البرتغال تحظر Polymarket بسبب فضيحة المراهنات على الانتخابات بقيمة 4 ملايين يورو

أضاف الحظر، الذي تم الإعلان عنه في 17 يناير 2026، البرتغال إلى قائمة متزايدة من أكثر من 30 دولة تحظر المنصة وسط مخاوف متزايدة بشأن التداول من الداخل.

الانتخابات التي أثارت الحظر

اتخذ منظم المقامرة البرتغالي، Serviço de Regulação e Inspeção de Jogos (SRIJ)، إجراءً بعد أن راهن المستخدمون بأكثر من 103 مليون يورو (120 مليون دولار) على الانتخابات الرئاسية في 18 يناير. ما لفت انتباه المنظمين هو توقيت وحجم الرهانات الموضوعة قبل نشر النتائج مباشرة.

أثارت أنماط الرهان علامات حمراء. في الساعات التي سبقت الإعلان، تحولت احتمالات المرشح الاشتراكي أنطونيو خوسيه سيجورو بشكل كبير من حوالي 60% في الصباح إلى أكثر من 90% بحلول المساء المبكر - قبل وقت طويل من إصدار استطلاعات الرأي الرسمية. فاز سيجورو في النهاية بالجولة الأولى بحوالي 31% من الأصوات وسيواجه مرشح اليمين المتطرف أندريه فينتورا في جولة إعادة في 8 فبراير.

المصدر: @coinbureau

صرح مسؤولو SRIJ أن Polymarket تعمل بدون ترخيص وتسمح بالرهان السياسي، وهو أمر غير قانوني تمامًا في البرتغال. بموجب قانون المقامرة عبر الإنترنت لعام 2015 في البلاد، يُسمح فقط بالمراهنة الرياضية وألعاب الكازينو وسباق الخيل. يُحظر الرهان على الأحداث السياسية - سواء كانت محلية أو دولية.

نمط من التداول المشبوه

حادثة البرتغال ليست معزولة. واجهت Polymarket عدة خلافات حول التداول من الداخل في الأسابيع الأخيرة مما كثف التدقيق التنظيمي في جميع أنحاء العالم.

حدثت الحالة الأكثر دراماتيكية في 3 يناير 2026، عندما حقق متداول مجهول أكثر من 400,000 دولار من خلال المراهنة على إزالة الرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو من السلطة. وضع المتداول رهانات بقيمة 32,000 دولار قبل ساعات فقط من قبض القوات الأمريكية على مادورو. حققت ثلاث محافظ رقمية مجتمعة أرباحًا تزيد عن 630,000 دولار من هذا الحدث، وفقًا لتحليلات البلوكشين.

بدا التوقيت مثاليًا للغاية ليكون مصادفة. تم إنشاء الحساب الذي حقق أكبر ربح قبل أقل من أسبوع من الغارة ووضع رهانات فقط تتعلق بمادورو وفنزويلا. دفع هذا النائب الأمريكي ريتشي توريس لتقديم تشريع يحظر على الموظفين الفيدراليين التداول في أسواق السعر المتوقع عندما يكون لديهم معلومات غير عامة.

بعد أيام قليلة، تنبأت Polymarket بشكل صحيح بـ 26 من أصل 27 فائزًا بجائزة غولدن غلوب - معدل الفوز 96% مما أثار المزيد من الدهشة. شاركت المنصة مع حفل توزيع الجوائز لعرض احتمالات الرهان المباشرة أثناء البث. تساءل النقاد عما إذا كان لدى شخص ما وصول من الداخل إلى نتائج التصويت قبل الإعلان عنها علنًا.

أوروبا تغلق أبوابها

تنضم البرتغال إلى موجة من الدول الأوروبية التي تحظر Polymarket. نفذت المجر بالفعل حظرًا على مستوى البلاد، حيث توجه المستخدمين إلى صفحة تحذير رسمية. حظرت فرنسا وسويسرا المنصة في أواخر عام 2024. تبعت بولندا وبلجيكا وإيطاليا وألمانيا بقيودها الخاصة في أوائل عام 2025.

في الآونة الأخيرة، أضافت أوكرانيا Polymarket إلى سجل الحظر الوطني في ديسمبر 2025، منتقدة بشكل خاص المنصة للسماح بالرهانات على النتائج المتعلقة بالغزو الروسي. أدرجت رومانيا الخدمة في القائمة السوداء في نوفمبر بعد اكتشاف أكثر من 600 مليون دولار في المعاملات خلال انتخابات البلاد.

