أليكس ثورن: دورة البيتكوين الأربع سنوات انكسرت، الاتجاهات الاقتصادية الكلية تفضل أسعار أعلى، و Ethereum تواجه منافسة من Solana

النقاط الرئيسية

• تعتبر دورة بيتكوين التقليدية التي تمتد لأربع سنوات منكسرة، مما يعكس التغيرات في ديناميكيات السوق.
• ظروف سوق بيتكوين فوضوية للغاية بحيث لا يمكن التنبؤ بها بدقة لعام 2026.
• قد يشهد بيتكوين أدنى مستويات دورة جديدة وأعلى مستويات على الإطلاق خلال عام 2026.
• يُنظر الآن إلى بيتكوين كأصل اقتصادي كلي، متأثراً بالظروف الاقتصادية الأوسع.
• قد تدعم البيئة الاقتصادية الكلية الحالية أسعار بيتكوين الأعلى بسبب أسعار الفائدة المنخفضة والإنفاق المالي.
• يرتبط التيسير الكمي من قبل الاحتياطي الفيدرالي بأسواق صعودية محتملة في الكريبتو.
• من المتوقع أن يؤثر التبني المؤسسي والتيسير التنظيمي بشكل إيجابي على بيتكوين والكريبتو.
• يتم البحث عن الذهب وبيتكوين كأدوات تحوط غير دولارية وسط عدم الاستقرار الجيوسياسي.
• تواجه قيمة أصول الإيثيريوم حالات من عدم اليقين، مع تأثير انخفاض رسوم الشبكة على مستقبلها.
• ترتبط قيمة الإيثيريوم ارتباطاً وثيقاً بأداء بيتكوين، مما يؤثر على ديناميكيات السوق الخاصة بها.
• تظهر سولانا كمنافس كبير للإيثيريوم، خاصة في التبني المؤسسي.
• تصبح الخصوصية في الكريبتو ذات أهمية متزايدة لعمليات الأعمال وأمان المستخدم.

تقديم الضيف

Alex Thorn هو المدير الإداري ورئيس الأبحاث على مستوى الشركة في Galaxy Digital، حيث يقود فريقاً يحلل بيتكوين وسوق الأصول الرقمية الأوسع. سابقاً، أمضى أكثر من عقد في Fidelity Investments، بما في ذلك المشاركة في إدارة Avon Ventures، وهو صندوق رأس مال مغامر للكريبتو في مراحله المبكرة، وشغل منصب مدير أبحاث البلوكشين في مركز Fidelity للتكنولوجيا التطبيقية.

نهاية دورة بيتكوين التي تمتد لأربع سنوات

• "دورة الأربع سنوات لبيتكوين منكسرة تجريبياً." – Alex Thorn
• ظروف السوق فوضوية للغاية لإجراء تنبؤات موثوقة لبيتكوين في عام 2026.
• يمكن أن يشهد بيتكوين أدنى مستويات دورة جديدة وأعلى مستويات جديدة على الإطلاق في عام 2026.
• "أعتقد أننا يمكننا أن نقول بشكل قاطع إن دورة الأربع سنوات قد ماتت." – Alex Thorn
• يعتبر بيتكوين أصلاً اقتصادياً كلياً، حيث يرتبط الأداء بالظروف الاقتصادية الكلية.
• "بيتكوين في هذه المرحلة هو بالفعل أصل اقتصادي كلي إلى حد كبير." – Alex Thorn
• يشكل عدم القدرة على التنبؤ بسلوك سوق بيتكوين تحدياً للنظريات المعتمدة.
• فهم دورات أسعار بيتكوين التاريخية أمر بالغ الأهمية لتحليل السوق.

التأثيرات الاقتصادية الكلية على بيتكوين والكريبتو

• من المرجح أن تدعم البيئة الاقتصادية الكلية، بما في ذلك أسعار الفائدة المنخفضة، أسعار بيتكوين الأعلى.
• "الإنفاق المالي وأسعار الأصول المحفوفة بالمخاطر ترتفع، مما يفيد بيتكوين." – Alex Thorn
• يرتبط التيسير الكمي من قبل الاحتياطي الفيدرالي بأسواق صعودية محتملة في الكريبتو.
• "عاد الاحتياطي الفيدرالي إلى التيسير الكمي، المرتبط بالأسواق الصعودية." – Alex Thorn
• من غير المرجح أن تتغير الاتجاهات طويلة الأجل التي تدفع قيمة بيتكوين وقد تتسارع.
• "الاتجاهات التي تدفع السوق الصعودي لبيتكوين على مدى السنوات الثلاث الماضية تتحسن." – Alex Thorn
• تخلق القوى الإيجابية والسلبية بيئة سوق فوضوية للمستثمرين.
• الوعي بالظروف الاقتصادية ومعنويات السوق أمر ضروري لاستراتيجيات الاستثمار.

