تداول الكريبتو في 2025 يظهر تحولاً نحو البيتكوين والمشتقات

يسلط التقرير السنوي لـ Wintermute لعام 2025 الضوء على تحول كبير في كيفية تحرك رأس المال عبر أسواق التشفير العام الماضي. بينما دخلت السيولة إلى القطاع، إلا أنها ظلت مركزة إلى حد كبير في بيتكوين (BTC) وإيثريوم (ETH) والأصول الأخرى ذات القيمة السوقية الكبيرة. فشل التحول المتوقع على نطاق واسع إلى العلملات البديلة في التحقق.

لكن بيانات تدفق تداول OTC الخاصة بـ Wintermute تظهر أن ارتفاعات العلملات البديلة كانت أقصر وأضعف هذا العام: استمرت حوالي 20 يومًا في المتوسط مقارنة بـ 60 يومًا في عام 2024. حتى الأفكار الجديدة مثل منصات إطلاق meme عملات وتوكنات الذكاء الاصطناعي والبورصات اللامركزية الدائمة ارتفعت بسرعة وانخفضت بنفس السرعة، مما يظهر دورات اهتمام المستثمرين الأقصر.

ساعدت ETFs وDATs في التسبب بهذا التركيز من خلال العمل كقنوات للسيولة إلى التوكنات ذات الجودة العالية الكبيرة والحفاظ على الكثير من التدفق من الانتقال إلى التوكنات الأصغر. يشير Wintermute أيضًا إلى أنه مع توسع ETFs وDATs، توسعت السيولة أيضًا، ولكن بدون تناوب واسع، لم تتمكن العلملات البديلة من مواكبة الزخم المستدام.

المشتقات تتصدر المشهد في عام 2025

في عام 2025، تكاثرت الخيارات والمشتقات الأخرى. تضاعفت أحجام تداول OTC وعدد الصفقات أكثر من الضعف مقارنة بالعام السابق. هيمنت الاستراتيجيات المنهجية المستخدمة لإدارة المخاطر والبحث عن العوائد على الرهانات الفردية على اتجاه الأسعار.

وأصبح تنفيذ تداول OTC أكثر أهمية حيث أكد المتداولون على التخطيط واليقين والكفاءة. تتصرف الأصول السوقية الرائدة بشكل أكبر مثل الاستثمارات المستقرة، كما تظهر بيانات Wintermute، حيث أصبحت الصفقات أكثر منهجية وأقل تأثرًا بالقصص قصيرة المدى.

دورة التشفير الأربع سنوات تفقد تأثيرها

يسلط التقرير الضوء، من بين أمور أخرى، على أن دورة التشفير الكلاسيكية التي تستمر أربع سنوات أصبحت أقل صلة. بدلاً من اتباع السرد الزمني، تم تحديد نتائج سوق 2025 من خلال تركيز السيولة واهتمام المستثمرين. كان التركيز هو الذي حدد الأداء، وليس الدورات.

يتوقع Wintermute أنه قد يكون هناك تغيير في العام المقبل إذا وسعت ETFs وDATs صلاحياتها، أو إذا كان أداء BTC وETH قويًا بما يكفي لتوليد تأثير الثروة، أو إذا تحول اهتمام التجزئة من الأسهم مرة أخرى إلى التشفير.

اقرأ أيضًا: المستشارون الماليون يضاعفون الاستثمار في التشفير حيث يخطط 99٪ لزيادة التعرض في عام 2026