نظرة 2026 للتمويل التقليدي والعملات المشفرة: 8 قوى اقتصادية كلية و7 اتجاهات استثمارية تقود عام 2026

المؤلف: CoinFound، شركة تكنولوجيا البيانات TradFi × تشفير

في 21 يناير، أصدرت CoinFound رسميًا "التقرير السنوي لـ CoinFound: TradFi x تشفير نظرة مستقبلية 2026"، والذي يركز على اتجاه التكامل العميق بين TradFi وتشفير. فيما يلي ملخص للتقرير:

2025 هي "نقطة تحول التقارب"، وسيدخل 2026 فترة التسارع لـ "التمويل القابل للبرمجة".

يحدد التقرير 8 قوى ضخمة و7 اتجاهات رئيسية: من عملة مستقرة 2.0 التي تتنافس على البنية التحتية للمدفوعات العالمية، إلى أصول العالم الحقيقي التي تنتقل من "الإصدار" إلى "المنفعة"، والمتغيرات الرئيسية مثل ترميز الأسهم، وتمايز وتركيز DAT.

الجدول الزمني للأحداث الرئيسية في التمويل التقليدي x تشفير في 2025

في عام 2026، ستؤثر اتجاهات الاقتصاد الكلي التالية على مجال TradFi x تشفير:

• أزمة الثقة في نظام العملات القانونية الحكومية وعودة الأصول الصلبة: في مواجهة دوامة الديون العالمية ومخاطر "الهيمنة المالية"، تعمل المؤسسات على تسريع تخصيص "الأصول الصلبة" مثل الذهب وBitcoin والسلع للتحوط ضد تآكل ائتمان العملات القانونية الحكومية.
• العوامل الجيوسياسية تدفع تنفيذ أنظمة المقاصة المتوازية: تدفع الحاجة إلى "نزع السلاح" عن البنية التحتية المالية البلوكشين ليصبح حل تسوية بديل مستقل عن SWIFT، وآليات التسوية الذرية تقلل بشكل فعال من مخاطر الثقة والطرف المقابل في المعاملات عبر الحدود.
• تحقيق الدخل من إنتاجية الذكاء الاصطناعي وظهور مدفوعات الآلة: تحول تركيز استثمار الذكاء الاصطناعي من أجهزة الحوسبة إلى توليد الإنتاجية الاقتصادية، مما أدى إلى طلب صارم على عملة مستقرة متوافقة وتسوية تلقائية على السلسلة بواسطة وكلاء الذكاء الاصطناعي من أجل تحقيق تأكيد القيمة بين الآلات.
• تصبح الطاقة أصلًا أساسيًا وتصبح شركات التعدين موجهة نحو البنية التحتية: دفع نقص الطاقة شركات التعدين إلى التحول إلى "مراكز حوسبة هجينة"، وقد أدى وصولها النادر للطاقة (الوقت للطاقة) إلى عمليات دمج واستحواذ من قبل عمالقة التكنولوجيا، مما دفع تقييم شركات التعدين إلى إعادة الهيكلة نحو البنية التحتية لمراكز البيانات.
• تنتقل الأصول على السلسلة (أصول العالم الحقيقي) من الإصدار إلى المنفعة: يدخل ترميز الأصول مرحلة "التمويل القابل للبرمجة". لم تعد أصول العالم الحقيقي مجرد شهادة رقمية، بل أصول ضمانية أساسية يمكنها تحسين كفاءة رأس المال في سوق إعادة الشراء والسيولة العالمية بشكل كبير على مدار 24/7.
• تواجه الإقراض الخاص اختبارات الضغط والتحول نحو الشفافية: قد تؤدي موجة الديون التي تستحق في 2026 إلى مخاطر التخلف عن السداد، مما يجبر الصناعة على التحول من نهج "الصندوق الأسود" إلى التدقيق الشفاف على السلسلة في الوقت الفعلي بناءً على برهان المعرفة الصفرية (ZK) لتجنب سلسلة أزمات التصفية في DeFi （التمويل اللامركزي）.
• تتحول البنية التحتية من المنافسة المجزأة إلى التوحيد من قبل العمالقة: يدخل السوق مرحلة توحيد مماثلة لصناعة الاتصالات، حيث تؤمن عمالقة المدفوعات والمال مواقعها في السوق من خلال عمليات الدمج والاستحواذ على البرمجيات الوسيطة لـ عملة مستقرة والأمناء، والقضاء على التكرار وبناء خنادق الامتثال. تتحول الأسواق الناشئة من المضاربة إلى الاعتماد الهيكلي: أصبحت أصول تشفير أداة أساسية للمدفوعات والتحويلات المالية في الأسواق الناشئة، وقاعدة مستخدميها الواقعية الواسعة تجعلها مركزًا أساسيًا يربط الأصول المالية التقليدية بالسيولة العالمية للتجزئة.