التبني المؤسسي والتغييرات التنظيمية

• من المتوقع أن يؤثر التبني المؤسسي والتيسير التنظيمي بشكل إيجابي على بيتكوين والكريبتو.
• "التيسير التنظيمي للكريبتو صعودي جداً لبيتكوين على المدى المتوسط." – Alex Thorn
• يُدفع ارتفاع الذهب وبيتكوين بالبحث عن أدوات تحوط غير دولارية.
• "العالم يبحث عن أدوات تحوط غير دولارية، وبيتكوين يبدو جيداً في عالم فوضوي." – Alex Thorn
• سيؤثر نضج التبني المؤسسي على ديناميكيات سوق بيتكوين.
• فهم الحالة الحالية للتبني المؤسسي أمر بالغ الأهمية لتوقعات السوق.
• يمكن أن تعيد التغييرات التنظيمية تشكيل سوق الكريبتو، مما يؤثر على استراتيجيات الاستثمار.
• معرفة الاتجاهات الجيوسياسية مهمة لفهم دور الكريبتو كأداة تحوط.

تحديات الإيثيريوم والمنافسة

• تواجه قيمة أصول الإيثيريوم حالات من عدم اليقين بسبب انخفاض رسوم الشبكة.
• "انخفضت الإيرادات بنسبة 60٪ كل عام خلال السنوات القليلة الماضية." – Alex Thorn
• ترتبط قيمة الإيثيريوم ارتباطاً وثيقاً بأداء بيتكوين.
• "ETH مرتبط بإحكام ببيتكوين." – Alex Thorn
• يشكل اعتماد الإيثيريوم على التجميعات التفاؤلية والمنافسة من سولانا مخاطر.
• "البناء لمستقبل عالي الإنتاجية منخفض الرسوم قد لا يأتي أبداً." – Alex Thorn
• تعد سولانا منافساً كبيراً للإيثيريوم، خاصة في التبني المؤسسي.
• "حققت سولانا تقدماً ضد الإيثيريوم من حيث تبني المستخدمين." – Alex Thorn

صعود سولانا وآثاره

• تظهر سولانا كمنصة أفضل لمعاملات العملة المستقرة بسبب سرعتها واللامركزية.
• "سولانا أكثر لامركزية من أي تسلسل واحد آخر أو تجميع تفاؤلي." – Alex Thorn
• آفاق نمو سولانا في إدخال عرض عملة مستقرة جديد واعدة.
• "آفاق نمو سولانا في عرض العملة المستقرة وجهود الترميز واعدة." – Alex Thorn
• تحتاج سولانا إلى التركيز على مساحة التبادل اللامركزي الدائم للبقاء تنافسية.
• "تحتاج سولانا إلى الارتقاء في مساحة التبادل اللامركزي الدائم." – Alex Thorn
• تشغيل تبادل لامركزي دائم ناجح هو نموذج أعمال مربح في الكريبتو.
• فهم المشهد التنافسي لسولانا أمر بالغ الأهمية لتحديد الموقع في السوق.

الخصوصية وأهميتها المتزايدة في الكريبتو

• تصبح الخصوصية في الكريبتو ذات أهمية متزايدة لأسباب تجارية عملية.
• "الشركات التقليدية التي تعمل على السلسلة ستريد الخصوصية." – Alex Thorn
• إخفاء مصدر الأموال ليس جريمة بطبيعته.
• "إخفاء مصدر الأموال ليس جريمة." – Alex Thorn
• سيستمر الاتجاه نحو الخصوصية في الكريبتو في النمو تدريجياً.
• "الخصوصية أمر طبيعي، وسيكون هذا اتجاهاً تدريجياً." – Alex Thorn
• يسمح نموذج UTXO في بيتكوين بخصوصية أكبر مقارنة بالنماذج القائمة على الحسابات.
• فهم ميزات الخصوصية في تكنولوجيا البلوكشين أمر بالغ الأهمية لأمان المستخدم.

