كشف سبب قيادة Memecoin للموجة الأولى من ارتفاع السوق في 2026: المنطق الأساسي من FUD المتطرف إلى العودة للوضع الطبيعي.

المؤلفون: Ambcrypto & Cointelegraph

جمعها Odaily Planet Daily (@OdailyChina)؛ ترجمة Moni

بعد ربع رابع شاق من عام 2025، أظهر سوق العملات المشفرة أخيراً علامات التعافي في أوائل 2026.

على عكس توقعات الكثيرين، لم يكن بيتكوين أو الإيثريوم هو ما أشعل سوق الكريبتو في بداية العام الجديد، بل عملات meme. بعد فترة من العطلات الهادئة وركود نشاط السوق، تعود عملات meme بقوة.

هل تتكرر دورة تدفق راس المال؟

بصراحة، لم يكن ارتفاع عملات meme الحالي غير متوقع. في نهاية عام 2025، جفت السيولة في السوق، وانتشر FUD (الخوف وعدم اليقين والشك)، وانخفضت قدرة المستثمرين الأفراد على تحمل المخاطر إلى أدنى نقطة لها في العام. انخفضت القيمة السوقية لعملات meme بأكثر من 65%، حتى انخفضت إلى 35 مليار دولار في 19 ديسمبر، وهو أدنى مستوى جديد للعام، مع تراجع قدرة المتداولين على تحمل المخاطر. بعد عيد الميلاد، مع بقاء بيتكوين متقلباً وافتقار العملات المشفرة السائدة للاتجاه، تحولت الأموال بشكل طبيعي إلى الأصول الأكثر تقلباً وذات بيتا عالية، وملأت عملات meme هذه الفجوة.

وفقاً لبيانات CoinMarketCap، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية لقطاع عملات meme 47.7 مليار دولار، بزيادة قدرها حوالي 10 مليار دولار من 38 مليار دولار في 29 ديسمبر 2025. من بينها، شهدت أعلى ثلاث عملات meme من حيث القيمة السوقية زيادة أسبوعية بلغت حوالي 20% لـ DOGE، و18.37% لـ SHIB، و64.81% لـ PEPE.

في الوقت نفسه، ارتفع حجم تداول Meme أيضاً مع القيمة السوقية، حيث قفز من 2.17 مليار دولار في 29 ديسمبر 2025 إلى 8.7 مليار دولار يوم الاثنين هذا، بزيادة قدرها 300%.

من منظور البيانات، لا يعد هذا الارتفاع في سعر عملات meme ظاهرة "عملة وحش" لرمز واحد، بل هو بالأحرى انتعاش واسع النطاق عبر القطاع. في الوقت نفسه، تشير زيادة النقاش على وسائل التواصل الاجتماعي وحجم المعاملات على السلسلة إلى عودة الاهتمام والسيولة، بدلاً من مجرد ارتفاع في السعر.

يدعم التحليل الفني: ارتداد عملات Meme ليس بلا أساس

عملات Meme هي واحدة من العملات المشفرة الأكثر خطورة، وقد يشير ارتداد السعر إلى أن المستثمرين على استعداد لتحمل مخاطر أعلى مرة أخرى. من منظور فني كلي، يشير مؤشر TOTAL3 (إجمالي القيمة السوقية للأصول المشفرة باستثناء BTC) الموضح في الرسم البياني أدناه إلى أن سوق الكريبتو قد تحول من مرحلة الاتجاه الهبوطي إلى مرحلة التعافي، مما يشير إلى أن سلوك السوق قد تغير من "البيع عند الارتفاعات" إلى "الشراء عند الانخفاضات".

يختبر TOTAL3 حالياً مستوى المقاومة الرئيسي البالغ حوالي 848 مليار دولار، والذي يتوافق أيضاً مع المتوسط المتحرك لـ 200 يوم وخط الاتجاه متوسط الأجل. إذا اخترق واستمر فوق هذا المستوى بحجم كبير، فقد يكون الهدف الفني 900 مليار دولار، مما يوفر مجالاً لاستمرار ارتداد العلملات البديلة و Memecoins.

من منظور داخلي، تُظهر عملات meme اتجاه تقوية منهجي واضح. لا يتركز الارتفاع الأخير في أصل واحد، بل يغطي أصولاً متعددة بما في ذلك PEPE و BONK و DOGE و FLOKI و MOG، ويمتد عبر أنظمة ETH و SOL البيئية. تشير هذه المشاركة الواسعة عادةً إلى أن الأموال تخصص الموارد عبر القطاع، بدلاً من الانخراط في المضاربة قصيرة الأجل على أهداف فردية. تُظهر الدورات التاريخية أيضاً أنه خلال مراحل توحيد بيتكوين، غالباً ما ترتد الأصول ذات بيتا العالية أولاً، مما يختبر قدرة السوق على تحمل المخاطر.

الرافعة المالية والمشاعر السوقية: يدخل الثيران السوق، لكن مخاطر الرافعة المالية تتراكم في نفس الوقت

سوق مشتقات عملات Meme أيضاً ازدادت سخونة بسرعة. تُظهر بيانات Coinglass أن الفائدة المفتوحة لـ DOGE زادت بنسبة 45.41% في الـ 24 ساعة الماضية، لتصل إلى 1.941 مليار دولار؛ زادت PEPE بنسبة 33.32%، لتصل إلى 514 مليون دولار؛ زادت SHIB بنسبة 93.66%؛ زادت WIF بنسبة 123.39%؛ وزادت PENGU بنسبة 69.04%.