نظرة الاتجاه لعام 2026 هي كما يلي:

1. يشهد سوق أصول العالم الحقيقي ازدهارًا هيكليًا، وتبلغ عملة مستقرة القاع عند حجم سوق 320 مليار، وستصبح الأسهم والسلع محركات نمو جديدة.

2. تدخل عملة مستقرة حقبة 2.0، من مدفوعات تشفير إلى التنافس على البنية التحتية للمدفوعات العالمية.

3. قد تنمو السيولة لترميز الأسهم بسرعة، وسيكون تكامل DeFi （التمويل اللامركزي） هو المفتاح.

4. يتحول أصول العالم الحقيقي للإقراض الخاص نحو نموذج "مدفوع بالأصول"، وقد يسرع من تمايزه تحت ضغط مخاطر "التخلف عن السداد".

5. الذهب والسلع: أصول العالم الحقيقي تبشر بعصر جديد من "ضمان الأصول الكامل"

6. ستصبح السيولة لـ أصول العالم الحقيقي أكثر تركيزًا، وثلاثة أنواع من أصول أصول العالم الحقيقي تكتسب صالح التبادلات.

7. ظهور أسهم مفهوم تشفير وتمايز وتركيز DAT (الأصول والتقنيات الرقمية)

تلخيص

ملخص 2025: كان عام 2025 عام "إزالة الغموض والتكامل" لـ TradFi وتشفير. تبتعد تقنية البلوكشين عن هالتها "الثورية" وتعود لتكون تقنية محاسبة وتسوية عالية الكفاءة. أثبت نجاح سندات أصول العالم الحقيقي (إدارة أصول التجزئة) جدوى وضع الأصول التقليدية على السلسلة، بينما قدم الدخول الكامل لعمالقة مثل BlackRock تأييدًا ائتمانيًا لا رجعة فيه للصناعة.

توقعات 2026: سيكون عام 2026 عام "ازدهار السوق الثانوية والتوسع الائتماني". نتوقع:

• انفجار السيولة: مع تحسين البنية التحتية، ستنتقل أصول العالم الحقيقي من "الاحتفاظ بالفائدة" إلى "التداول عالي التردد".
• تقليص الائتمان: ستنتقل فئات الأصول من السندات الحكومية عالية الائتمان إلى سندات الشركات والأسهم والائتمان في الأسواق الناشئة، مع أن علاوات المخاطرة تصبح مصدرًا جديدًا للعائد (المتعلق بالتداول / الاستثمار).
• تحذير من المخاطر: مع نمو أصول العالم الحقيقي في الحجم، سيكون تعقيد التخلف عن السداد خارج السلسلة الذي يتصاعد إلى التصفية على السلسلة أكبر مخاطر نظامية.

في 2026، سيتم توحيد كل من TradFi وتشفير تحت راية "التمويل على السلسلة".

يمكن العثور على التقرير الكامل، "التقرير السنوي لـ CoinFound: TradFi x تشفير نظرة مستقبلية 2026"، هنا: https://app.coinfound.org/zh/research/4