مستقبل العملات المستقرة والأثر التنظيمي

• سيتأثر نمو العملات المستقرة بتنفيذ قانون Genius.
• "قانون Genius هو حافز لنمو العملات المستقرة." – Alex Thorn
• تمثل العملات المستقرة تحسناً كبيراً مقارنة بأنظمة الدفع التقليدية.
• "العملات المستقرة هي تحسن صادم مقارنة بـ ACH أو Fedwire." – Alex Thorn
• يستكشف مصدرو العملات المستقرة سلاسل البلوكشين الخاصة بهم لالتقاط حجم المعاملات.
• "يطلق مصدرو العملات المستقرة سلاسل البلوكشين الخاصة بهم بسبب انخفاض دخل الفوائد." – Alex Thorn
• قد تؤدي اللوائح الأكثر صرامة على العملات المستقرة إلى زيادة النمو في DeFi.
• فهم المشهد التنظيمي أمر بالغ الأهمية لتوقعات سوق العملات المستقرة.

أسواق التنبؤ ودورها المجتمعي

• وجدت أسواق التنبؤ ملاءمة سوق المنتج، لا سيما مع منصات مثل Polymarket وKalshi.
• "لدى Polymarket وKalshi نقاط قوة مختلفة في أسواق التنبؤ." – Alex Thorn
• يرتبط الارتفاع في حجم التداول لأسواق التنبؤ بأحداث مهمة مثل الانتخابات.
• "تسبب الانتخابات ارتفاعات كبيرة في الحجم على أسواق التنبؤ." – Alex Thorn
• توفر أسواق التنبؤ احتمالات قيمة على الأحداث للأفراد والشركات.
• "أسواق المعلومات لها مكان قيم في المجتمع للحصول على احتمالات الأحداث." – Alex Thorn
• قد تقرر المحكمة العليا الوضع القانوني لأسواق التنبؤ الرياضية.
• فهم المشهد القانوني أمر بالغ الأهمية لاستراتيجيات سوق التنبؤ.

المشهد المتطور للتمويل اللامركزي

• مستقبل DeFi كموضوع استثماري رئيسي غير مؤكد بسبب العقبات السياسية.
• "تؤثر العقبات السياسية على نمو DeFi كموضوع استثماري." – Alex Thorn
• يمكن أن تكون Zcash بمثابة تحوط ضد مستقبل بائس حيث تكون خصوصية بيتكوين غير كافية.
• "يمكن أن تكون Zcash تحوطاً إذا كانت الخصوصية الصرفة على السلسلة حاجة كبيرة." – Alex Thorn
• يسمح نموذج بيتكوين بمزيد من الخصوصية مقارنة بالإيثيريوم وسولانا.
• "نموذج بيتكوين أكثر خصوصية بطبيعته من الإيثيريوم وسولانا." – Alex Thorn
• فهم آليات الخصوصية في تكنولوجيا البلوكشين أمر بالغ الأهمية لمستخدمي DeFi.
• الوعي بالمناقشات التنظيمية والسياسية أمر ضروري لاستراتيجيات الاستثمار في DeFi.

الديناميكيات التنافسية للعملات المستقرة

• Tether هو لاعب مهم ليس فقط في الكريبتو ولكن عبر قطاعات مختلفة من الاقتصاد.
• "Tether هي واحدة من أهم الشركات في العالم." – Alex Thorn
• يتمتع Tether بموقع سوقي أقوى مقارنة بـ Circle وUSDC، خاصة في البلدان غير الغربية.
• "يمتلك Tether المستخدم في البلدان غير الغربية." – Alex Thorn
• ستصل المدفوعات باستخدام معيار x402 إلى 30٪ من معاملات Base اليومية.
• فهم المشهد التنافسي للعملات المستقرة أمر بالغ الأهمية لتوقعات السوق.
• من المتوقع أن يزداد نمو معاملات سولانا غير المتقلبة بشكل كبير بحلول عام 2027.
• الوعي باتجاهات السوق والمعايير أمر ضروري لاستراتيجيات اعتماد العملات المستقرة.