النمط واضح: يعتبر المنظمون الأوروبيون Polymarket مقامرة غير مرخصة، وليس سوق معلومات شرعي. أوضح المكتب الوطني للمقامرة في البرتغال أن "سواء كنت تراهن بالليو أو عملة مشفرة، إذا كنت تراهن بالمال على نتيجة مستقبلية، في ظل ظروف رهان الطرف المقابل، فنحن نتحدث عن مقامرة يجب ترخيصها."

الانقسام التنظيمي

بينما تشدد أوروبا، حصلت Polymarket مؤخرًا على الموافقة للعودة إلى أسواق الولايات المتحدة بعد حظر لمدة ثلاث سنوات. اشترت المنصة بورصة مرخصة من CFTC مقابل 112 مليون دولار في يوليو 2025 وحصلت على موافقة تنظيمية في نوفمبر 2025.

ومع ذلك، لم تمنع هذه الموافقة الفيدرالية التحديات على مستوى الولاية. أمرت تينيسي Polymarket، جنبًا إلى جنب مع المنافسين Kalshi و Crypto.com، بوقف عقود المراهنة الرياضية في 9 يناير 2026. أصدرت كونيتيكت أوامر مماثلة في ديسمبر 2025، على الرغم من أن قاضيًا فيدراليًا منع التنفيذ مؤقتًا.

السؤال القانوني الأساسي هو ما إذا كانت اللائحة الفيدرالية للسلع تتجاوز قوانين المقامرة بالولاية. مع الحالات المقررة لفبراير 2026، ستقرر المحاكم قريبًا ما إذا كان يمكن لأسواق السعر المتوقع العمل بموجب مجموعة واحدة من القواعد الفيدرالية أو يجب أن تمتثل لـ 50 قانونًا مختلفًا للولاية.

ما سيحدث بعد ذلك

بالنسبة للمستخدمين البرتغاليين، يخلق الحظر مشاكل فورية. حذر SRIJ من أنه بمجرد حظر المنصة، قد لا يتمكن المستخدمون من استرداد أموالهم. يوفر المشغلون المرخصون فقط حماية المستهلك، و Polymarket ليس لديها مثل هذا الترخيص في البرتغال.

ظلت المنصة متاحة يوم الاثنين 20 يناير، لكن المنظمين يستعدون لأمر مزودي خدمة الإنترنت بحظر الوصول. المستخدمون الذين يحاولون تجاوز القيود باستخدام VPN سينتهكون شروط خدمة Polymarket ويخاطرون بإغلاق الحساب.

تمتد الآثار الأوسع إلى ما وراء البرتغال. وجدت دراسة جامعة كولومبيا المنشورة في نوفمبر 2024 أن ما يقرب من 25% من حجم التداول الصالح لـ Polymarket جاء من التداول المزيف - عندما يشتري المتداولون ويبيعون لأنفسهم لإنشاء نشاط مزيف. خلال الأحداث عالية المخاطر مثل الانتخابات، يُفاد بأن هذا الرقم قفز إلى 60%.

دافع الرئيس التنفيذي لـ Polymarket شاين كوبلان عن المنصة، بحجة أنها توفر "وضوحًا حيث يوجد ارتباك". وصلت الشركة إلى تقييم 8-9 مليارات دولار في أكتوبر 2025 بعد تلقي استثمار من Intercontinental Exchange، التي تمتلك بورصة نيويورك للأوراق المالية. عالجت المنصة أكثر من 18.1 مليار دولار في حجم التداول على مدار عام 2025.

مفترق طرق الابتكار والتنظيم

يسلط حظر البرتغال الضوء على التوتر الأساسي حول أسواق السعر المتوقع. هل هي أدوات تنبؤ مبتكرة تجمع المعلومات من خلال الحوافز المالية؟ أم أنها مجرد منصات مقامرة غير مرخصة متنكرة بتقنية البلوكشين؟

مع 34 دولة الآن تحظر الوصول وتشتد المعارك التشريعية في الولايات المتحدة، تواجه Polymarket اختبارًا حاسمًا. يجب على المنصة إثبات أنها تستطيع العمل ضمن الأطر التنظيمية مع الحفاظ على الميزات التي دفعت نموها الهائل. في الوقت الحالي، تغلق الجدران من اتجاهات متعددة، والمسار إلى الأمام لا يزال غير مؤكد.

جعل المنظمون البرتغاليون موقفهم واضحًا: الرهان السياسي غير قانوني، بغض النظر عن التكنولوجيا المستخدمة. مع وصول المزيد من البلدان إلى استنتاجات مماثلة، يجب أن تتكيف صناعة أسواق السعر المتوقع أو تخاطر بأن تصبح غير متاحة لمعظم أنحاء العالم.