان أشار إلى صناديق ETF لبيتكوين الفورية، والطلب الذي شهدته من المستثمرين المؤسسيين، كديناميكية مماثلة. بشكل جماعي، كانوا يشترون أكثر من 100٪ من بيتكوين الذي يتم تعدينه كل يوم منذ إطلاقهم في أوائل عام 2024، كما أضاف.

"أطروحتي هي، إذا استمر مشترو ETF في شراء أكثر من 100٪ من معروض بيتكوين، فسيكون له في النهاية نفس الحركة المكافئة التي حدثت للذهب"، قال. "إنه حقاً مجرد العرض والطلب، والذهب لديه ديناميكية طلب إضافية من البنوك المركزية لا يمتلكها بيتكوين."