انهيارات البيتكوين الأخيرة تثير صيحات "التلاعب" حيث تكشف البيانات على السلسلة الرئيسية عن تفريغ صانع السوق

بدت حركة بيتكوين خلال الـ 24 ساعة الماضية وكأنها مصممة لمستثمري العملات المشفرة، حيث تجاوز BTC عتبة الـ 90,000 دولار في الساعات الأولى من 29 ديسمبر، ليتراجع عن تلك المكاسب في أقل من 12 ساعة لاحقاً.

نشر متداولون مثل TedPillows رموز المهرج التعبيرية إلى جانب الرسوم البيانية التي تظهر قمم وقيعان متكررة، بينما وصفه CryptoSeth بسلوك "سلعة احتيالية"، مشيراً إلى نفس نمط المنشار المتكرر 30 مرة.

انهيارات بيتكوين على شكل V (المصدر: TedPillows)

بالإضافة إلى ذلك، اتهم Wimar X منصة بينانس وWintermute بشكل مباشر، مدعياً "تلاعباً بمليارات الدولارات" مرئي على السلسلة. ومع ذلك، بلغ إجمالي التحويلات على السلسلة التي تتضمن Wintermute، كما هو موضح في لقطة الشاشة الخاصة به، أقل من 30 مليون دولار.

ومع ذلك، فإن السؤال ليس ما إذا كانت الاتهامات لا أساس لها من الصحة، بل ما إذا كانت البيانات يمكنها التمييز بين صيد نقاط الوقف الانتهازي وسوق هش هيكلياً ومفرط الرافعة المالية ينهار بنفس الطريقة في كل مرة يضغط عليه شخص ما.

البنية الدقيقة تروي القصة

يُظهر الفرق التراكمي لحجم التداول في منصة بينانس، وهو حجم المشترين المهاجمين مطروحاً منه حجم البائعين المهاجمين المتراكم بمرور الوقت، نمطاً واضحاً: ارتفاع حاد خلال اليوم مدفوع بشراء عدواني، مع ارتفاع CVD مع رفع أوامر السوق للعروض، يليه انعكاس حاد بنفس القدر مدفوع ببيع عدواني، وانهيار CVD مع تنفيذ المتداولين للعروض.

ينتهي السعر تقريباً حيث بدأ، مع اقتراب صافي CVD من المستوى الثابت على مدار النافذة الكاملة.

هذا بالضبط ما يبدو عليه تسلسل "الدفع عبر الدفتر، وحصاد نقاط الوقف والزخم المتأخر، ثم التلاشي مرة أخرى". إنها ليست قناعة بناء اتجاه بطيء، بل هي صعود وهبوط سريع يترك السوق دون تغيير تقريباً ولكنه سيكون مربحاً لأي شخص يتداول كلا الطرفين.

لا يُظهر سجل التداول من بدأ الحركة أو ما إذا كانت منسقة، لكنه يُظهر أن الحركة نفسها كانت مدفوعة بتدفق اتجاهي عدواني، وليس مطابقة أوامر سلبية. هذه مؤشرات على التلاعب بالسوق.

سعر بيتكوين والفرق التراكمي لحجم التداول في منصة بينانس على مدار 24 ساعة في 29 ديسمبر، يُظهر أن الشراء العدواني قاد الارتفاع قبل أن يعكسه البيع العدواني.

هذه ليست عملية منفردة. تكرر نفس الارتفاعات والانخفاضات على شكل V عبر Bitstamp و Bybit خلال ديسمبر. مواقع مختلفة، نمط مماثل، يتكرر بمرور الوقت.

هذا يشير إلى أن البيئة نفسها مواتية تماماً للسلوك الذي يتهمه المتداولون: سوق هش هيكلياً ومفرط الرافعة المالية حيث يستمر شخص ما في الضغط على مناطق الوقف الواضحة لأنه يستمر في النجاح.

