لماذا يختار رأس المال المؤسسي الذهب بدلاً من البيتكوين وسط أزمة عملة الين

الملخص:

• التخفيض المُدار لقيمة الين يعزز الدولار بشكل مصطنع، مما يخلق رياحًا معاكسة لحركة سعر بيتكوين.
• ارتفع الذهب بنسبة 61.4% بينما يركد بيتكوين حيث تعطي المؤسسات الأولوية للأمان وسط عدم اليقين النقدي.
• يتطلب رأس المال المؤسسي ظروف ضعف الدولار قبل التحول من الذهب إلى أصول العملات المشفرة.
• يمثل حل أزمة العملة اليابانية الوضوح الكلي اللازم لفتح تدفقات بيتكوين المؤسسية.
  

يخلق التخفيض المُدار لقيمة الين الياباني عدم يقين كلي مستدام يحافظ على وضع المستثمرين المؤسسيين في الذهب بدلاً من بيتكوين. 

يحدد تحليل GugaOnChain أزمة العملة هذه باعتبارها العقبة الرئيسية التي تمنع دوران رأس المال إلى الأصول الرقمية، مع ارتفاع الذهب بنسبة 61.4% بينما يظل بيتكوين محصورًا في نطاق.

التلاعب بالعملة يعزز الدولار مقابل الأصول الخطرة

يخدم الانهيار المخطط للين غرضًا مزدوجًا لصانعي السياسات اليابانيين. فهو يقلل من عبء أكبر دين سيادي في العالم بينما يفكك مراكز التداول الضخمة القائمة على الفائدة. 

ومع ذلك، تخلق هذه الاستراتيجية عواقب غير مقصودة على الأسواق العالمية. يدعم الين الضعيف مؤشر الدولار بشكل مصطنع على الرغم من حذر الاحتياطي الفيدرالي. يعمل الدولار القوي تاريخيًا كفرملة للأصول الخطرة.

عادة ما تزدهر بيتكوين عندما يضعف الدولار وتتحسن ظروف السيولة. لا توفر البيئة الحالية أي حافز. تتطلب المحافظ المؤسسية مؤشر DXY أضعف لتبرير التحول من الملاذات الآمنة إلى الأصول المتقلبة. 

المصدر: Cryptoquant

طالما يدعم الين قوة الدولار، يظل هذا التحول معلقًا. لا يرى مديرو رأس المال سببًا عاجلاً للتخلي عن مراكزهم في الذهب.

الآليات واضحة لكنها قوية. يمثل الين مكونًا هامًا في سلة مؤشر الدولار. 

عندما ينخفض، يرتفع الدولار بغض النظر عن السياسة النقدية المحلية. تحبس هذه الديناميكية بيتكوين في نمط الانتظار بينما يجذب الذهب تدفقات راس المال الدفاعية.

المخاطر النظامية الطارئة تبرر الوضعية المحافظة

تواجه الأسواق توازنًا دقيقًا حيث يمكن أن تؤدي حركات الين الحادة إلى عدم استقرار واسع النطاق. 

تبرر هذه المخاطر الطارئة استمرار التخصيص للملاذات الآمنة التقليدية. لا يمكن لأمناء الخزانة المؤسسيين تجاهل إمكانية الاضطرابات السوقية المدفوعة بالعملة. يظل الذهب التحوط المفضل ضد الفوضى النقدية.

تتبع التحليل ثلاثة متغيرات: سعر بيتكوين عند $95,099، والذهب عند $2,883 لكل أونصة troy، و USD/JPY عند 158.54. 

تكشف هذه المقاييس عن تفضيل السوق للاستقرار على المضاربة. يعمل مخصصو رأس المال المحترفون مع لجان المخاطر والتفويضات التي تعطي الأولوية للحفاظ على رأس المال خلال الفترات غير المؤكدة. يتناسب وضع الين تمامًا ضمن هذا الإطار.

يمثل حل أزمة الين الوضوح الكلي الذي يفتح التدفقات المؤسسية. حتى تشير السلطات اليابانية إلى تطبيع السياسة، يستمر الوضع الدفاعي. 

تظل أسواق رأس المال صبورة، راضية بتحصيل العوائد من ارتفاع قيمة الذهب. يعكس الانحراف عن بيتكوين إدارة المخاطر العقلانية بدلاً من فقدان الثقة في الأصول الرقمية. 

ينتظر المستثمرون الاستراتيجيون إشارات ملموسة بأن التقلبات السعرية للعملة ستهدأ قبل نشر رأس المال في مراكز بيتا الأعلى.

ظهرت مشاركة لماذا يختار رأس المال المؤسسي الذهب على بيتكوين وسط أزمة عملة الين أولاً على Blockonomi.