عادةً ما تكون الفائدة المفتوحة مؤشراً رئيسياً لتحديد ما إذا كانت الأموال الحقيقية تدخل السوق، حيث تعكس المبلغ الإجمالي لعقود المشتقات غير المسوّاة. كل معاملة بائع لديها مشتري لتسويتها. تم التحقق من صحة الارتداد الأخير في أسعار عملات meme من خلال الزيادة المتزامنة في كل من الفائدة المفتوحة وحجم التداول. ممثلة بـ PEPE و DOGE، شهدت العديد من عملات meme زيادة كبيرة في حجم تداول المشتقات جنباً إلى جنب مع زيادات أسعارها. عادةً ما يشير هذا التزامن إلى زخم سوقي صاعد قوي، حيث يتوقع المتداولون ذوو الرافعة المالية زيادات في الأسعار وسيفتحون المزيد من العقود، مما يشير إلى إنشاء مراكز طويلة حقيقية بدلاً من مجرد تغطية قصيرة.

بالطبع، فإن التوسع السريع للفائدة المفتوحة يعني أيضاً تراكماً متزامناً للتعرض للرافعة المالية. نظراً للدعم الأساسي المحدود لعملات meme وتسعيرها الذي يعتمد بشكل كبير على المشاعر السوقية، فإن زيادة النشاط على منصات الرافعة المالية العالية يمكن أن يزيد بشكل كبير من تقلبات السعر قصيرة الأجل. تاريخياً، غالباً ما كانت عملات meme "طائر الكناري في منجم الفحم" لحركات السوق: فهي أول من يعكس التغيرات في الرغبة في المخاطرة، ولكنها أيضاً الأكثر عرضة للانخفاض السريع عندما تنعكس المشاعر السوقية. بمجرد انعكاس المشاعر السوقية للسوق أو حدوث صدمات خارجية، يمكن أن تؤدي المراكز الطويلة المركزة بشكل مفرط إلى إزالة الرافعة المالية السريعة وتفاعل متسلسل من التصفيات. لذلك، على الرغم من أن بيانات المشتقات تتحقق بشكل إيجابي من الارتداد الحالي، إلا أن هيكلها يشير أيضاً إلى أنه لا ينبغي تجاهل خطر تراجع السوق قصير الأجل.

قد يتبع الاتجاه الصعودي للعلملات البديلة مسار عملات meme، مما قد يفيد SOL.

نشرت Santiment، منصة التحليلات على السلسلة، تحليلاً سابقاً على منصة X تفيد بأن ارتداد عملات meme الحالي بدأ بعد بضعة أيام من عيد الميلاد، عندما وصلت مشاعر FUD بين متداولي التجزئة إلى أعلى مستوى لها. غالباً ما يرى سوق الكريبتو أن الأصول الأولى التي ترتد هي الأقل تفضيلاً من قبل مستثمري التجزئة.

مع بدء أموال السوق في التشتت إلى مناطق "أخرى" مثل عملات meme، قد تشهد العلملات البديلة قريباً ارتفاعاً في الأسعار. تاريخياً، SOL هي العملة البديلة التي استفادت أكثر من جنون عملات meme.

كانت Memecoin أحد محركات النمو الرئيسية لـ Solana، حيث تدفع نشاط المستخدم والتأثير الثقافي على مدى السنوات القليلة الماضية. ساعد هذا النشاط في جذب المطورين والمتداولين إلى الشبكة ولعب دوراً مهماً في انتعاش التمويل اللامركزي لـ Solana. في الوقت نفسه، أثرت هيمنة تداول memecoin على تصورات المستثمرين والمؤسسات المالية للشبكة، وغالباً ما تربط نمو Solana بدورات المضاربة.

قال Igor Stadnyk، المؤسس المشارك ورئيس الذكاء الاصطناعي في True Trading، أن Meme أصبحت جزءاً من الهوية الثقافية لـ Solana ومحرك سيولة يجذب المستخدمين، لكن مرحلة النمو التالية لـ Solana قد تأتي من التطبيقات التي تعتمد بشكل أقل على المضاربة الفيروسية وأكثر على التنفيذ المستمر، مثل العقود الآجلة الدائمة على السلسلة ووكلاء التداول الأصليين للذكاء الاصطناعي.

هل هذه هي مقدمة التعافي؟ أم فخ السوق الصاعد الكلاسيكي؟

نظراً لأن سوق الكريبتو الحالي لم يتعافَ بعد بالكامل من ركوده، هناك بعض الشكوك داخل المجتمع حول جنون عملات meme الحالي: هل هذه هي مقدمة التعافي الكامل، أم مجرد ارتداد عاطفي قصير الأجل؟

يعتقد المتفائلون أن الارتداد القوي لـ Meme يدل على عودة الرغبة في المخاطرة في سوق الكريبتو، مما قد يؤدي إلى ارتفاع في العلملات البديلة وحتى العملات المشفرة السائدة. ومع ذلك، من ناحية أخرى، فإن خصائص النمو المدفوع بوسائل التواصل الاجتماعي، وتضخيم الرافعة المالية، والأسعار الأقل بكثير من الارتفاعات التاريخية تبدو مشابهة جداً لـ "فخاخ السوق الصاعد" السابقة. بالنسبة للمتداولين، هذه ليست إشارة للمطاردة العمياء للارتفاعات، بل هي مرحلة تتطلب انضباطاً عالياً، واستجابة سريعة، وتحكماً صارماً في المخاطر.

لكن شيئاً واحداً مؤكد: بدأت عملات meme الموجة الأولى من ارتفاع سوق الكريبتو لعام 2026. هل ستضيء سوقاً صاعداً جديداً، أم ستفرط في التسخين وتأتي بنتائج عكسية؟ قد يتم الكشف عن الإجابة قريباً.