العقود الآجلة الدائمة لبيتكوين على Bybit تُظهر ارتفاعات متكررة في السعر على شكل V طوال ديسمبر، مع 11 حالة مختلفة في شهر واحد. الصورة: thedefivillain/X

لا يثبت ذلك أن المتداول نفسه في كل مرة. من السهل التلاعب بالسوق لأي شخص لديه حجم وسرعة كافيين لتحريك السعر في دفتر رقيق، ثم إعادة التوان عبر السلاسل للمخزون والضمانات عبر المواقع قبل أن تنعكس الحركة.

شخص ما يصطاد نقاط الوقف

يشبه سجل التداول بشدة عملية صيد نقاط وقف كلاسيكية، حيث قلة السيولة خلال فترة العطلات. تُظهر بيانات CoinGecko أن منصة بينانس تظل باستمرار أقل من 10 مليارات دولار، بينما فشلت البورصات الرئيسية الأخرى في نشر 1 مليار دولار من حجم التداول مؤخراً.

بالإضافة إلى ذلك، تُظهر بيانات Coinglass أن الفائدة المفتوحة تغيرت بنسبة 0.08٪ و-0.67٪ و0.03٪ في الساعة الماضية و4 ساعات و24 ساعة على التوالي.

بلغ إجمالي التصفيات على تلك الآفاق عشرات الملايين من الدولارات، مقسمة بين الصفقات الطويلة والقصيرة، وليست عمليات السحب الهائلة من جانب واحد التي ترافق تفجير صفقة مزدحمة بشكل كبير.

تصفيات بيتكوين على مدى نوافذ ساعة واحدة وأربع ساعات و24 ساعة، تُظهر صفقات طويلة وقصيرة متوازنة تقريباً يبلغ إجماليها أقل من 160 مليون دولار لكل منها.

تتبعت الأسعار في المواقع الأخرى على نطاق واسع منصة بينانس بدلاً من الانفصال، مما يشير إلى أن الحركة لم تكن معزولة عن دفتر أوامر واحد. وتُظهر اللقطات على السلسلة إعادة ترتيب الحفظ، وليس جانب الصفقات أو مسار الربح والخسارة لأي محفظة معينة.

كانت المكاتب المهنية نشطة، حيث تُظهر البيانات على السلسلة أكثر من 87 BTC تخرج من منصة بينانس إلى محفظة إيداع Wintermute، لكن ما كانوا يفعلونه ولماذا يظل غامضاً.

بشكل عام، تتناسب الأدلة مع نمط السعي الانتهازي للربح في دفاتر الأوامر الرقيقة. يدفع الشراء العدواني بيتكوين إلى ارتفاع حاد خلال اليوم، ويعيده البيع العدواني، وينتهي التدفق التراكمي ثابتاً تقريباً.

تشير الحركات المتكررة المقلوبة على شكل V عبر Bitstamp و Bybit ومنصة بينانس، بالإضافة إلى انفجار في التدفقات عبر المواقع من منصة بينانس إلى عناوين صانع السوق والبورصة، إلى سوق يسهل على المتداولون المحليون ذوي رأس المال الجيد التلاعب به لتحقيق ربح قصير الأجل.

تشير الأدلة إلى تلاعب انتهازي بسجل التداول. السلوك الذي يصفه المتداولون معقول ومدعوم بالنمط، لكن البيانات لا تحدد منسقاً محدداً أو تُظهر نية تتجاوز الشك المعقول.

ما تُظهره البيانات هو أن البيئة ضعيفة هيكلياً أمام نوع صيد نقاط الوقف الذي يتهمه المتداولون بالضبط، وأن سجل التداول يبدو وكأن شخصاً ما استفاد منه.

ظهر المنشور انهيارات بيتكوين الأخيرة تصرخ "تلاعب" حيث تلتقط البيانات على السلسلة صانع السوق وهو يفرغ أولاً على CryptoSlate.

 
  السياسات
 
 
  مشاركة 
  
   مشاركة هذا المقال
   
    نسخ الرابطX (Twitter)LinkedInFacebookالبريد الإلكتروني
   
  
 


 
  تعثر قانون الكريبتو المنتظر منذ فترة طويلة في كوريا الجنوبية