بدلاً من تحذير المستثمرين من الأصول الرقمية، بدأت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في شرح كيف يجب على الأشخاص المشاركين بالفعل في التشفير التفكير في حماية أنفسهم.
هذا التغيير في النبرة، أكثر من التفاصيل نفسها، يمثل نقطة تحول مهمة في علاقة الهيئة مع سوق التشفير.
- تتحول هيئة الأوراق المالية والبورصات من رسائل الإنفاذ فقط إلى إرشادات عملية للتشفير.
- تتعامل الهيئة الآن مع حفظ التشفير كقضية مستثمر واقعية، وليست مخاطرة هامشية.
- تشير هذه الخطوة إلى تحول أوسع نحو دمج التشفير في النظام المالي.
تركز أحدث إرشادات هيئة الأوراق المالية والبورصات للمستثمرين على سؤال تجنبه العديد من المنظمين سابقًا: ماذا يحدث بالفعل بعد أن يشتري شخص ما العملات المشفرة.
من الإنفاذ إلى الاستخدام اليومي
تاريخيًا، تمحورت رسائل هيئة الأوراق المالية والبورصات حول إجراءات الإنفاذ وتحذيرات الاحتيال وعدم اليقين القانوني. يتخذ هذا التوجيه الجديد نهجًا مختلفًا. فهو يفترض أن المستثمرين يمتلكون بالفعل أصولًا رقمية ويحتاجون إلى مساعدة في التنقل عبر المخاطر التشغيلية التي تنشأ بعد إتمام التداول.
بدلاً من الترويج للتشفير أو تثبيطه، تركز الهيئة على قرارات الحفظ والتخزين - من يتحكم في الأصول، وأين يتم تخزينها، وما الذي يمكن أن يحدث بشكل خاطئ عندما يُساء فهم تلك الخيارات.
يقر هذا التأطير ضمنيًا بأن التشفير لم يعد مقتصرًا على الأسواق المتخصصة. إنه موجود ضمن نفس محادثة إدارة المخاطر مثل الأصول المالية التقليدية، وإن كان مع مفاضلات تقنية فريدة.
التحكم والأطراف المقابلة والمخاطر الخفية
الموضوع المركزي لرسالة هيئة الأوراق المالية والبورصات هو المساءلة. عندما يحتفظ المستثمرون بسيطرة مباشرة على تشفيرهم، فإنهم يقبلون أيضًا عواقب الأخطاء. يمكن أن تؤدي بيانات الاعتماد المفقودة أو الأجهزة التالفة أو سوء إدارة المفاتيح إلى محو الوصول بشكل دائم، دون وجود مؤسسة قادرة على عكس الخسارة.
إن تسليم الأصول إلى الطرف الثالث ينقل تلك المخاطر، لكنه لا يلغيها. تسلط هيئة الأوراق المالية والبورصات الضوء على أهمية فهم كيفية عمل الأمناء بالفعل، بما في ذلك ما إذا كانت أصول العملاء منفصلة أو مجمعة معًا أو معاد استخدامها من خلال ترتيبات الإقراض. هذه التفاصيل، التي غالبًا ما تكون مدفونة في الطباعة الدقيقة، يمكن أن تحدد النتائج عندما تصبح الأسواق متقلبة.
في جوهرها، تحث الهيئة المستثمرين على التعامل مع حفظ التشفير بنفس التدقيق الذي يطبقونه على أي وسيط مالي.
الحماية هي مفاضلة، وليست إعدادًا
يتحدى التوجيه أيضًا فكرة وجود تكوين محفظة "آمن". غالبًا ما تعرض الأدوات المصممة للراحة المستخدمين للتهديدات عبر الإنترنت، بينما تقدم الإعدادات الأكثر أمانًا التخزين الأوفلاين مخاطر مادية وتشغيلية.
لا تدعو هيئة الأوراق المالية والبورصات لنموذج واحد على آخر. بدلاً من ذلك، فإنها تؤطر الحماية كتوازن بين إمكانية الوصول والحماية، يتشكل من خلال مدى تكرار استخدام الأصول ومقدار المخاطر التي يرغب المستثمر في تحملها.
تتناقض هذه النبرة المحايدة والتفسيرية بشكل حاد مع الرسائل السابقة التي صورت مخاطر التشفير على أنها ثنائية.
لماذا يهم هذا التحول
لم يحدث إصدار هذا التوجيه بمعزل. فهو يتبع سلسلة من الإشارات التنظيمية التي تشير إلى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات تستعد لنظام مالي حيث تلعب البنية التحتية للبلوكتشين دورًا أكبر.
تشير الموافقات الأخيرة المتعلقة بالتسوية المرمزة والتمثيلات على السلسلة للأصول التقليدية إلى منظم لم يعد يناقش ما إذا كان التشفير ينتمي إلى النظام، بل كيف يجب أن يتعايش مع هياكل السوق الحالية.
في ظل هذه الخلفية، يبدو تثقيف المستثمرين حول الحفظ والتخزين أقل شبهاً بالتنازل وأكثر شبهاً بالعمل التأسيسي.
مرحلة جديدة لتنظيم التشفير في الولايات المتحدة
تكمن أهمية خطوة هيئة الأوراق المالية والبورصات أقل في محتوى التوجيه وأكثر في فرضيتها. من خلال التركيز على الاستخدام في العالم الحقيقي، تعترف الهيئة ضمنيًا بأن ملكية التشفير منتشرة بما يكفي لتبرير التعليمات العملية.
هذا لا يشير إلى إلغاء التنظيم، ولا يعني التأييد. ومع ذلك، فإنه يشير إلى انتقال من الإشراف العدائي نحو التكامل المدار.
بالنسبة للمستثمرين، فإن الاستنتاج دقيق ولكنه مهم: لم يعد المنظمون يتحدثون كما لو أن التشفير تجربة عابرة. إنهم يبدأون في التعامل معه كجزء من المشهد المالي - جزء يأتي مع المسؤوليات والمفاضلات والحاجة إلى اتخاذ قرارات مستنيرة.
لا يزال يتعين معرفة ما إذا كان هذا يمثل تغييرًا دائمًا في النهج. لكن للمرة الأولى، لا تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات بمراقبة التشفير فحسب. إنها تشرحه.
المعلومات المقدمة في هذه المقالة هي لأغراض تعليمية فقط ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو تجارية. لا تؤيد Coindoo.com أو توصي بأي استراتيجية استثمار أو عملة مشفرة محددة. قم دائمًا بإجراء البحث الخاص بك واستشر مستشارًا ماليًا مرخصًا قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
المؤلفقصص ذات صلة
المقالة التالية
المصدر: https://coindoo.com/sec-stuns-crypto-community-with-investor-friendly-guidance/
